??因今年國內主產區新麥質量整體相對較好，持糧主體價格預期較高。隨著主產區大范圍遭遇降雨等不利天氣，市場主體對雨后麥質量下降的預期較高，這在一定程度上支撐市場主體看漲預期。

??隨著主產區新麥大量上市流通，面粉企業逐步加大新麥使用力度，質優品種備受市場青睞。預計短期內主產區陸續啟動小麥托市收購、各級儲備小麥輪入及持糧主體惜售等因素，將支撐新麥市場價格。

??質優品種備受市場青睞

??氣象部門預計，6月份國內冬麥區氣溫偏高、降水偏少，利于冬小麥成熟收獲，部分地區需防范干熱風和強對流天氣對小麥的不利影響。截至6月8日，全國已收獲冬小麥1.74億畝，麥收進度過半，黃淮海主產區機收率超98%。其中，四川、湖北已收獲完畢，安徽、河南過八成，江蘇、陜西過四成，山西、山東過二成，河北麥收已經啟動。

??自6月5日起，安徽**啟動小麥托市收購。相比之下，2018年6月6日安徽啟動托市收購，江蘇6月12日、河南6月13日相繼啟動托市收購。隨著國內主產區新麥大量上市流通，面粉企業逐步加大新麥使用力度，質優品種備受市場青睞。

??新麥市場購銷貿易空間小

??主產區將陸續啟動小麥托市收購、各級儲備小麥相繼輪入以及持糧主體惜售等因素，支撐新麥市場價格高位運行，新麥市場貿易空間較小，糧食貿易商小麥市場購銷難度加大。

??據市場監測，截至6月上旬，江蘇鹽城新產普通白麥收購價2200元/噸，安徽渦陽新產普通白麥車板價2200元/噸，河南淮陽新麥收購價2240元/噸，河北大型面粉企業優質小麥凈糧進廠價2460～2520元/噸。

??6月4日，廣東化州市發展和改革局委托采購2019年產小麥3350噸，起拍價2600元/噸，成交價2500元/噸(倉庫堆好交貨);6月6日，江蘇宜興國家糧食儲備庫分庫有限公司委托采購7000噸2019年江蘇產混合麥，起拍價2320元/噸，*高成交價2280元/噸，*低成交價2270元/噸(糧庫倉門價)。

??國家臨儲麥成交持續降溫

??國家臨儲麥拍賣底價下調，加之糧源投放結構明顯調整，雖短期內提振其成交，但隨著主產區新麥大量上市流通及面粉企業加工需求疲軟，臨儲麥成交持續降溫。

??據統計，自5月22日國家臨儲小麥拍賣底價下調以來，國家臨儲小麥累計投放量895.0922萬噸，實際成交量60.2728萬噸，平均成交率6.73%，周度成交均價2326～2344元/噸;周度成交量自5月22日的35.1102萬噸，持續下降至6月5日的10.7231萬噸。

??從國家臨儲小麥主要地區成交情況來看，江蘇累計投放量247.6527萬噸，實際成交量23.3275萬噸;安徽累計投放量152 0173 3840.8792萬噸，實際成交量15.9281萬噸;河南累計投放量323.9999萬噸，實際成交量12.6558萬噸;山東累計投放量42.5217萬噸，實際成交量5.8714萬噸;河北累計投放量54.9976萬噸，實際成交量2.2248萬噸;湖北累計投放量46.0411萬噸，實際成交量0.2652萬噸。

??截至6月上旬，國家臨儲小麥剩余庫存量為7130萬噸，同比下降269萬噸。其中，江蘇1360萬噸，同比增加78萬噸;安徽1590萬噸，同比下降71萬噸;河南3323萬噸，同比下降152萬噸;山東306萬噸，同比下降59萬噸;河北322萬噸，同比下降61萬噸;湖北228萬噸，同比下降6萬噸。

??美麥期價低位大幅反彈

??國際谷物理事會(IGC)上調2019/2020年度全球小麥產量預估400萬噸，至7.66億噸;加拿大農業暨農業食品部(AAFC)發布的5月份供需報告顯示，2018/2019年度加拿大小麥出口預測數據上調10萬噸，為1880萬噸，導致本年度小麥期末庫存數據下調到390萬噸，這比5年平均水平低32%;澳大利亞農業和水資源部已批準從加拿大進口小麥，這是2007年以來澳大利亞首次進口境外種植的谷物;歐盟委員會發布的數據顯示，在2018年7月1日到2019年5月26日期間，2018/2019年度歐盟軟小麥出口量約為1844萬噸，比上年度同期減少2%。

??截至6月7日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥7月合約期價報收于503.5美分/蒲式耳，較5月13日的階段性低點上漲85美分/蒲式耳，漲幅20.31%，其間*高價529美分/蒲式耳。

??海關總署*新數據顯示，4月份國內進口小麥數量為22萬噸，同比減少41%;1月至4月累計進口小麥125萬噸，同比增長23%。加拿大谷物委員會(CGC)的數據顯示，2018年8月到2019年4月期間，加拿大對中國出口150萬噸小麥，同比幾乎翻倍，也是2004/2005年度以來的*高值。美國統計機構數據顯示，截至4月份，今年美國對中國僅出口4.2萬噸小麥，創下11年來的*低值。

??囤糧待漲市場風險較大

??當前，國內主產區新麥市場收購價整體運行于托市收購價之下，隨著安徽**啟動小麥托市收購，預計近期江蘇、湖北及河南也將陸續啟動托市收購。小麥托市收購大范圍啟動后，一定程度上將支撐售糧主體心理價格預期，各級儲備小麥輪入逐步開始，也對新麥市場價格形成提振效應。

??考慮到新麥市場價格運行空間以及持糧主體倉儲、資金等成本，囤糧待漲的市場風險較大，市場經營主體應降低貿易利潤空間預期，提高風險防控意識。建議后期密切關注持糧主體銷售力度與市場主體采購節奏之間的博弈以及主產區小麥托市收購進度。