3月30日，在華信萬達期貨股份有限公司主辦的“2017年棉花大變局下儲備棉行情展望會議”的圓桌論壇環節，瑞茂通棉花事業部總經理陳巍對目前市場上的棉花資源價差情況發表了自己的看法。

右三為瑞茂通棉花事業部總經理陳巍

主持人鐘曦：請問陳總，目前市場上的倉單、儲備棉中新疆棉和地產棉以及2016/2017年度的新疆棉，對于四者之間的價差、關系以及趨勢，您如何看待？

陳巍：**感謝華信萬達期貨股份有限公司組織本次會議。今年我們的貿易量會比去年有所增加，但增加同樣也帶來了風險，后期我們會根據市場行情變化，跟紡織廠、貿易商多多合作。

這個問題比較難回答，幾者之間的價差關系和我們預想的其實是有些差距，但存在即是合理，我們認為現在的價格是*合理的。

這有兩個比較重要的價差是2016/2017年度的新疆棉和儲備新疆棉價差，我們開始預估比較樂觀，價差高于500元/噸，或者更多。但實際上到現在，儲備新疆棉主流成交在15000元/噸附近，但新花的價格我們賣的現貨和倉單一定要賣到15800元/噸以上。當價差到500元/噸，我們認為能消耗到倉單、能大量銷售新花的時候，反而沒有想象中的那么好。剛剛肖總也提到了，儲備新疆棉的性價比可能會更好，這樣就是為什么現在貿易商和紡織廠持續競拍儲備新疆棉，而且掛牌的儲備新疆棉基本上全部成交。

儲備棉中新疆棉和地產棉的價差，大家不用特別關注，我本人不是特別關注。這個價差很難界定，每個企業紡32S和32S以上、氣流紡和環錠紡相對比較復雜，個體比較多。我建議大家就看一個量和大致價差就可以，不需要關注詳細的價差是多少。我們傾向儲備棉只關注新疆棉是比較核心的。個人認為，今年地產棉會比較過剩，現在流拍的基本上都是地產棉，可能到后期資源比較緊張的時候，地產棉加價才會增加。

我們跟蹤自己銷售的2016/2017年度新疆棉和儲備新疆棉的價差，自己也拍了一些儲備新疆棉。這個價差折算到3128級比期貨和儲備新疆棉的價差還要稍微大一點，在500-800元/噸之間，這是我們成交的真實數據，但這個價差范圍還是比較廣，有300元/噸的差距，所以很難用價差來表明一個清晰的跡象。

但是有一點趨勢上可以看到，儲備新疆棉的成交價和期貨價格趨勢是在趨同的。如果期貨價格高了，可能會往儲備新疆棉的成交價調整；如果儲備新疆棉的成交價高了，慢慢也會往期貨價格接近。這也就是圈內都在講“爭跑道”的問題，也就是2016/2017年度新疆棉和儲備新疆棉誰先銷售的問題，我認為趨勢是趨同的，價差會越來越小，大的方向是肯定的。

謝謝大家！

主持人鐘曦：陳總剛剛談到，整體認為2016/2017年度新疆棉和儲備新疆棉總體上價差趨勢在縮小，這是由于現貨市場上2016/2017年度新疆棉和儲備新疆棉相互競爭，相互“爭跑道”形成的情況。感謝陳總！（中國棉花網）