伴隨A股上市公司中報行情收官，自8月初以來，國內服裝上市公司紛紛公布2021年上半年成績單。截至8月27日，共有 27家企業披露中報，其中，25家企業上半年營業收入和凈利潤雙增，2家企業增收不增利。整體來看，經歷了去年因疫情導致的行業低谷后，今年以來消費市場加快復蘇。同時，自去年以來，各品牌普遍在線上線下融合方面加速推進，加之受“新疆棉”事件影響，我國消費者對國產品牌的認可度有較大提升。這些因素都促使今年上半年服裝行業整體呈現出加快復蘇態勢。相比之下，搜于特經營業績*慘，虧超13億元。

14股業績增幅翻倍

A股和H股27家服裝上市公司中，上半年，凈利潤同比增幅超50倍的服裝上市公司共有2家。

海瀾之家是紡織服裝企業中*掙錢的個股，海瀾之家今年上半年實現的歸屬凈利潤約16.5億元。

Wind數據顯示，美爾雅、探路者、報喜鳥、日播時尚、欣賀股份、際華集團等10股今年上半年實現的歸屬凈利潤同比增幅在****至200%之間。?上半年，凈利潤同比實現翻倍增長的有14家，其中，安奈兒凈利潤同比增長417.43%，七匹狼凈利潤同比增長241.15%，太平鳥凈利潤同比增長240.52%，裕元集團凈利潤同比增長224.49%，李寧凈利潤同比增長152 0173 3840.18%，欣賀股份凈利潤同比增長155.23%，佐丹奴國際凈利潤同比增長134.29%，贏家時尚凈利潤同比增長134.2%，晶苑國際凈利潤同比增長130.69%，報喜鳥凈利潤同比增長125.63%，三夫戶外凈利潤同比增長118.35%，華斯股份凈利潤同比增長115.03%，匯潔股份凈利潤同比增長112%，杉杉品牌凈利潤同比增長108.9%。總體來看，今年上半年，有七成服裝上市公司的凈利潤實現了翻倍。

業績增幅*大的是錦泓集團。?數據顯示，今年上半年錦泓集團實現的歸屬凈利潤約1.33億元，?錦泓集團凈利潤同比增長5400.14%，據了解，錦泓集團主要業務為中高檔時裝的設計研發、生產制造、品牌營銷及終端銷售，旗下擁有TEENIE WEENIE、VGRASS以及元先品牌。?凈利潤增幅超30倍的有1家，為朗姿股份凈利潤同比增長3343.58%。朗姿股份、森馬服飾今年上半年實現的歸屬凈利潤分別約0.93億元、6.65億元，分別同比增長3343.58%、2980.24%。

對比疫情前的2019年同期水平來看，朗姿股份、錦泓集團、報喜鳥、卡賓、比音勒芬、棒杰股份、牧高笛、太平鳥和李寧9家企業均實現營業收入和凈利潤持續上揚，日播時尚實現扭虧為盈，361度、裕元集團、晶苑國際3家企業凈利潤保持增長，特步國際、健盛集團2家企業營業收入保持增長，其余企業的業績均較2019年同期有所下滑。

業內人士認為，由于2020年上半年受疫情影響較為嚴重，多數企業不出預料地在2021年上半年收獲業績的大幅反彈。而更令市場關注的是，隨著后續行業低基數效應逐漸減弱，這些內生成長強勁、業績持續向好的企業將有更出色的表現。當企業利潤增長越來越多地體現在“頭部”企業，預計未來“頭部”企業的市場集中度將進一步提升，行業分化將愈加明顯。

搜于特虧超13億

相比之下，搜于特、*ST拉夏、*ST環球、美邦服飾、ST柏龍、ST摩登6股今年上半年的經營情況并不樂觀，均出現虧損。

業績*慘的是搜于特，搜于特今年上半年的營收、歸屬凈利潤出現雙降的情形。數據顯示，今年上半年搜于特實現的營業收入約27.98億元，同比下降26.68%；對應實現的歸屬凈利潤虧損約13.35億元，同比下降3963.43%。

