上周(4.15-4.19) 國內棉花現貨成交清淡，價格穩中小幅下滑。周后期儲備棉投放進口棉比例加重，日投放進口棉3萬余噸，全部成交。現貨市場依舊有價無市，紡織進入傳統淡季，購銷方面也現清淡局面。南方棉區氣溫上升較快，土壤墑情適宜，利于當地小麥和油菜收割，周末迎來降雨，夏收受阻;北方棉區主要受困于干旱，而隨著周末雨帶北上，緩解了這些地區的干旱情況。上周人民幣升值趨勢不改，24日人民幣兌美元中間價破6.19，5月份以來人民幣兌美元中間價已經第五次刷新匯改以來高點，當月累計升值超過300個基點。當周中國棉花價格指數(CC Index328)周均價152 0173 3840元/噸，較前周跌1元;229級20075元/噸，漲5元;527級16984元/噸，跌4元。當周商品棉交易量減倉增均價續跌

　　一、國內現貨：進口棉投放成交活躍 降雨緩解旱情

　　現貨市場成交清淡，價格穩中下跌。下游方面，由于純棉紗缺少成交量的支撐而價格偏弱;滌綸短纖價格變化不大，因此在原料成本基本穩定下，滌棉紗價格也穩定為主;粘膠短纖價格止滑趨挺，使得下游人棉紗下滑行情基本抑制。上周南方棉區氣溫上升，土壤墑情適宜，周末迎來降雨和大風，麥田倒伏，不利于收割，棉花移栽暫停。北方地區山西北部和西南部、河北北部和中部、河南西北部和中部降水偏少，旱情持續或發展，不利棉花壯苗，部分地區棉蚜蟲多發，周末干旱地區迎來大范圍降雨，當地旱情有所緩解。

　　上周后期儲備棉投放中進口棉比例大幅增加，日投放量3萬余噸，成交活躍。進口棉投放增多，使得一些原本持觀望態度的企業開始關注儲備棉投放，為接下來的棉花采購指定計劃。企業選擇進口棉的另一部分原因在于，進口棉凈重結算，含雜少，以及相比目前港口直接購買要略劃算一些。

　　二、商品棉交易：量減倉增均價續跌 國儲進口棉輪出量增加

　　(5.20-5.24)一周，全國棉花交易市場商品棉交易總成交63780噸，日均交易12756噸，其前一周日均交易14588噸，成交量較前一周有所縮減。截止5月24日，累計訂貨量8620噸，訂貨量較節前增持1020噸。

　　當周商品棉交易有以下特點：一、周成交量63780噸，日均成交12756噸，較前一周有所減少。MA1305當周已經交割，周成交僅140 噸。MA1311首周成交6680噸。當周MA1307、MA1308和MA1309合同成交量大幅減少，MA1310周成交量增幅較大。二、訂貨量 8620噸，較上一周增持1020噸。當周MA1308訂貨量增持較為明顯，增持820噸。MA1310、MA1306訂貨量分別增持600噸和220 噸。MA1311首周訂貨180噸。MA1307、MA1305和MA1309訂貨量分別減持620噸、140噸和20噸。三、均價續跌;從日均價變化來看，雖然各合同日均價變化呈現出漲跌交替的現象，但周均價仍舊維持保持下跌趨勢。其中MA1305近跌幅較大，截至21日跌174元/噸至193210元 /噸。其余合同周均價跌17—65元/噸。

　　三、國際市場無利好消息刺激 ICE期棉弱勢下跌

　　上周ICE期棉弱勢下跌，市場上缺乏利好消息支撐。經濟方面，美聯儲主席伯南克22日表示，為了刺激美國經濟復蘇，在保持價格穩定的前提下，美聯儲將延續當前每月850億美元的資產購買計劃規模，直至美國就業市場出現顯著的改善跡象。匯豐5月份中國制造業采購經理人預覽指數意外萎縮，并降至七個月低點，加劇了市場對中國經濟增長放緩的擔憂。基本面消息，上周公布的美棉播種進度顯示美棉播種明顯加快，但是仍低于去年同期和近五年平均值，東南棉區播種進度明顯加快，美棉播種進度加快，緩解市場擔憂。美國*大產棉區德州西部降雨量低于預期，利于期棉遠期合約反彈。同時在技術型賣盤打壓下，期棉收跌，市場成交量較之前放大。至周末，7月主力合約當周累計跌492點;12月合約累計跌213點;遠期3月合約跌209點。當周Cotlook A指數周均價92.16美分/磅，較前一周跌1.4美分，ICE近期合約周均價83.27美分/磅，較前一周跌2.77美分。

　　四、市場展望

　　現貨市場并無新意，下游進入傳統談及，市場疲軟不改。新棉正處于苗期，總體來看苗情基本正常，個別地區苗情偏弱。預計未來一周，西北地區東部、華北、黃淮為晴雨相間天氣，黃淮東部和南部降雨量有40～80毫米，部分地區達100～130毫米;西北地區東部、華北中南部有10～35毫米降雨，其中陜西南部有50毫米左右。降雨總體利于北方土壤增墑保墑,對春播作物生長發育有利。但26-27日，黃淮有暴雨、部分地區有大暴雨，并有4～5級風，陣風可達6～7級;同時可能伴有短時雷雨大風等強對流天氣。

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