一邊是密集的國(guó)家拋儲(chǔ)；一邊是不斷攀升的白糖價(jià)格。面對(duì)短缺的國(guó)內(nèi)糖市，拋儲(chǔ)調(diào)控顯得有些尷尬。

　　在本周二進(jìn)行的2010/2011榨季第六批國(guó)儲(chǔ)糖拍賣(mài)中，計(jì)劃投放的25萬(wàn)噸國(guó)產(chǎn)白砂糖全部成交，競(jìng)賣(mài)的平均成交價(jià)格約7357元/噸，*高至7490元/噸，*低成交價(jià)格也高達(dá)7260元/噸。拋儲(chǔ)價(jià)格再次上漲，7357元/噸的成交均價(jià)也為歷次拋儲(chǔ)的第二高位。

　　拋儲(chǔ)價(jià)格的大幅提升明顯刺激了翌日的期貨市場(chǎng)。

　　昨日，鄭糖領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)。截至收盤(pán)，白糖主力1201合約收?qǐng)?bào)7036元/噸，上漲86元或1.24%。接連上漲數(shù)日后，白糖期貨價(jià)格已悄然逼近今年2月的歷史高點(diǎn)。

　　拋，市場(chǎng)扎堆搶購(gòu)，拍賣(mài)價(jià)格居高不下，加強(qiáng)看漲預(yù)期；不拋，又難抑現(xiàn)貨緊張。國(guó)儲(chǔ)的左右為難，反映的還是國(guó)內(nèi)白糖整體偏緊的供需格局。

　　華泰長(zhǎng)城期貨歐桂香表示，拋儲(chǔ)價(jià)格大幅提高說(shuō)明國(guó)內(nèi)進(jìn)入白糖消費(fèi)旺季，現(xiàn)貨依然偏緊。后期國(guó)儲(chǔ)大約還有40萬(wàn)噸，再加上今年的進(jìn)口糖總共也就80萬(wàn)噸左右的調(diào)控量，很難滿足國(guó)內(nèi)的需求。

　　據(jù)了解，由于本榨季國(guó)內(nèi)白糖減產(chǎn)，產(chǎn)不足需已成定局。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010/2011榨季國(guó)內(nèi)白糖總產(chǎn)量為1045.42萬(wàn)噸，消費(fèi)量約1350萬(wàn)噸，缺口約300萬(wàn)噸，扣除上榨季結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存36萬(wàn)噸，本榨季拋儲(chǔ)126萬(wàn)噸，其余需靠進(jìn)口解決。

　　“目前，國(guó)家拋售的食糖量還沒(méi)有超出市場(chǎng)的容納能力，因此拋儲(chǔ)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升。此外，國(guó)內(nèi)原糖的加工能力有明顯的瓶頸限制，未來(lái)幾個(gè)月的*大拋售量也基本可以預(yù)期，所以市場(chǎng)并不擔(dān)心來(lái)自于政策糖方面的影響。”國(guó)泰君安期貨周小球稱。

　　現(xiàn)貨供需回暖自5月份就開(kāi)始顯現(xiàn)，這也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)糖價(jià)始終堅(jiān)挺。

　　據(jù)*新產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，截至6月30日，全國(guó)累計(jì)銷(xiāo)糖759.35萬(wàn)噸，同比減少24.4萬(wàn)噸，其中6月份單月銷(xiāo)糖104.6萬(wàn)噸。6月銷(xiāo)糖量有所下滑一定程度上受到拋儲(chǔ)的影響，總體來(lái)看，國(guó)內(nèi)連續(xù)3個(gè)月單月白糖銷(xiāo)量保持高位。

　　周小球表示，自5月份以來(lái)，南寧白砂糖現(xiàn)貨價(jià)格一直在7000元/噸以上徘徊，相對(duì)于外盤(pán)糖價(jià)的大起大落，國(guó)內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)同步跟漲跟跌的態(tài)勢(shì)，在外盤(pán)大幅調(diào)整時(shí)，國(guó)內(nèi)糖價(jià)仍相對(duì)堅(jiān)挺。

　　如今，期待進(jìn)口白糖來(lái)壓低國(guó)內(nèi)糖價(jià)似乎已不太現(xiàn)實(shí)。5月中旬以來(lái)，外盤(pán)糖價(jià)連續(xù)走高，受巴西中南部產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)的消息提振，紐約糖期價(jià)突破28美分/磅歷史新高后維持在高位徘徊，內(nèi)外盤(pán)價(jià)格出現(xiàn)倒掛。

　　國(guó)儲(chǔ)越拋越漲，糖價(jià)的節(jié)節(jié)高難免讓人聯(lián)想到去年的棉花行情。然而，業(yè)內(nèi)人士表示，由于基本面與大環(huán)境明顯差異，國(guó)內(nèi)糖價(jià)想一路單邊上漲幾乎沒(méi)有可能。

　　荷蘭銀行集團(tuán)在此前發(fā)表的全球食糖供求前景報(bào)告中表示，預(yù)估今年10月1日開(kāi)始的2011/2012制糖年巴西將產(chǎn)糖3850萬(wàn)噸（原糖值，全球有望產(chǎn)糖1.6930億噸，消費(fèi)量將達(dá)到1.6147億噸，全球食糖市場(chǎng)供給將過(guò)剩783萬(wàn)噸。

　　上海中期分析師見(jiàn)驚雷稱，雖然近期白糖下游需求旺盛，拍儲(chǔ)價(jià)格上漲，但今年全球增產(chǎn)，這與棉花市場(chǎng)有本質(zhì)區(qū)別，加之國(guó)內(nèi)政策面總體趨緊，流動(dòng)性收縮也不支持白糖大幅上漲。國(guó)內(nèi)白糖期貨短期上漲過(guò)快，短期不排除回撤的可能。