??? 21世紀經(jīng)濟報道12月12日訊 12月10日上午11:10,2009/2010榨季**批國儲糖競拍時結束。掛牌的207,445.69噸國儲糖全部成交。*高成交價為5,130元人民幣/噸。

??? 12月9日，商務部發(fā)布公告，拋儲稻草落下，鄭糖盤中大跌。

??? 不過業(yè)界人士稱，此舉僅為“投石問路”,試探市場反應。由于首批投放量較少，在當前糖市亢奮狀態(tài)下，恐難從根本上抑制糖價上漲和填補供求缺口。

??? 進入2009年，中國糖業(yè)迎來新一輪牛市行情。只是，對這三年一周期的牛熊市更迭，業(yè)內(nèi)如今已有了不同的理解。

??? “我認為，可能以后不會出現(xiàn)這種波動了?！痹颇鲜√菢I(yè)協(xié)會理事長洪叔男說。其理由是，伴隨國內(nèi)對糖的需求的持續(xù)上升，以及產(chǎn)糖量相對的固定，供需缺口將逐漸拉大。因此，糖價的高位或?qū)⒃诤荛L時間內(nèi)存在。

??? 持同一看法的，包括光明食品集團副總裁、上海市糖業(yè)煙酒集團董事長葛俊杰。因為看好中國糖業(yè)的未來發(fā)展趨勢，光明在糖業(yè)開展大手筆收購。

??? 8月17日，光明食品集團宣布收購云南省*大制糖企業(yè)英茂糖業(yè)60%股權，由此成為國內(nèi)規(guī)模*大的產(chǎn)銷一體化糖業(yè)產(chǎn)業(yè)集團。

??? 在收購英茂糖業(yè)之前的5月，光明已通過增資獲得了位于海南的白沙糖業(yè)70%的股權。本報記者從光明內(nèi)部獲知，光明在糖業(yè)方面的收購步伐并未停止，目前仍就幾個項目進行洽談。

??? 業(yè)內(nèi)人士還向記者透露，在目前的形勢下，已有一些業(yè)外資本蠢蠢欲動，希望進入到這份“甜蜜的事業(yè)”中去。

??? 光明野心

??? “這幾年，我們對資源問題一直在苦苦追尋?！备鹂〗苷f。

??? 光明旗下的上海煙糖，在上世紀90年代、市場放開前，曾是國內(nèi)食糖定點銷售的單位之一。2003年起，上海煙糖開始發(fā)力糖業(yè)，在當年成立了東方先導糖酒有限公司，逐漸形成了輻射全國的糖業(yè)市場網(wǎng)絡體系，食糖年銷售規(guī)模超過120萬噸，占中國食糖消費市場約10%.

??? 上海煙糖并入光明食品集團之后，糖業(yè)旋即被定為光明的五大核心產(chǎn)業(yè)之一。

??? “未來的目標是食糖銷售達到300萬噸，占國內(nèi)市場20%-30%的比例，這對上游資源控制提出了更高的要求?！备鹂〗鼙硎荆凑者@個目標，要求光明自身的產(chǎn)量要達到100萬噸以上。

??? 在很早之前，上海煙糖已經(jīng)確立了“上控資源、下控網(wǎng)絡，南北布點、沿海布線”的產(chǎn)業(yè)布局構想。不過，事實是，此前很長一段時間，上海煙糖在上游資源一塊基本是空白。

??? 2001年，上海煙糖控股廣西上上糖業(yè)公司，使其產(chǎn)能從5萬噸/年一下子提高到了25萬噸/年。但這樣的產(chǎn)能離百萬噸的目標還相差甚遠。

??? 可以說，金融危機給了光明絕好的機會。

??? 作為云南省*大制糖企業(yè)的英茂糖業(yè)，早在2007年便獲得了知名投行高盛35%的入股，當時雙方合作的共同目標便是運作英茂赴港上市。一年不到，英茂順利通過了香港的上市聆訊。

??? 然而，去年開始的金融風暴讓英茂的上市計劃遭遇阻礙，而作為財務投資者的高盛，也受到影響。

??? 看準這一點，2009年春節(jié)，光明找到了高盛，希望能把手中的股權轉讓給自己。急于套現(xiàn)退出的高盛很快同意了光明的計劃，甚至向光明建議，如何從持股65%的英茂管理層手中獲得更多的股權更為重要。

??? 5月中旬，葛俊杰到了云南。他此行的主要目的便是說服英茂管理層出讓股權。沒想到，不出**時間，雙方一拍即合。

??? 葛俊杰認為，光明與英茂對糖業(yè)未來發(fā)展的趨勢和戰(zhàn)略上的共識是促成交易迅速成行的*重要原因?！拔磥碇袊菢I(yè)要發(fā)展，應該說從戰(zhàn)略角度來看大家比較認同，上下游聯(lián)動。英茂糖業(yè)是一個以資源為主的一家集團，光明糖業(yè)主要以流通為主，雙方的結合正是這一戰(zhàn)略*好的體現(xiàn)。”

