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? 從姚明介入葡萄酒，到**拉菲價格下跌，近一段時間，葡萄酒市場"風起云涌".業(yè)內專家表示，事實上，國內投資者一直對葡萄酒的投資與收藏青睞有加，跟風炒作行為也讓市場產生一定的泡沫，此輪價格下滑可以視作市場理性的一種回歸。

??? 未來不久，隨著資本不斷進入市場，投資者對葡萄酒品牌將更加了解與熟悉，只針對**葡萄酒投資的"拉菲效應"將會有所減弱。而中國龐大的市場潛力，或將帶動市場的新一輪行情。

??? 綜合效應帶動明星入場"掘金"

??? ○動態(tài)

??? "老板，麻煩來瓶'姚明'",或許在不久的將來，我們會以這樣的方式在餐廳點要葡萄酒。"中國巨人"姚明在涉足了餐飲、房產、音樂網站和股票投資之后，又開始將商業(yè)觸角伸向了近兩年來*其火爆的葡萄酒市場。

??? 有媒體公開報道稱，作為特殊奧林匹克全球形象大使的姚明，將在27日舉行的"特殊奧林匹克2011年度融合慈善籌款晚宴"上，捐贈全球首瓶"姚明葡萄酒"來進行拍賣，底價高達6萬元。同時，姚家族葡萄酒酒業(yè)公司或將于近期宣布成立。

??? 據"姚之隊"負責人章明基確認，姚明新購買的酒莊位于舊金山的納帕谷。擁有"世界酒谷"之稱的納帕谷谷內共有400多家酒莊，以生產葡萄酒而聞名，其知名度就如中國貴州的茅臺和山西杏花村一樣。但由于其價格高昂，以及美國國內的買斷，這一產地的葡萄酒在大陸地區(qū)*為鮮有。

??? 據了解，1.5升的姚明葡萄酒或將于本周起在市場上市，價格3800元，限量生產1200瓶。不少消費者認為，目前葡萄酒市場上*火的1982年的拉菲也僅以每瓶市價5萬元起，而姚明葡萄酒高達6萬元的起拍價著實讓人望而卻步。但也有觀點認為，有姚明強大的粉絲團作為支援，1200瓶的產量對于市場來說只是"小case".

??? 未來，姚明葡萄酒將針對市場的中高端客戶，中端售價在2000至5000元之間，高端售價在5000至10000元之間，以產高端葡萄酒出名的納帕谷在"中國巨人"姚明身上找到掘金商機的契合點。

??? 香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問曾微告訴南方日報記者，其實在姚明進軍葡萄酒市場以前，早就有胡兵等明星開始介入這一領域了，只是由于姚明比較**，所以才讓葡萄酒投資又掀起一波熱潮。

??? 曾微認為，對于明星介入葡萄酒一事要綜合來看，不需要理解為一種完全意義上的"投資行為".其實他們本身也喜歡葡萄酒，擁有自己的葡萄酒可以為社交活動加分。同時自己購買酒莊進行生產，由于明星粉絲眾多，不需要考慮銷售問題，這種介入肯定不會產生虧損，因此明星介入葡萄投資可以視作"綜合效應".

??? 跟風消費產生"泡沫現象"

??? ○市場

??? 盡管葡萄酒作為一種投資方式越來越被大眾所認可，但由于一定泡沫的存在，今年下半年以來，以拉菲為代表的佳釀價格開始出現一定程度的下滑。

??? 11月23日，被視作當年葡萄酒價格晴雨表的151屆法國伯恩慈濟拍賣會圓滿結束。根據數據統(tǒng)計，今年拍賣總成交額高達540萬歐元，盡管拍賣總量較去年有一定的提高，但紅酒拍賣價格同比下跌6.21%,白葡萄酒價格跌幅12.86%.

??? 在今年2月以前，拉菲一直成為葡萄酒行業(yè)內領漲的"龍頭".2009年以來，2000年份拉菲價格從原來的8600英鎊上漲至2.2萬英鎊，累計漲幅超過150%,此后價格進入調整期。

??? 根據上海紅酒交易中心統(tǒng)計數據，2003年份拉菲每瓶價格在2010年12月28日是12340元，而到2011年10月27日價格為13570元，漲幅僅為10%左右，遠低于過去8年平均每年高達30%的漲幅。

??? 曾微告訴南方日報記者，目前葡萄酒市場在大陸地區(qū)存在"很大的泡沫".國人對葡萄酒的消費時間很短，很容易進行跟風，而且葡萄酒的消費增長周期與中國經濟增長時間節(jié)點存在一定的吻合，諸多"熱錢"也介入這一領域進行推波助瀾，從而導致其價格與實際價值產生很大的偏離。

