行業格局未穩定啤酒巨頭的相互滲透仍持續

　　在日前剛閉幕的2009年春季糖酒會上，中國副食流通協會公布了2008年行業運營數據。酒水行業繼續保持增長勢頭，部分類別產量增幅較2007年出現下降，而啤酒企業虧損率為31.9%，在全行業中虧損率*高。對于這個數據，行業人士早已了然于胸，原因在于啤酒企業這幾年的快速擴張消耗了不少元氣，加上2008年的天氣、金融危機等客觀因素，導致利潤進一步降低。

　　外來品牌強勢侵襲粵啤“負傷”

　　中國啤酒諸侯割據的局面由于外資的進入正在發生微妙的變化，曾經是噸酒利潤高于全國噸酒利潤近三倍的粵啤，這幾年也面臨著不容樂觀的形勢。

　　有數據顯示，2008年，在廣東啤酒市場表現*好的三匹馬：珠江啤酒（下簡稱“珠啤”、青啤、金威，占據了69%的市場份額，盡管珠啤仍是霸主，但相較于曾占據高達70%的份額，珠啤優勢逐漸喪失。

　　作為一個區域性的品牌，珠啤曾是廣東、甚至華南啤酒品牌的代表，其成績也頗為亮麗，從2004年突破百萬噸大關，2007年達到130萬噸，年利潤3億元左右。但廣東省啤酒行業協會的一組數字給這份成績單潑下了一盆冷水。數據顯示，在2008年一季度產量跳水超過1/3，總產量負增長4.4%，三強中的珠江和金威均未能幸免，產量分別下滑13%、26%。

　　“去年由于股市低迷，延遲上市給珠啤擴張帶來了很大阻力。”一位接近珠啤的人士告訴記者，盡管珠啤仍有20億元的銀行授信額度，但由于成本太高，珠啤將選擇上市后再邁開擴張步伐，目前金融形勢仍處下行趨勢，盲目擴張將進一步拉低珠啤的盈利能力。

　　記者從珠啤獲悉，珠啤擴張的步伐并未停止，去年11月珠啤投資1.5億元進行湛江珠啤二期技改擴建工程項目，新增一條50000瓶/小時“純生”生產線，這也是近年來珠啤“北上、西征、東拓”全國市場戰略的重要實施步驟。

　　此外，珠啤在省外布局的石家莊達5萬噸的產能規劃正在緊鑼密鼓地進行，預計今年即可投產。

　　不可否認的是，去年喜力宣布斥資7500萬美元在黃埔建廠，以及青啤、雪花、燕京、百威(百威英博)、嘉士伯、麒麟等國內外啤酒巨頭，在珠三角地區布下棋子，給粵啤都造成了不小的壓力。

　　整合未完成

　　擴張以新建廠為主

　　“目前中國有300多家啤酒廠，大部分屬于未整合的狀態。”百威英博中國區總裁程業仁分析，整合并購是啤酒行業的趨勢，目前零散的區域品牌仍是很好的機會。但商務部去年對外資開出的幾個限制條件將給外資并購設障。“并購肯定先選擇*有優勢的品牌，這樣才能盡早體現效益。”一位啤酒業人士告訴記者，基于商務部的限制條件，加上這幾年外資頻繁并購，目前效益好、有一定品牌影響力的已經不多。

　　分析師認為，由于業內競爭格局仍未穩定，主要啤酒巨頭之間的相互滲透仍將會持續。

　　“整合不在于數字，而在于能否產生有機改變。”程業仁道出了啤酒企業并購的核心目的。但也有分析認為，在未來一到兩年期間，啤酒企業的大宗并購將減少，擴張的方式將以新建廠為主。

　　參與了青島啤酒（下簡稱“青啤”公司年度策略大會的證券分析師也透露，青啤2009年銷量預計增長9%-10%，公司今年的發展思路仍然是“整合”和“擴張”。“整合”主要是下屬八個區域事業部繼續整合旗下的網絡和終端。而“擴張”則以新建為主，主要是成本低和值得收購的優質標的已不多。

　　原材料價格下降

　　提升盈利空間

　　據了解，近期啤酒的啤麥成本下降較為明顯。澳麥到岸價格為270美元/噸，相較2008年上半年的500美元/噸，國內大麥價格則從高位2800元/噸附近回落到目前1700元/噸水平(甘肅地區大麥收購價為1.7元/公斤)。在一季度消化完高價啤麥庫存后，二季度的低價啤麥會對業績產生較大影響。

　　“每個企業的采購合同及時間不同，不能一概而論。”談及原材料降價對啤酒企業的影響，百威英博中國區副總裁車飛如是回答。

　　有券商分析，展望2009年，隨著原材料成本下降，綜合判斷噸酒價格增長率接近5%、產量增長率和銷售收入增長率分別有望達到10%和16%左右，毛利率、噸酒利潤和行業利潤率將同比持平。

　　而青啤對原材料成本的策略則采取“先進先出”法。據透露，青啤對大麥的采購，通常采取每年簽訂一個僅定量的合同，價格則隨行就市。主品牌所用的進口大麥占60%，副品牌則全部用國產大麥。進口大麥*高時約520美元/噸，去年1-8月平均進口價格為420-430美元/噸，而*近的進口價格已經下跌到了近200美元/噸。啤酒花的價格也從高位的9萬-10萬元/噸，下跌到4萬-5萬元/噸。

　　“原材料成本的下降有助于企業盈利能力的提升。”一位啤酒業人士表示。