報告顯示，截止8月12日當周，美國棉花生長優良率為42%，之前一周為41%，上年同期為31%。此外，結鈴率為89%，之前一周為74%， 去年同期為86%，五年均值為81%；美棉裂鈴率為12%，之前一周為9%，去年同期為11%，五年均值為10%。美國遭受嚴重干旱，但本年度棉花種植情 況尚算理想。

美國農業部(USDA)八月份供需報告出乎市場預期上調期末庫存，利空期棉市場。本月報告上調全球棉花供應量以及期末庫存。全球產量上調30萬 包，盡管印度、巴西等國產量有所減少，但美國和中國產量增加抵消了印度收成下滑的影響。市場關注另一點是消費問題，本月報告下調全球消費82萬包至 1.0815億包，盡管較11/12年度的1.05包有所回升，但仍較產量預期低6%。受此影響，全球期末庫存上調至7470萬包，其中，中國上調240 萬包至3420萬包，占全球期末庫存的46%。八月份意外利空打壓期棉市場。

國內出口數據疲弱，7月份服裝衣著和紡織品的出口增速分別為-8.1%和-8%。紡織行業內憂外患，今年以來，出口一直在負增長和1%-2%的區間內低位波動。出口不振，紡織企業壓力明顯。

另外，據中國棉花信息網調查，7月份棉企商業庫存為152 0173 3840萬噸，較6月份的173萬噸有所減少。但隨買隨用仍是主流，盡管詢價有所活躍，但銷售依舊平淡無色。

市場關注中國收拋儲以及發放配額政策。由于近期拋儲傳聞陰影籠罩，市場弱勢震蕩，一旦拋儲，鄭棉或將再受打壓。另一方面，九月份的收儲政策對于多頭信心有一定支撐，現時期限價格皆離收儲價20400有較大距離，下跌空間或有限。

8月14日中國棉花指數CCIndex328上漲3元至18376元每噸，下游需求有所好轉，現貨價格逐步回升，進口棉配額缺乏的情況下，部分 紡企采購內地棉。中國進口價格棉花指數FCIndexM為87.49美分，折1%關稅為14099元，折滑準稅14925元。紡織行業進入淡季，棉花需求 短期內或難有明顯恢復。紗布產品價格穩定，全棉針織紗32S報24605元/噸。我們認為，棉花產業鏈整體供過于求情況不容忽視，出口數據不振打壓棉價， 上方壓力依舊明顯。但另一方面，收儲漸行漸近，棉價獲一定支撐。鄭棉倉單流出，實盤壓力減少。多空雙方在60日均線展開爭奪，短期內或圍繞MA60震蕩。