??? 在新舊榨季交替之際，糖市翹尾行情愈演愈烈，糖價屢創新高，10月25日，昆商食糖價格綜合指數首次突破7000元大關，達7042元。高漲的糖價引起了人們對整個食糖產業健康發展以及下游食品產業漲價的擔憂，不過業內人士分析，隨著新榨季的開啟，高糖價上漲勢頭或許將會改變。

　　糖價突破7000元，創歷史新高

　　從2008年10月起，我國糖價走出了一波快速上漲的行情，從2800元／噸，一直飆升到目前的7000多元／噸，創下歷史新高，漲幅高達150％。

　　為平抑飛速上漲的糖價，10月22日，新榨季**批國家儲備糖21萬噸投放市場。但是國家拋儲并未改變糖價的上漲趨勢，此次儲備糖拍賣均價高達6679．83元／噸，不僅刷新了2009／2010榨季國儲糖拋售價格，更是高于部分產區現貨糖價。當日，昆商食糖價格綜合指數也上漲到6681元／噸。

　　經過23日、24日兩天的蓄勢，25日，各食糖市場均出現跳空高開并且大幅度上漲的局面。鄭州白糖期貨出現難得的封死漲停收市；昆商批發市場的電子交易行情也在調高后短期內就持續走高并且以漲停收盤；昆商食糖價格綜合指數歷史性地突破7000元大關，達到7042元／噸；各地批發市場報價也基本都在每噸7000元以上。

　　“記得年初的時候大家還在預測糖價或許將進入‘5’字頭時代，即使今年4月份在昆明召開的2010年食糖形勢分析會議上，專家們也認為5000元－5500元應該是合理的食糖價格，現在糖價快速突破6000元、7000元等關口，是我們沒想到的。”說起“瘋狂”的糖價，云南中糖發展有限公司總經理黃宇飛表示大大超出預期。

　　糖價屢創新高，*擔心的還是下游的食品加工企業。廣東食品行業協會會長張俊修表示，雖然目前廣東食品行業因高糖價而提高食品價格的行為還不明顯，食品企業為了穩定市場，盡量在企業內部消耗成本壓力，補貼原材料漲價，寧愿利潤減少不使終端漲價，但糖價繼續大幅上漲的話，部分企業肯定會將部分成本轉移到價格上，*終受害的還是消費者。

　　瘋漲的糖價也令不少食糖批發商感到不安?！耙郧跋攵疾桓蚁胩莾r會這么高，感覺風險已經很大了?！崩ッ魇程桥l商張先生坦言，當糖價漲到5500元以上的時候，就減少進貨了，6000的時候，就不敢再進貨了。各商家表示，現貨價格不斷走高，越來越多的終端用戶持觀望態度，減少進貨量，銷量明顯萎縮。記者看到，南寧、昆明等食糖批發市場也顯得有些冷清。

　　商品屬性、金融屬性聯手推高糖價

　　此次糖價創下歷史新高，業內普遍認為是由供需缺口所致。據統計，2009／2010榨季全國食糖減產169萬噸，產量僅為1070萬噸，而食糖需求量為1400多萬噸，相差300多萬噸，即使加上國家儲備和進口量，供需之間仍有不小的缺口。

　　同時，隨著農資、人工等價格的上漲，制糖成本也不斷上漲，據云南省糖業協會副理事長楊運生介紹，2009／2010榨季云南甘蔗平均收購價為275元／噸，比上榨季增加44元左右，這樣一來，云南的制糖成本也上漲到約4300元／噸，成本大幅度上升，推動糖價上漲。

　　楊運生表示，國際糖價的大幅上漲也是我國糖價上漲的一個重要原因。在全球食糖產量預估逐漸下調的情況下，ICE糖價一路猛漲，10月21日，ICE原糖3月期貨合約*高觸及29．23美分／磅，折合成進口白糖成本已逼近8000元／噸。另據昆商糖網測算，目前從巴西進口原糖，價格折算為7785元／噸，從泰國進口則為8495元／噸。

　　黃宇飛認為，恢復白糖期貨交易以后，食糖除了本身作為一種普通商品外，其期貨投資等方面還具有金融產品屬性，本次糖價大漲，是基于基本面向好的基礎，但是也要看到除了供需缺口、成本上升等商品屬性因素外，也有熱錢涌入炒作的金融屬性原因。今年以來，通貨膨脹預期強烈，國內外流動性過剩引發投機盛行，導致基本面有良好預期的大宗商品價格普遍上漲，此次糖價上漲就是建立在這個大環境基礎上的。

　　黃宇飛說，由于美國在我國國慶期間實行寬松的貨幣政策，國際糖價暴漲，國慶節后，國內期貨市場開市便大幅度高開，大量游資介入糖市，鄭糖主力合約1105持倉暴漲，同時緊缺的現貨也大幅度上漲。

　　開榨在即，糖價上漲勢頭將會改變

　　此輪糖價快速上漲的勢頭將延續到何時？業界普遍認為，隨著11月份，我國食糖主產地廣西、云南等南方地區陸續開榨，食糖供應大幅增加，糖價上漲勢頭將會改變。目前，北方糖廠已陸續開榨，不過，由于產量不大且以內銷為主，對糖價的影響有限，真正的影響還是要等廣西、云南的新糖上市。

　　同時，新榨季食糖供需基本面也將比上榨季樂觀，廣西甘蔗種植面積增加了50萬畝，預計食糖增產25萬噸，云南估計增產10％左右。10月16日－17日，中國糖業協會、廣西糖業協會到云南進行榨前調研后認為，2010／2011榨季全國產糖量將出現恢復性增長，預計產量增加100萬噸左右，將達1200萬噸，雖然仍有缺口，但是缺口小于上榨季。

　　黃宇飛表示，排除天氣原因，按照當前的預估，我國新榨季供應的缺口數量肯定沒有上榨季的大，全球供應也將從供不應求轉化為供求平衡甚至過剩。同時，如果食糖上漲過快、價格過高，國家仍然可以通過免稅、補貼等形式進行調控。

　　另外，加息政策、高糖價后食糖替代品增加等因素，都會對高糖價產生抑制作用。鄭糖主力沖高后，倉位逐漸下滑，獲利盤有開始落袋為安了結出局的跡象，高位累積的風險可能將逐漸釋放。

　　“雖然糖價繼續大漲的可能已不大，但大跌也同樣不太可能?！睋钸\生分析，雖然新榨季食糖產量增加，但依然存在缺口，同時，食糖成本提高、含糖食品產量呈現逐年增長趨勢等因素也將使糖價保持在一個比較高的位置。業內人士預計，明年糖價可能會回落，糖價在高位運行將成為一種常態。