作者:百檢網(wǎng) 時間:2021-12-07 來源:互聯(lián)網(wǎng)
董淑志認為,庫存消費比持續(xù)下降是棉花價格長期上漲的核心驅(qū)動力,棉花的牛市才剛剛開始。 內(nèi)棉上漲具體邏輯為: 1. 國內(nèi)長期產(chǎn)不足需,產(chǎn)量增長受限,300萬噸缺口長期存在,中美和談解除需求擔憂。 2. 儲備庫存下降,抑制能力消減,高品質(zhì)新疆棉占比少,存在結(jié)構(gòu)性問題。 3. 套保盤鎖定大量資源,庫存社會高等級有效供給減少。 4. 種植成本推動:包地費用、原油上漲帶來的物化成本上升。 5. 天氣擾動、大量資金涌入:成本152 0173 3840-17400,現(xiàn)貨持有成本在16600附近。 美棉上漲的核心邏輯為: 1. oncall未點價與基金凈多:冤家路窄 2. 美棉銷售好說明了全球高等級需求旺盛、產(chǎn)品升級 3. 中美和談,中國大量購買美棉 4. 天氣,近期德州干旱 5. 全球經(jīng)濟持續(xù)增長,需求穩(wěn)定 以下是本次演講的PPT部分,供各位參考。 |
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