——企業節前補庫 國內棉價上漲

?項目承擔：北京棉花展望信息咨詢有限責任公司

監測對象：18個主要棉花生產、消費省的100家棉紡織企業

12月，中美貿易摩擦出現緩和，大宗商品行情止跌回升。紡織市場內需和外銷仍未有明顯改觀，企業以去庫存、回籠資金為主。隨著企業前期儲備的原料庫存消耗，加上歲末多數企業按慣例備貨，市場成交較前期有所活躍。現貨價格繼續下滑，但跌幅減緩。國際棉價走勢先強后弱，月末價格重心下移，內外棉價差先縮小后擴大。

一、國內外現貨價格變化情況

1、國內現貨價格跌幅減緩

新棉入市量繼續增加，市場內可供資源豐富。紡織企業雖訂單依舊不足，但歲末補庫需求增加，市場成交較前期活躍，現貨成交價雖繼續下滑，但跌幅減緩，月末趨于穩定。月末中國棉花價格指數(CCIndex3128B)152 0173 3840元/噸，僅低于上一月末40元/噸。月度均價為15406元/噸，環比跌156元，較前一月的397元縮小241元，同比跌383元/噸。

2、長絨棉價格下滑

長絨棉價格月上旬保持堅挺，中旬后受市場需求疲軟，收購價走低等影響，成交價持續回落。月末137級成交價25600元/噸，較上一月末跌350元/噸，高于同期3128B細絨棉10192元/噸。月均成交價25800元/噸，環比下跌138元/噸，高于去年同期600元/噸。

3、外棉價格高位下滑，內外價差先縮后擴

國際市場受多空因素交織，期現貨行情先強后弱，月后期重心下移。其中上半月受中美貿易摩擦緩和影響，國際期現貨市場整體保持高位堅挺；月下旬因美棉出口數據不佳、美聯儲加息等利空消息，期現貨棉價大幅下滑。內外棉價月初一度接近，月下旬隨著外棉大幅走低，價差重回千元以上。中國進口棉價格指數FCIndexM月均為86.31美分/磅，環比跌1.26美分/磅。月末為81.21美分/磅，低于前一月末6.14美分/磅，1%關稅下折人民幣14014元/噸，低于同期國內現貨1369元/噸，較前一月末擴大931元/噸。

4、棉紗價格持續下滑

紡織內需和外銷市場依舊疲軟，紗、布企業以去庫存回籠資金為主，月內各紗線品種價格持續下滑。具體看，純棉紗KC32S和精梳JC40S月末成交價為23200元/噸和26440元/噸，較上月末分別下跌300元/噸和140元/噸；滌綸短纖月末為8780元/噸，較前一月末漲130元/噸，粘膠短纖為13680元/噸，跌220元/噸。

二、影響國內外價格變化的要素分析

1、中美貿易摩擦緩和

12月初G20峰會上，中美兩國元首就中美經貿問題達成基本共識，雙方決定停止加征新的關稅，通過磋商解決貿易爭端。

2、紡織企業采購需求回升

隨著儲備棉等資源的消耗，加上進入歲末，紡織企業采購原料的需求回升，市場成交較前活躍，對棉價止跌回穩起到積*作用。

3、收購成本支撐現貨價格

隨著新棉加工上市進入中后期，籽棉交售量下降，軋花廠收購資金壓力減弱，受收購成本制約，不愿降價銷售，對皮棉現貨形成一定支撐。

4、期貨市場跌幅減緩，倉單繼續增加

12月，棉期貨市場繼續震蕩走低，但跌幅減緩。主力CF905月末結算價14830元/噸，較前一月末的15090元/噸下降260元/噸，降幅1.7%。當月倉單總量大幅增加，月末實際注冊倉單15019張，折60.08萬噸，較上月末增加11.84萬噸。