搜于特也是A股紡織服裝企業中歸屬凈利潤虧損數額*多的個股。搜于特表示，品牌服飾和供應鏈管理業務是公司的兩大主要業務收入和利潤來源。品牌服飾業務受資金短缺影響，2021年以來主要以銷售庫存產品為主，嚴重影響了銷售業績；供應鏈管理業務方面，因為資金短缺，供應商貨款逾期，影響了公司在市場進行采購，對公司的業務開展帶來了較大影響。另外，為償還利息、支付供應商貨款、倉儲租賃費、工資等生產經營支出，2021年7月14日公司第五屆董事會第三十次會議審議通過了《關于對公司庫存存貨進行大力度降價促銷的議案》，公司進一步加大了對庫存商品的處置力度，公司對賬面余額6.13億元的原材料布類及15.82億的服裝在原來基礎上進一步進行大力度降價促銷，計提資產減值損失增加12.05億元。由于上述原因，造成公司報告期內業務收入和利潤大幅度下降。

另外，*ST拉夏、*ST環球、美邦服飾、ST柏龍、ST摩登今年上半年實現的歸屬凈利潤分別虧損約2.37億元、0.53億元、0.39億元、0.21億元、0.2億元。

8股存貨超10億元

在紡織服裝領域，存貨高企一直是行業通病，這一指標也受到關注。

據Wind數據顯示，43只紡織服裝股中，截至今年上半年，有39股的存貨金額超億元，美邦服飾、安正時尚、搜于特、太平鳥、森馬服飾、際華集團、海瀾之家、雅戈爾8股的存貨超10億元，其中雅戈爾的存貨金額排名**。

雅戈爾的半年報顯示，截至報告期末，雅戈爾的存貨金額為165.75億元，占總資產的比例約19.67%。據了解，雅戈爾的存貨分類包括材料采購、在途物資、原材料、周轉材料、庫存商品、在產品、發出商品、委托加工物資、擬開發土地、開發產品、開發成本等。其中雅戈爾庫存商品的賬面余額約12.7億元，對應的賬面價值約11.98億元。

深圳市思其晟文化傳播有限公司CEO伍岱麒表示，服裝企業從去年到今年受到疫情的影響非常大，一方面是開店的影響，一方面是消費者減少了服飾方面的開支。這個行業具有季節性、流行性的特點，即當年的服飾到下一年的市場，可能因為款式、主色調、布料材質已顯得過時，容易形成庫存積壓。雖說有些品牌會通過線上平臺做清貨處理，但也會考慮到價格低對品牌的負面影響，反而形成了存貨高的局面。

在投融資專家許小恒看來，服飾行業加速內卷，同質化競爭愈發嚴重，價格戰、營銷戰等層出不窮。行業大勢方面，產業轉型升級浪潮來襲，涉足中上游，加強供應鏈管理勢在必行；用戶需求方面，消費升級時代，用戶對高品質、高質量服裝的需求愈發高漲。

伍岱麒稱，服裝品牌的發展需要進行數字化的轉型，更著力于線上的發展，利用視頻平臺、直播等形式加以宣傳推廣，假如采用線上看樣板預售的方式，還能更好地控制庫存。而線下門店的改進難度較大，成本高，可能會逐漸萎縮；除非門店能進入更為先進的體驗模式，能吸引消費者到店，否則線下實體店越多，可能對企業的運營越不利，庫存形成積壓的可能性更大。

來源：中國紗線網整理自北京商報、中國紡織報

編輯：中國紗線網新媒體團隊

如果你喜歡本文，你還會喜歡：

懵了！棉紗成交轉弱，部分貿易商“爆倉”！越南大量代工廠關閉，訂單或再次轉移，旺季行情觀點分歧顯現

棉花為何大跌400元？紗線下調200-300元，紡服外需好于內需，“金九銀十”下游訂單啟動情況如何？

紡織市場高景氣，企業不斷擴產能，天虹30萬錠、百隆東方39萬錠、安徽順源智紡20萬錠、江蘇悅達30萬錠、富春染織50萬錠