??? 【東吳證券(60152 0173 3840,股吧)】

????固收金工：2019年10月18日，國家統計局公布2019年9月經濟數據：2019年9月固定資產投資累計同比5.4%，前值5.5%；社會消費品零售總額9月單月同比7.8%，前值7.5%；工業增加值9月單月同比5.8%，前值4.4%。利率上行資金面緊張，稅期將至關注央行操作。本周經濟數據方面，美國7月CPI同比增長1.8%，核心CPI同比增長2.2%，高于預期與前值，是否存在趨勢性仍待觀察；2/10年期美債收益率曲線自金融危機以來首次出現倒掛；30年期美國國債收益率有史以來首次跌破2%；德國二季度GDP環比折年率-0.8%，在過去兩年中已出現兩個季度萎縮；德國8月ZEW經濟信息指數錄得2011年12月以來*低水平-44.1，前景悲觀。美指、國債收益上漲，外儲規模環比減少。

????紡織服裝：對于板塊投資主線方面，依然是四個方向：1、以體育服飾為代表的大眾消費品龍頭競爭優勢帶來的集聚效應，首推安踏體育、波司登、李寧。2、低估值+穩健增長，優質龍頭品牌正處在價值洼地，推薦比音勒芬(002832,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、歌力思(603808,股吧)、地素時尚(603587,股吧)。3、創新商業模式帶來的優質成長機會，對應標的包括開潤股份(300577,股吧)、南*電商(002127,股吧)等。4、中美貿易摩擦有所緩和，制造龍頭是否能在Q4否*泰來，也是需要重點監測的投資主線。

????【平安證券】

????石油石化：山東省是我國重要的原油生產基地和我國**化工大省，建議關注各個細分行業里規模優勢明顯、科技創新能力較強、產品附加值高、成長性較好的企業，尤其關注萬華化學(600309,股吧)（MDI和TDI龍頭企業，在建乙烯項目提供未來成長性）、齊翔騰達(002408,股吧)（碳四綜合利用和甲乙酮龍頭企業）、華魯恒升(600426,股吧)（我國重要的化肥和醋酸龍頭，在建己二酸和己內酰胺項目打開成長空間）、魯西化工(000830,股吧)（重要的化肥、鹽化工、氟硅化工和聚碳酸酯生產企業）、泰和新材(002254,股吧)（氨綸龍頭，對位芳綸技術實力雄厚）、光威復材(300699,股吧)（碳纖維行業龍頭）、道恩股份(002838,股吧)（改性塑料和特種橡膠細分龍頭）。

????銀行：10月12日，央行發布《標準化債權類資產認定規則（征求意見稿）》（以下簡稱“《規則》”），列舉了標準化債權類資產，明確了其他資產認定為標債的路徑?！兑巹t》設立了明確而嚴格的認定標準，通過去銀登中心掛牌“轉標”的方式不再可行，非標轉標的路徑縮窄，同時結合資管新規期限匹配等監管要求，以及理財子凈資本管理辦法對非標投資設定高風險系數，隨著2020年過渡期末的臨近，中短期非標資產仍面臨收縮壓力。但對銀行行業影響整體可控：一方面，市場前期對信托貸款、委托貸款、債權融資計劃等傳統非標資產已有共識，資管新規發布后，存量不合規資管業務和非標已得到有序調整和壓降，資產配置趨向審慎；另一方面，新納入非標范疇的“非非標”規模有限，且新老劃斷下存量“非非標”在過渡期內豁免非標投資要求，利于金融機構根據自身整改計劃進行投資安排。關注月末三季報披露業績情況，低估值且基本面良好的標的存在相對收益空間，我們繼續推薦招商銀行(600036,股吧)、寧波銀行(002142,股吧)、常熟銀行(601128,股吧)。

????【國海證券(000750,股吧)】

????鋼鐵：本周申萬鋼鐵行業上漲1.89%，弱于滬深300指數（上漲2.55%），社庫去化加快，庫存持續下降，鋼材消費逐漸走出淡季，各品種鋼材價格震蕩運行?；ㄐ枨蟀l力，行業需求進入高點。本周重點推薦個股及邏輯：地方專項債的大規模發行將持續帶動基建投資，受益于此，鋼材需求大幅增長，制造業的回暖使鋼鐵需求進一步擴張。國企節后的“銀十”又是鋼鐵的傳統需求旺季，鋼鐵市場有望持續反彈，鋼材需求進入高點?？衫^續關注三鋼閩光(002110,股吧)、方大特鋼(600507,股吧)、華菱鋼鐵(000932,股吧)等，另外也可關注特鋼相關品種。

????【川財證券】

????電子：國際方面，新一輪中美經貿**別磋商10月11日在華盛頓結束，雙方在農業、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展，同意后續朝*終達成協議的方向努力，中美經貿關系有望改善。國內方面，工信部提出將持續推進工業半導體材料、芯片、器件及IGBT模塊產業發展，調整完善政策實施細則；深入推進產學研用協同，促進我國工業半導體材料、芯片、器件及IGBT模塊產業的技術迭代和應用推廣。政策利好下，自主可控中長期內將仍是市場主線。建議關注三季度業績表現較為穩健的優質標的聞泰科技(600745,股吧)、立訊精密(002475,股吧)、東山精密(002384,股吧)、紫光國微(002049,股吧)、弘信電子(300657,股吧)等。