??? 近年來，倫敦國際葡萄酒交易所新增客戶中有50%以上來自中國，許多投資者在國際國內金融環(huán)境影響下，紛紛將投資目光轉向了**葡萄酒，本就產量*少的拉菲更是一瓶難求。一瓶葡萄酒的價格從幾百歐元漲至幾千歐元，其中"炒作成分"成為重要的貢獻因素。業(yè)內甚至出現了很多不可理解的現象，比如一個拉菲的空酒瓶也被炒至了千元高價。

??? 曾微說，拉菲以往大漲的年份，一年價格可以翻一倍，但今年下半年以來，價格卻相對下滑了20%-30%.中國消費者的跟風習慣導致拉菲相關的負責人也表示"看不清中國市場",本來屬于歐美等地的配額*后都進入中國大陸地區(qū)，將原來的理性配額計劃完全打亂了。

??? 據了解，拉菲莊園一年所產的葡萄酒不過20萬瓶，其中分配到中國內地、香港等地區(qū)的份額約4萬-5萬瓶，但是據有關數據顯示，僅浙江地區(qū)拉菲年銷量就超過30萬瓶。中國市場上銷售的大量假酒，不僅消費者難以分辨，連經銷商也容易混淆。

??? 業(yè)內專家認為，由于近年來波爾多地區(qū)葡萄質量都很不錯，這意味著市場上并不會缺少品質上佳的好酒，加上歐債危機影響人們的消費信心，市場上銷售的大量冒牌假酒的出現，種種因素導致拉菲等**葡萄酒價格下跌。

??? "拉菲效應"遭遇挑戰(zhàn)

??????? ○后市

??? 根據倫敦國際葡萄酒交易所的交易數據，今年3月以來，拉菲價格平均下跌8%,成為波爾多一級酒莊中表現*差的產品。其中，2003年份的拉菲跌幅為15%,1999年、2004年和2006年份的拉菲也出現不同幅度的下滑。

??? 曾微表示，拉菲價格的下滑，也將影響其它**葡萄酒的上升走勢。但由于目前市場對葡萄酒的認識越來越多，品鑒能力越來越強，從后市來看，其它**葡萄酒相對拉菲更具有上升的空間。

??? 隨著葡萄酒文化被越來越多的投資者所接受，人們漸漸熟知除拉菲之外的頂**釀，除了法國波爾多五大名莊，人們也開始探尋其他酒莊如白馬莊園、帕圖斯等，而在價格持續(xù)上揚的"拉菲效應"開始受到挑戰(zhàn)的同時，其它葡萄酒也開始尋求升值空間。

??? 曾微告訴記者，以前的"拉菲效應"讓人感覺有些匪夷所思。比如有一次某地曾接待一批重要人物，他們只認準要拉菲，對其它**酒視若無睹。事實上，有一次業(yè)內品酒師進行交流，約有50%的人員傾向喜歡帕圖斯、約40%的人喜歡瑪歌，喜歡拉菲的不足10%,這說明其它品牌也開始慢慢為市場所了解與接受。

??? 曾微說，隨著各路投資者的涌入，人們將越來越發(fā)現葡萄酒的投資與收藏價值，同時認清更多的品牌選擇，這有利于培育理性的市場。

??? 中國葡萄酒的潛力被業(yè)內所認可。波爾多葡萄酒行業(yè)協(xié)會亞太區(qū)總監(jiān)朱力安表示，中國已成為全球葡萄酒行業(yè)*具影響力的市場之一，也是波爾多葡萄酒*具戰(zhàn)略意義的市場。

??? 統(tǒng)計數據顯示，2010年中國人均葡萄酒飲用量為0.95升，而全球人均消費量則為8升，法國更是高達55升。業(yè)內專家認為，未來中國葡萄酒市場將成為一場盛宴，今后的幾年中，二三線城市的葡萄酒消費市場將大幅打開，至2020年，中國或將成為亞洲的葡萄酒中心。

??? 投資形式朝證券化發(fā)展

??? ■投資方式

??? 事實上，姚明介入葡萄酒領域的投資只能算是熱潮中的一個典型。近幾年，在股市日益低迷、樓市漸入寒冬、黃金增值遲緩的環(huán)境下，葡萄酒這一新興的市場成功地成為了投資者們的"新寵兒".