??? 對英茂糖業(yè)而言，盡管近幾年產(chǎn)量規(guī)模都搞上去了，但是銷售方式依然沒有突破：一部分賣給商家，一部分給終端用戶。這個過程中，由于沒有自己的物流系統(tǒng)，英茂糖業(yè)面臨的是二次物流：糖生產(chǎn)出來后放入倉庫，銷售達成后運往車站，然后再進入倉庫。而且，由于云南只能鐵路運輸，運費較高，兩次物流下來，成本抬了上去。因此銷售的價格每噸比廣西等便宜100-200元。

??? “我們這次運作過程中要把這個狀況打破，從兩次物流到一次物流，把成本借助產(chǎn)業(yè)鏈整合降下來。”葛俊杰說。

??? 收購英茂糖業(yè)之后，光明糖業(yè)的產(chǎn)能一舉上升到70萬噸。葛俊杰指出，一直以來，糖價波動幅度很大。在當前的價格下，很多時候糖的現(xiàn)貨還在運送途中，運到之后價格又降了，市場也變了：“未來，我們可以把這些糖提前運到那個地方放好，然后在價格好的時候再開始銷售。”

??? 所以，接下來，光明開始更大規(guī)模地鋪設網(wǎng)絡。首當其沖便是加大西南市場的布局和西北市場布局?！敖衲晡覀儠谶@個網(wǎng)絡全部布局好。”

??? 光明的設想是，*后能打造出一種模式：憑借資源、渠道的巨大優(yōu)勢，把中國食品大的制造商、大客戶商全部抓在自己手上，在總部談好合作后，客戶在什么地方，就直接通過光明的物流系統(tǒng)配送到什么地方。如此可提高整個產(chǎn)業(yè)的效率。

??? 羊群效應

??? 上下游聯(lián)動的模式也得到洪叔男的認同。他告訴記者，一直以來，國內(nèi)糖業(yè)的生產(chǎn)和銷售基本上是脫離的。一般由中糖、中糧等大型的商業(yè)機構，到糖廠采購，然后調(diào)往銷區(qū)銷售，終端用戶直接到糖廠訂貨的比例不多，也僅限于大的企業(yè)。

??? “工商聯(lián)手，產(chǎn)品直接到用糖單位，應該會是以后的一種趨勢。”他說。

??? 事實上，中糧在這方面已經(jīng)先行一步。2005年，中糧入主當時岌岌可危的*ST屯河（600737.SH。作為中國*大的甜菜糖制造商，屯河的糖業(yè)是僅次于番茄加工的第二大主業(yè)，共有5家食糖生產(chǎn)企業(yè)，年生產(chǎn)食糖18萬噸。

??? 當時的中糧與光明情況類似。其下屬的糖業(yè)部業(yè)務范圍涵蓋食糖的生產(chǎn)制造、市場營銷、代理進口和加工再出口業(yè)務。糖業(yè)部下轄9家糖廠，年制糖能力超過30萬噸。但這一生產(chǎn)能力相比銷售額則顯得微?。寒敃r中糧糖的年總貿(mào)易量達100萬噸以上。

??? 中糧入主之后，在股改中將四方糖業(yè)和朔州糖業(yè)兩塊自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入屯河，并以屯河為平臺完成了在新疆焉耆、額敏、奇臺、新源等地的糖業(yè)產(chǎn)業(yè)布局。同時，屯河則開始銷售中糧集團著名的渠道和品牌力量，分享中糧已有的大客戶網(wǎng)絡。于是，*新出爐的2009年中國糖業(yè)十強中， 中糧屯河（行情 股吧僅次于洋浦南華排名第二位。

??? 但如果說當年的中糧重組屯河，還有除去整合產(chǎn)業(yè)外其他方面的原因外，此次光明的收購，做大糖業(yè)的意圖則更加明顯。

??? 光明還希望這次聯(lián)動，能帶來一種“羊群效應”:在收購消息傳出之后，許多產(chǎn)地的企業(yè)已經(jīng)開始找上門來，希望加入。

??? 本報記者從云南省糖業(yè)協(xié)會處獲悉，不久前，云南一家名為奧環(huán)的糖企，正式進入到光明新收購的英茂旗下。洪叔男的理解是，“依靠大企業(yè)畢竟好作戰(zhàn)。”

??? 此外，光明還希望以英茂為未來兼并重組的平臺，并推動其盡快赴港上市。

??? 這樣的“羊群效應”也是洪叔男樂意看到的。在他看來，包括云南在內(nèi)的主產(chǎn)區(qū)省份，都面臨著企業(yè)小而分散的狀況，云南的情況更為明顯。

