作者:百檢網(wǎng) 時間:2021-12-07 來源:互聯(lián)網(wǎng)
牋 全球經(jīng)濟(jì)活力回落,國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻。中美貿(mào)易摩擦未果,全球棉花減產(chǎn)對棉價支撐作用尚未顯現(xiàn)。市場觀望情緒濃重,下游產(chǎn)品需求低迷,棉價在全球經(jīng)濟(jì)下行壓力下或?qū)⒀永m(xù)低位振蕩走勢。后期需密切關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展情況,國內(nèi)宏觀調(diào)控政策動向以及國內(nèi)棉花種植面積變化。 一、全球經(jīng)濟(jì)活力回落 國際貿(mào)易形勢嚴(yán)峻 2018年12月摩根大通全球制造業(yè)PMI跌至51.5,為2016年9月以來*低水平。歐美及多個亞洲國家和地區(qū)的制造業(yè)景氣度普遍減弱,中國制造業(yè)PMI為2016年7月以來首次低于榮枯線,反映出經(jīng)濟(jì)活力快速回落跡象。12月中央政治局會議和中央經(jīng)濟(jì)工作會議再次強(qiáng)調(diào)2019年“穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期”的目標(biāo),明確進(jìn)一步增強(qiáng)對實體經(jīng)濟(jì)支持力度。但環(huán)境形勢依然嚴(yán)峻,對外貿(mào)易下行壓力易增難減。 二、中美貿(mào)易摩擦未果 棉花減產(chǎn)對棉價支撐作用尚未顯現(xiàn) 由于中美貿(mào)易摩擦未果,全球棉花減產(chǎn)對國際棉價支撐作用尚未顯現(xiàn)。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)12月份預(yù)測,2018/19年度全球棉花產(chǎn)量2585萬噸,同比減少108萬噸,產(chǎn)需缺口152 0173 3840萬噸,而上年度是產(chǎn)大于需12萬噸。截至1月上旬,本年度ICE主力合約和進(jìn)口棉現(xiàn)貨價格跌幅超過11%;鄭棉主力合約下跌9.8%;國內(nèi)新棉3128B現(xiàn)貨價格下跌5%,內(nèi)外棉價差升至152 0173 38400元/噸。 三、觀望情緒濃重 下游需求低迷 受棉價下跌影響,市場觀望情緒濃重,下游需求低迷。2018年7月份以來國際棉紗價格開啟下行通道。截至2019年1月上旬,越南、巴基斯坦棉紗價格下跌了8%,印度和印尼棉紗價格下跌了6%,中國紡織企業(yè)不敢大量采購,港口外紗庫存大量積壓。據(jù)監(jiān)測系統(tǒng)抽樣調(diào)查顯示,2019年1月初棉紗產(chǎn)銷率比近三年同期平均水平低7.6個百分點(diǎn),國內(nèi)棉紗價格下跌5.6%。2018年11月份,國內(nèi)限額以上服裝鞋帽及針紡織用品零售額同比增速較去年同期下降4個百分點(diǎn),紡織品出口增速放緩7個百分點(diǎn),服裝出口出現(xiàn)負(fù)增長局面。 四、國內(nèi)產(chǎn)需缺口收窄 銷售壓力增大 據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)預(yù)測,2018/19年度棉花產(chǎn)量607.5萬噸,紡織用棉消費(fèi)量806.3萬噸,加上其他用棉約36萬噸,當(dāng)年國內(nèi)新棉產(chǎn)需缺口約235萬噸,同比下降40萬噸。截至1月11日,全國累計銷售皮棉165.8萬噸,同比減少37.7萬噸,較過去四年均值減少65.5萬噸。按607.5萬噸的產(chǎn)量計算,本年度國內(nèi)新棉仍有約412萬噸供應(yīng)量,在沒有棉花進(jìn)口的情況下可滿足6個月的消費(fèi)需求。在現(xiàn)貨銷售壓力下,多數(shù)企業(yè)選擇期貨套保,鄭棉倉單達(dá)到61萬噸歷史*高位,對期貨價格構(gòu)成的壓力不言而喻。 五、后期需關(guān)注的市場熱點(diǎn) 1、中美貿(mào)易談判進(jìn)展情況 中美貿(mào)易問題副部長級磋商于1月9日結(jié)束。從中美雙方表現(xiàn)出來的態(tài)度和各媒體預(yù)期來看,改善非關(guān)稅壁壘,打破僵局避免關(guān)稅大戰(zhàn),對中美兩國來說符合雙方利益。有消息稱中國可能增加對美農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口,從而為美棉出口中國帶來一線希望,但雙方在貿(mào)易結(jié)構(gòu)問題上仍有很大分歧,下一步動向需密切關(guān)注。 2、國內(nèi)宏觀調(diào)控政策動向 近日,中國人民銀行宣布在2019年1月15日和1月25日分別下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)。這是在2018年實施四次降準(zhǔn)后的又一次降準(zhǔn)。2018年以來,降準(zhǔn)產(chǎn)生的資金凈投放量累計達(dá)31000億元。中國是否會進(jìn)一步降準(zhǔn)以及資金凈投放量對商品期貨市場的影響都需要密切關(guān)注。此外,2019儲備棉輪換政策尚未公布,其動向也需密切關(guān)注。 3、國內(nèi)棉花種植面積變化 國家統(tǒng)計局公布*近公布的數(shù)據(jù)顯示,2018年全國棉花產(chǎn)量609.6萬噸,同比增加44.4萬噸,其中新疆棉花產(chǎn)量511.1萬噸,同比增加54.5萬噸。國家統(tǒng)計局大幅調(diào)增新疆棉花產(chǎn)量或?qū)⒃黾?019年新疆目標(biāo)價格補(bǔ)貼額度。此外,2019年以后新疆目標(biāo)價格政策面臨調(diào)整。鑒于以上兩個因素,預(yù)計2019年新疆棉花種植面積可能較2018年大幅增加。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2019年國內(nèi)棉花意向種植面積4930.9萬畝,同比增幅為0.6%,其中新疆棉花種植面積為3572.8萬畝,同比增幅為3.3%。由于這個調(diào)查是在統(tǒng)計局調(diào)增新疆棉花產(chǎn)量之前進(jìn)行的,預(yù)計國內(nèi)棉花意向種植面積進(jìn)一步增加的可能性較大,需密切關(guān)注。 六、國內(nèi)棉花產(chǎn)銷存預(yù)測 本期國內(nèi)棉花產(chǎn)銷存預(yù)測未做調(diào)整。 (來源:錦橋紡織網(wǎng)) |
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