“原標題：貿易商的那些苦水”

　　今年以來，外棉價格可謂跌跌不休。ICE期棉主力從7月初的73.30美分下滑至7月30日的64.53美分，月內下滑8.77美分，跌幅續創年度高點。主港保稅區美元報價接連下調，30日美棉EMOT SM、印度棉S-6及西非棉的人民幣報價較本月上旬下調300-500元/噸。

　　在今年棉花價格一種向下的行情中，棉花貿易商們仍在“嚴冬”之中。“大做大虧，小做小虧。”在青島港做進出口貿易的黃先生說，今年很多時候棉花還沒到港虧損就已經發生了。比如，目前到港的新澳棉買價大都在96-105美分，但到港后只能賣90-95美分。相比細絨棉，長絨棉虧得更加“慘烈”。黃先生說，目前他們倉庫仍存有720多噸新疆長絨棉，目前成本已達35500元/噸(152 0173 3840級)，但是目前市場價是29500元/噸，虧損達6000元/噸。據了解，因為生意難做，今年港口貿易公司凋零，一些人仍在持貨“苦撐”，更有一些公司已轉干他行。

　　市場人士認為，今年棉花貿易不好做的根源是國家政策調整。一是4月份拋儲價格從18000元/噸下調至17250元/噸，國內棉價重心大幅下滑。二是新疆棉花直補政策，市場對后期棉價預估普遍降至16000元/噸以下，國內棉價再次“塌方”。俗話說，機會與風險總是形影相隨，下年度貿易商是否會迎來新機遇？

　　“理論上棉花銷售相對好做，價格也可能相對堅挺。”一位貿易商說，8月31日本輪拋儲結束，預計新棉10月中旬才能大量上市，起碼有40-50天的棉花供應“空檔期”，這對貿易商來說是一次機會。加上紡企普遍維持低庫存，需求也有望擴大。但是，這40-50天是國內棉花價格從收儲價到市場價的一個過渡期，充滿了不確定性。這期間，新舊棉價要完成對接，預期新棉價格將大幅下跌，這對貿易商來說又充滿了挑戰。對于拋儲結束后該如何經營，貿易商內心糾結。

　　據了解，貿易商主要有四種不同的選擇。一是，少存貨，小心經營。這主要是一些規模較小的公司，他們表示堅決不存貨，有客戶要貨就到市場找貨，有差價就做，*大限度降低風險。二是，鎖定客戶，小心參與。一些大中型貿易商，有相對固定的客戶，要保證客戶的基本供應，必須庫存一定的棉花，但提前鎖定客戶和品種，不盲目存貨。三是，抓住時機，賭一把。個別較有實力的貿易商，認為機會來臨，打算擴大庫存，在新舊年度交接時“撈一把”。四是，退市觀望或轉戰新疆收購。

　　記者認為，新舊年度交替，棉花價格大幅下跌的概率較大，對于貿易商來說，控制風險比賺取利潤更為重要。即使短時間內因供應緊張價格上漲，但持續時間不會太長。因此，*在9月上旬前清空高價陳棉庫存才是明智之舉。下年度，國家仍然嚴控配額，所以對于貿易商來說，經營也要“量配額”而行。