四、后市展望

　　北半球棉花集中供應(yīng)季來(lái)臨，國(guó)際棉價(jià)存在壓力。在美股大跌引發(fā)全球市場(chǎng)動(dòng)蕩后，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好不確定性逐漸上升，美元指數(shù)止跌反彈，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒將很難在短期內(nèi)消退。基本面上，北半球新棉逐漸上市量，前期干旱天氣對(duì)新棉生長(zhǎng)未造成大的影響，新棉產(chǎn)量好于預(yù)期，美國(guó)農(nóng)業(yè)部10月報(bào)告預(yù)計(jì)2018年全球總產(chǎn)量2648.8萬(wàn)噸，雖較9月份略有下調(diào)，但較5-8月份報(bào)告均有20-30萬(wàn)噸上調(diào)幅度。目前美棉收獲進(jìn)度25%，中南部收獲進(jìn)度基本過(guò)半；印度新棉日上市量達(dá)到8000包(170公斤)左右；巴基斯坦新棉上市量同比增長(zhǎng)6%，中國(guó)采摘超過(guò)三分之一，交售籽棉折皮棉141萬(wàn)噸。消費(fèi)方面，上周美棉簽約量恢復(fù)，中國(guó)繼續(xù)毀約，非美棉關(guān)注度提升，國(guó)際棉紗市場(chǎng)拋售仍未停止。在新棉規(guī)模上市，外圍環(huán)境拖累消費(fèi)預(yù)期悲觀壓力下，國(guó)際棉價(jià)或難以擺脫弱勢(shì)走勢(shì)。

　　棉花資源充沛，當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)低迷。受美對(duì)我國(guó)2000億商品加征關(guān)稅實(shí)施，市場(chǎng)悲觀情緒導(dǎo)致企業(yè)訂單邊際下降，近期國(guó)家大規(guī)模的減稅降費(fèi)政策推出，提振內(nèi)需消費(fèi)信心，國(guó)務(wù)院決定自11月1日起，提高部分商品出口退稅-1.html">出口退稅率，加快出口退稅進(jìn)度，給外貿(mào)企業(yè)減負(fù)。基本面上，新棉逐漸上市，據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，2018年度產(chǎn)量628.3萬(wàn)噸，截至10月12日，全國(guó)新棉采摘超過(guò)三分之一，交售籽棉折皮棉約141萬(wàn)噸。籽棉收購(gòu)價(jià)格較國(guó)慶節(jié)前下降，較上周變化不大，棉農(nóng)惜售，多數(shù)軋花廠收購(gòu)謹(jǐn)慎。皮棉報(bào)價(jià)較上周下調(diào)100-200元/噸。下游紡織市場(chǎng)旺季不旺，市場(chǎng)訂單少于往年，精梳紗品種銷售情況稍好，以消化庫(kù)存為主，短期市場(chǎng)持悲觀情緒信心不足。隨著新棉大量上市，期貨倉(cāng)單38萬(wàn)噸仍居高位，即將通關(guān)的外棉等待滑準(zhǔn)稅率配額發(fā)放，棉花市場(chǎng)資源充沛抑制當(dāng)期國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)。（中國(guó)棉花網(wǎng)）