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行情回顧

　　4月1日，內(nèi)地籽棉收購(gòu)均價(jià)6.18元/斤，折皮面收購(gòu)價(jià)27824元/噸，較上周下跌0.15元/斤，跌幅2.4%。國(guó)家棉花(28285,-152 0173 3840.00,-0.61%)價(jià)格B指數(shù)較上周下跌532元/噸，為30111元/噸，跌幅1.7%。新疆標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷售均價(jià)30919元/噸，較上周下跌143元/噸，跌幅0.5%。鄭棉1109合約較上周跌幅6.75%。

　　棉紡市場(chǎng)

　　3月31日，國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)發(fā)布了《2011年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)預(yù)案》，決定自2011年9月1日至2012年3月31日實(shí)行棉花臨時(shí)收儲(chǔ)制度。標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉到庫(kù)價(jià)格19800元/噸(公重)，收儲(chǔ)的棉花為2011年度400型棉花企業(yè)生產(chǎn)加工的并經(jīng)儀器化公證檢驗(yàn)的鋸齒細(xì)絨面。我們認(rèn)為，《預(yù)案》有助于穩(wěn)定植棉面積，但對(duì)當(dāng)前棉花供求基本面并不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

　　4月1日，純棉普梳32支紗均價(jià)36800元/噸，比上周下跌1.6%；純棉精梳40支紗均價(jià)44270元/噸，比上周下跌1.23%；滌棉45支紗均價(jià)30500元/噸，比上周下跌1.61%；氣流紡10支紗均價(jià)25350元/噸，比上周下跌1.17%。

　　近期，棉紗、坯布價(jià)格持續(xù)下跌，多數(shù)品種紗價(jià)較3月初下跌3000元/噸以上，而廠家出貨困難的情況仍未改善，產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)加大，企業(yè)開(kāi)機(jī)率嚴(yán)重不足，部分地區(qū)規(guī)模較小的企業(yè)開(kāi)始停機(jī)觀望，市場(chǎng)看空心理濃重。

　　國(guó)際市場(chǎng)

　　本周，一方面由于資源供應(yīng)依舊緊張，另一方面由于下游需求疲軟，導(dǎo)致多空雙方爭(zhēng)奪激烈，ICE期貨繼續(xù)前周的震蕩走勢(shì)。從技術(shù)圖形上看，上方200美分阻力較大，如果不出現(xiàn)較大利好消息的情況下，估計(jì)很難突破。后面延續(xù)震蕩走勢(shì)的概率較大。

　　本周，USDA公布了美國(guó)棉花種植意向報(bào)告，報(bào)告顯示，2011年美棉種植面積為7634萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.5%。

　　另外，USDA*新公布的美棉出口數(shù)據(jù)顯示，在截至3月24日的一周里，中國(guó)對(duì)美國(guó)陳棉的新增簽約量為6.48萬(wàn)噸，但取消了3.7萬(wàn)噸的訂購(gòu)合同。主要有以下幾方面原因：一是中國(guó)國(guó)內(nèi)面積近期持續(xù)走低；二是紡織品銷售不暢，產(chǎn)成品庫(kù)存逐漸增加；三是印度棉花和紗線將很快進(jìn)入到國(guó)際市場(chǎng)。

　　市場(chǎng)這次將注意力集中到4月份將公布的全球棉花產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)上來(lái)，期待USDA報(bào)告能給投資者指引。

　　后市展望

　　前期高位運(yùn)行的棉價(jià)迫使眾多紡織企業(yè)轉(zhuǎn)向了化纖和混紡產(chǎn)品，棉花消費(fèi)量也因此減少。我們認(rèn)為后期紗線銷售情況是否好轉(zhuǎn)對(duì)行情走勢(shì)十分關(guān)鍵。在下游需求未出現(xiàn)轉(zhuǎn)變之前，行情或?qū)⒗^續(xù)維持震蕩偏弱走勢(shì)。