??? 2003年，整個云南省在制糖業(yè)方面就存在89個法人單位。這一年，在云南省政府的主導下，開始掀起包括糖業(yè)在內(nèi)的國企兼并重組。此后，大型的糖業(yè)集團開始出現(xiàn)--英茂正是在那次重組中通過收購兼并國有小廠迅速壯大為云南省*大的制糖企業(yè)，在國內(nèi)十強中曾排名第九。

??? 目前，云南省糖業(yè)的法人單位已經(jīng)下降至29個，但洪叔男仍然覺得不夠。此間只有9家企業(yè)的產(chǎn)量達到15萬噸/年以上，規(guī)模相比廣西要小，而且，比較大的如南華，還是省外企業(yè)過來投資的。

??? “整合工作沒有完成，這條路還要繼續(xù)走下去?！焙槭迥姓f。但他也表示，目前看來，工商聯(lián)手與此前分離的狀況還是會并存很長一段時間。

??? 即使在洪叔男眼中整合較好的廣西，整合也顯得比較迫切。早在兩年前，廣西區(qū)黨委書記郭聲琨就表示，過去廣西有100多家糖廠，經(jīng)過重組現(xiàn)在還有94家。但如果廣西長期由上百戶制糖企業(yè)生產(chǎn)700萬噸白糖，到*后誰都發(fā)展不了。

??? “政府要加強引導，推進糖業(yè)新一輪的重組。要通過組建大集團、大公司，參與大市場大競爭，淘汰一批規(guī)模小效能低的企業(yè)，提高整個制糖業(yè)的競爭力?！?/p>

??? 事實上，此前廣西境內(nèi)已形成18家較大的糖業(yè)集團，包括已經(jīng)上市的 南寧糖業(yè)（行情 股吧（000911.SZ、 貴糖股份（行情 股吧（000833.SZ，還有東亞糖業(yè)、農(nóng)墾糖業(yè)、鳳糖、永凱糖業(yè)等。*新的數(shù)據(jù)顯示，大型糖企的數(shù)量已進一步減少為14家。

??? 在廣西糖業(yè)協(xié)會理事長農(nóng)光看來，企業(yè)間兼并重組不斷把產(chǎn)業(yè)做大是正常的推進，但是未來，隨著糖業(yè)企業(yè)的基本民營化，很難再通過行政手段來進行重組?！瓣P鍵還是看企業(yè)自己。”

??? 噸級比拼

??? 產(chǎn)業(yè)整合的效應之一，是讓糖企對于定價權有了更高的掌控能力。這或許是糖企們更為看重的一點。

??? 早在今年5月，面對糖價的節(jié)節(jié)高升，已有用糖企業(yè)的負責人向記者抱怨。在他看來，減產(chǎn)提價不過是產(chǎn)地企業(yè)的“陽謀”.

??? “糖的定價權掌握在一些大型的生產(chǎn)集團手里面?！睆V西糖網(wǎng)食糖批發(fā)市場有限責任公司副總胡詩科就曾對記者表示。

??? 成都倍特期貨研究發(fā)展中心研究員李攀峰也認為，白糖有著特殊商品屬性：原料定價的“計劃經(jīng)濟”色彩；產(chǎn)能高度的地域集中；定價能力的強化和國內(nèi)產(chǎn)銷的自循環(huán)體系。當核心廠家爆出一季度虧損，甚至開始半年預虧的背景下，拉抬后市糖價可以說就是**出路。

??? 葛俊杰還指出：在國內(nèi)整合資源做大做強之后，也為企業(yè)參與國際競爭角度奠定了基礎?！拔艺J為下一步我們應該從全球角度考慮，去布置資源?！?/p>

??? 于是，利用此前行業(yè)的不景氣，以及目前大環(huán)境的影響，大型制造企業(yè)也有意識地跑馬圈地。此前，南寧糖業(yè)的內(nèi)部人士就不諱言一直在做糖業(yè)整合、兼并地方小廠的工作。

??? 與光明同樣模式的中糧屯河，也把目標鎖定在了百萬噸產(chǎn)能的基礎上。根據(jù)中糧屯河此前的規(guī)劃，除了繼續(xù)保持甜菜領域的優(yōu)勢地位外，還將不失時機地進入蔗糖領域。從2007年至2012年的五年時間里，屯河“將以低成本**為核心戰(zhàn)略，以并購擴建為主要手段，通過累計15億的資金投入，逐步擴大食糖生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，掌控約100萬噸的食糖產(chǎn)能，占據(jù)10%的市場份額”.

