中美兩國領導人在G20峰會上宣布，在3個月內積*磋商解決貿易問題，美國暫停對中國產品進一步提高關稅。同時，中國承諾將大量進口美國農產品。受該利好消息刺激，ICE期貨周一早盤大幅上沖。

美國媒體認為，盡管中國將擴大采購美國農產品，但談判并沒有說明7月份以來加征的關稅將被取消，美國仍對中國產品征稅10%的關稅，如果后期談判未能達成一致，三個月后關稅仍會提高到25%。

近幾個月，在中國對美棉加征關稅之后，美棉對中國出口大幅下降，有1%配額的關稅為26%，沒有配額關稅為65%。從長期看，貿易談判*終的結果可能是中國放寬對棉花進口的限制，使紡織廠能進口更多的棉花。未來幾年，中國也可能重建儲備棉庫存，對進口棉的需求必然會增加。

從短期看，中國新棉大量上市仍將給國內市場帶來壓力，紗價格近期小幅緩慢下跌，可能導致國內棉價走低。美國收獲受天氣影響推遲，未來新棉供應將逐漸增加。印度盧比反彈對棉花和棉紗出口不利，國內棉價開始下跌。巴基斯坦盧比再度下跌會刺激紡織品出口，對棉花價格有支撐作用。同時，棉花進口價格也將在進口棉價格上漲的帶動下走高。

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印度棉價可能大漲

根據印度棉花咨詢委員會（CAB）的報告，由于主產棉區馬哈拉什特拉邦和古吉拉特邦遭遇嚴重干旱，2018/19年度印度棉花單產預計從上年度的506.7公斤/公頃下降到501.47公斤/公頃，創近三年的*低，也是近十年來的第二低，僅高于2016/17年度的459.2公斤/公頃。馬哈拉什特拉邦和古吉拉特邦占印度棉花產量的一半。

CAB預計，2018/19年度印度棉花產量為3610萬包（152 0173 3840公斤），低于上年度的3700萬包，馬哈拉什特拉邦的單產僅為334.3公斤/公頃，低于上年度（嚴重蟲害）的343.48公斤/公斤。

印度非官方機構預計，印度棉花產量在3250-3300萬包之間，印度棉花協會的預測是3430萬包，古吉拉特邦產量下調了20萬包，馬哈拉什特拉邦和卡納塔卡邦的產量分別下調 了10萬包。由于干旱嚴重，印度只完成了**次采摘，第二次和第三次已基本沒有可能，棉農已開始拔桿修整土地。印度棉花協會預計，近期印度棉價可能隨時出現大幅上漲。

（中儲棉信息中心）