??? 根據倫敦國際紅酒交易所*新發(fā)布的數據來看，2010年，波爾多精品葡萄酒投資收益漲幅高達57%,遠遠將黃金、原油和股票等熱門投資品種拋在了身后，如此高的收益也讓葡萄酒成為了投資的一大熱潮。

??? 據業(yè)內人士介紹，普通投資者參與投資方式有以下幾種，其一是直接購買酒莊，介入整個生產鏈條，從而打造自己的品牌；其二是直接向酒莊購買，或在二級市場上獲得流通的葡萄酒成品；其三是向酒莊認購或通過中介機構認購期酒；其四是投資葡萄酒基金，由行業(yè)內的專業(yè)人士代為投資。

??? 像姚明即是**類方式的代表，但由于這一投資需要雄厚的資本支撐，因此參與者甚少，更多的投資者通過后三類方式進行操作。

??? 近年來，法國波爾多五大名莊之一的拉菲倍受投資者的青睞。從拉菲酒莊公布的價格上看，2008年一級裝期酒價格在100至200歐元，而到了2011年這一價格已經上升到600歐元左右，雖然近期出現一定的回調，但依然上漲幅度驚人。

??? 第二類方式"通過二級市場獲得"的投資方式較為普遍。但曾微表示，由于世界各大名酒莊對不同的市場有著不同比例的配額，而來自中國的投資力量日漸強大，因此造成葡萄酒進口量與價格逐年攀升的"泡沫現象".

??? 統(tǒng)計數據顯示，2005年，國內葡萄酒的進口量僅為5.31萬千升，但這一數值到2010年上漲至28.61萬千升，今年上半年，國內葡萄酒進口量高達17.02萬千升，預計全年將突破30萬千升。

??? 在龐大的交易需求面前，銀行也推出相應的理財產品。如工商銀行和招商銀行，都先后推出過相關題材的理財產品以滿足投資者的需求。工商銀行與張裕推出的愛斐堡酒莊2009年份丁洛特級期酒，限量300桶，每桶定價27萬元，僅10天時間便被搶購一空。

??? 事實上，除了現貨、貿易及理財產品，葡萄酒的投資也逐步開始向證券化的方向"升級".不久前，中國首只紅酒期酒基金也開始向一般投資者"露面".作為封閉式的私募基金，資金規(guī)模為10億元，主要投資法國波爾多和勃艮弟兩個葡萄酒主產區(qū)一級市場。其中60%投資現貨，40%為期貨。基金計劃分為5期，每期基金期限為5年。

??? 然而，任何投資品均有風險，葡萄酒也不例外。北京銀行理財師王薇認為，葡萄酒本質上是一種消費品，與黃金和白銀相比，沒有固定的價值中樞。因此在流動性充裕的情況下價格上漲很快，但一旦轉勢也將下跌驚人。

??? 不是所有葡萄酒都能升值

??? 投資誤區(qū)

??? 盡管葡萄酒投資看似能帶來無比豐厚的收益，但在由資本催生的中國市場，不盲目投資應成為投資者的首要原則。為了能更理性地投資，投資者應當避免以下幾大誤區(qū)：

??? 一、所有葡萄酒都有升值空間。許多消費者看到葡萄酒在拍賣市場的巨大升值空間，便誤以為所有葡萄酒都有保值的意義。其實不然，只有一小部分受到嚴格評級、被評論界及葡萄酒行業(yè)一致認可的葡萄酒可以進行投資，它們的產地集中在歐美為數不多的莊園內，但在國內的知名度相差較大。

??? 二、只能投資*出名的酒。由于國內投資者對葡萄酒文化并不了解，往往把資金都砸在*出名、*昂貴的葡萄酒品牌上。拉菲的暴漲暴跌可視為一例證。香港世界葡萄酒中心大陸首席顧問曾微表示，投資葡萄酒不要跟風，一些二級名莊的**葡萄酒也是不錯的選擇，但這需要足夠的品鑒能力。

??? 三、葡萄酒年份越久越好。事實上，葡萄酒都是有保質期的，由于各個國家的葡萄品質與工藝的不同而異，一般在十年至二三十年之間。好的葡萄酒需要好的葡萄及好的年景，比如1982年和2000年產的拉菲古堡就因為葡萄品質好而別具收藏投資價值。

??? 四、葡萄酒是"硬通貨",投資能立馬變現。其實葡萄酒投資不同于其他金融市場的投資，并沒有回購渠道，買賣渠道主要靠拍賣和內部營銷。因此，指望通過高價的葡萄酒來獲得立馬變現的收益是不太可能的。