一、上半年山東口岸棉花進口的主要特點

　　(一)月度進口量連續12個月同比減少，進口均價低位徘徊略有回升。2015年上半年山東口岸棉花進口持續低位震蕩，5、6月份小幅回升，6月 當月進口7.4萬噸，同比減少35.8%，環比增加7.2%。同期，山東口岸棉花月度進口均價延續2014年以來的頹勢。1月份進口均價9941.8元/ 噸，為64個月以來的*低值，之后波動回升，6月份當月進口價格升至1.1萬元/噸，同比下跌12.7%，環比上漲4.6%(下圖)。

　　(二)海關特殊監管方式進口占比逾六成。上半年，山東口岸以海關特殊監管方式進口棉花25.9萬噸，減少38.7%，占同期山東口岸棉花進口總量(下同)的61.9%;以加工貿易方式進口8萬噸，減少57.1%;以一般貿易方式進口7.9萬噸，減少17.9%。

　　(三)民營企業和國有企業為進口主力。上半年，山東口岸民營企業進口棉花23.4萬噸，減少44.1%;國有企業進口14.3萬噸，減少26.5%;兩者合計占進口總量的90.2%。此外，外商投資企業進口4.1萬噸，減少55.3%。

　　(四)美國和印度為主要進口來源國，自巴西進口倍增。上半年，山東口岸自美國進口棉花17.3萬噸，增加18.7%;自印度進口8.4萬噸，減 少78.5%;兩者合計占進口總量的61.4%。自烏茲別克斯坦進口6.3萬噸，增加37.4%;自巴西進口2.8萬噸，增加3.7倍。

　　二、上半年山東口岸棉花進口大幅減少的主要原因

　　(一)配額大幅減少及國內外價差不斷縮窄是影響棉花進口量減少的主要原因。2015年，我國共計發放89.4萬噸的棉花進口配額且不再增發進口 配額，受配額限制，企業進口外棉步伐放緩。上半年，山東口岸進口配額內棉花40.3萬噸，減少37.8%。與此同時，國內外棉價差繼續縮窄，6月 22-26日，國際棉花指數(M)按1%關稅計算，折人民幣進口成本1.2萬元/噸，低于國內市場152 0173 3840元/噸;按滑準稅計算，折人民幣進口成本1.4 萬元/噸，高于國內市場516元/噸[1]。國內棉價整體下行，國際棉價小幅反彈，外棉價格優勢逐漸削弱。

　　(二)棉紗進口增長強勢，替代作用凸顯，對棉花進口形成沖擊。 2014年9月-2015年5月，我國累計進口棉紗170.79萬噸，同比增加8.18%，以此增幅推算，2014/15年度我國棉紗的進口總量將達到 219.11萬噸，而2013年9月至2014年8月我國進口棉紗僅為202.54萬噸，相當于中國企業減少230萬噸以上棉花消費(紡紗平均損耗按5% 計算)，約占中國本年度棉花消費量的35%以上[2]。6月下旬以來國內外棉紗的差價繼續拉大，如C21、C32S印巴、越南紗同國產紗的報價相差普遍在 1000元/噸以上，進口棉紗在價格、單次供貨量以及信用證結算等方面的優勢持續擴大。上半年，山東口岸進口棉紗線10.7萬噸，同比增加5.9%，受棉 紗進口替代影響，山東口岸棉花進口大幅減少。

　　三、當前棉花產業值得關注的問題及相關建議

　　(一)儲備棉出庫增加市場供應，外棉現貨進口將繼續受壓。2015年6月30日，國家發改委正式發文，將于7月上旬輪出部分儲備棉，輪出數量暫 按100萬噸安排，9月份新年度開始后停止銷售[3]。當前市場缺乏優質棉，業內預計儲備棉中外棉拋儲將對棉紡織廠及貿易商產生較大吸引力，這對20多萬 噸的港口保稅棉(2014/15年度美棉、烏茲別克斯坦、西非棉、印度棉)將帶來沖擊。預計部分棉紡廠將及時采購國儲棉美棉補充原料庫存，在港的外棉滯銷 狀態或持續[4]。下半年，外棉進口數量或將持續下滑。

　　(二)棉花庫存持續高企，下游需求疲軟，棉價將繼續維持弱勢。2014/2015年度我國棉花產量2617萬噸，消費量2436萬噸，期末庫存 增加2182萬噸，庫存消費比為89.6%，除中國外全球庫存消費比為56%[5]，庫存消費比達到近四十年*高水平。近期100萬噸的國儲棉輪出量將進 一步加大棉花市場供應，對后期棉價形成一定的打壓。同時國內棉花存在結構性問題，低等級低品質棉花供大于求較嚴重，國內市場棉花已呈過剩趨勢。當前，下游 紡織服裝出口表現欠佳，紗布行情轉淡，紡織行業原料庫存維持低量;大量進口棉紗對棉花的需求也產生一定壓制作用。棉花供需矛盾日漸突出，國內棉價將繼續維 持弱勢格局。

　　為此建議：一是密切關注市場主體對國儲棉輪出的反應，進一步完善國儲棉輪出輪入政策，引導棉花市場平穩運行;二是適當增加優質國儲棉輪出比重，緩解高品質棉花供應不足的局面;三是密切關注后期棉價走勢，落實相關補貼政策，警惕棉價弱勢對棉花生產帶來的影響。