??? 一直位居國內(nèi)制糖業(yè)龍頭老大的洋浦南華，盡管低調(diào)，但并沒有松懈。

??? 據(jù)記者了解，在進入制糖業(yè)之前，洋浦同樣從事的是貿(mào)易，購買成品進行銷售。1997年，看準當時中國制糖業(yè)低迷的時機，洋浦南華在海南注冊成立，并開始收購整合當?shù)氐闹行⌒椭铺瞧髽I(yè)，迅速成長為當?shù)?大的糖企。此后，洋浦南華開始走出海南，在廣西、云南、廣東等地布局。

??? 數(shù)據(jù)顯示，在2007/2008榨季，洋浦南華年產(chǎn)糖234萬噸，占全國食糖總產(chǎn)量的18%,銷售收入100億元。其中，在海南省年產(chǎn)糖35萬噸，約占海南產(chǎn)糖總量的70%.

??? 今年11月5日，《福布斯》亞洲版2009年中國富豪榜在上海發(fā)布，洋浦南華糖業(yè)集團董事長馮小華是海南地區(qū)，同時也是糖業(yè)領域**入選的富豪，總資產(chǎn)24.9億元人民幣，位列314位，被譽為“亞洲糖王”.

??? 記者獲悉，在蔗糖領域稱霸后，洋浦南華又將目光放在了北方的甜菜制糖上。2006年，洋浦南華開始進入黑龍江，通過收購當?shù)仄髽I(yè)啟動甜菜制糖生產(chǎn)。此后，洋浦南華先后在黑龍江收購了8家糖廠，投資15億元。按照洋浦南華的計劃，五年內(nèi)將在黑龍江省實現(xiàn)產(chǎn)糖80至100萬噸的目標。

??? 股改、上市、融資，是英茂糖業(yè)、廣墾糖業(yè)、農(nóng)墾糖業(yè)等企業(yè)們的計劃。

??? 記者從廣墾糖業(yè)方面獲知，未來廣墾糖業(yè)將繼續(xù)實施低成本擴張，讓其全資和控股的糖廠從目前的11家發(fā)展到13-15家，同時推動股改上市，力爭帶動種植基地150萬畝，年產(chǎn)白砂糖80萬噸以上。噸級比拼和聯(lián)合的必要性，還來自外資所帶來的壓力。葛俊杰坦言，當初和英茂管理層溝通之時，大家對外資的滲透就有了共識。“不管是國有還是民營，從中國民族產(chǎn)業(yè)的角度已經(jīng)看到聯(lián)合的緊迫感?！?/p>

??? 一位不愿意透露姓名的中國糖業(yè)協(xié)會的專家告訴記者，目前進入國內(nèi)制糖業(yè)的外資企業(yè)并不多，主要為泰糖和英糖兩家。但這兩家企業(yè)已足以讓國內(nèi)的對手暗自捏一把汗。

??? 英糖為世界500強企業(yè)之一的英國食品聯(lián)合集團公司（ABF的子公司，其主要業(yè)務是拓展海外與糖業(yè)有關的業(yè)務，在制糖生產(chǎn)上，世界排名第二。

??? 進中國之初，英糖主要投資區(qū)域為廣西。幾次收購后，英糖在廣西擁有3家投資企業(yè)，即宜州市廣西博慶食品有限公司、武宣縣廣西博宣食品有限公司和象州縣廣西博華食品有限公司，旗下有4家糖廠。

??? 此后，英糖與河北天露的合作。河北天露前身是張北糖廠，2001年改制實現(xiàn)了由國有企業(yè)向股份有限公司的轉換，并通過一系列兼并收購，成為了我國北方*大的甜菜制糖企業(yè)。

??? 2007年，英糖與河北天露共同出資12億元成立博天糖業(yè)，依托與英糖的合作優(yōu)勢，博天糖業(yè)僅在2007年就新收購整合了赤峰、扎蘭屯、烏蘭浩特、肇州、肇源、查哈陽6家制糖企業(yè)。

??? “我們的目標是再收購幾家糖企，爭取在五年內(nèi)達到100萬噸產(chǎn)量?！?007年，河北天露一位高層在接受本報記者采訪時毫不掩飾雄心。

??? 相比之下，泰糖進入中國更早，也更為低調(diào)，而其棲身之所，為廣西的東亞糖業(yè)。

??? 業(yè)內(nèi)所稱的“泰糖”,實為泰國兩儀糖業(yè)集團，該集團是泰國規(guī)模*大、聲譽卓著的糖業(yè)集團，從事制糖有40多年歷史，在澳大利亞、越南、菲律賓等地設有糖廠。

??? 1993年，兩儀集團通過香港東亞置業(yè)有限公司投資廣西南寧地區(qū)，購買扶南、馱盧、崇左及寧明四家糖廠60%的產(chǎn)權，分別與中方剩余資產(chǎn)合資成立了四間合資公司。此后合資公司不斷壯大，成為目前的東亞糖業(yè)。

??? 根據(jù)*新的制糖業(yè)十強排名，東亞糖業(yè)和博天糖業(yè)分別位居第四位和第七位。