一、紡織市場行情回顧

6月份紡織市場仍在淡季泥潭中掙扎，各原料價格漲跌不一。棉花價格漲勢趨緩，鄭棉期貨進入了高位震蕩區間；6月份原油價格的飆升帶動滌綸短纖先跌后漲，領跑紡織原料市場；粘膠短纖繼續降價去庫存，價格跌回到年初水平。

具體來看，3128B棉花現貨價格自5月12日觸頂152 0173 3840元/噸之后一路震蕩，6月11日再次反彈至16166元/噸之后小幅回調，6月30日收報16097元/噸，較月初上漲317元/噸，漲幅2.01%。滌綸短纖6月份先跌后漲，借助原油價格持續拉升，滌綸短纖月底加速反彈，重回7000元/噸整數關口，較月初上漲220元/噸，漲幅3.24%。粘膠短纖仍然維持弱勢，但是下跌速度放緩，企業庫存壓力得到一定緩解，6月底粘膠短纖收報12300元/噸，下跌200元/噸，降幅1.60%。

紗線產品表現分化明顯，全棉32S價格雖然仍是持續爬升，但是漲幅較上月明顯縮窄。?6月全棉32S小幅波動，整體仍然上漲，6月30日收報25260元/噸，較月初上漲195元/噸，漲幅0.78%。滌綸32S?表現同滌綸短纖一樣都是先跌后漲，但是后期上漲動力強勁，漲價幅度明顯高于全棉紗及人棉紗。滌綸32S6月10日下跌至11720元/噸，隨后開始企穩反彈，6月30日收報12150元/噸，較月初上漲400元/噸，漲幅3.40%。人棉30S受月初粘膠短纖大幅調價影響陷入了長期的價格回落過程。6月30收報16400元/噸，較月初下跌900元/噸，降幅5.20%。

從6月份產品價格均價變化來看，除粘膠產品外多數保持平穩，波動幅度都不超過1個點。6月份基本面較為平淡，受疫情向好影響，終端需求承托，今年淡季好于往年。1-5月份我國社會消費品零售總額同比增長25.7%，兩年平均增速4.3%，在實物商品網上零售額中，居民穿衣類消費增速明顯，吃類、穿類和用類商品分別增長24.2%、28.2%和17.0%。棉花、滌綸等原料價格波動主要源于市場對通脹的態度，美聯儲短期維持低利率刺激了大宗商品市場，WTI原油6月份走出一波長陽，從66.98美元上漲至73.45美元，漲幅9.66%。

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從行業運行情況來看，6月份紡企棉花庫存持續下降，紗線庫存則小幅攀升。截止6月底，紗線庫存在13天左右，較月初上漲2天。棉紗庫存雖然仍處在歷史低位，但同樣在6月份有所增加，月底庫存在10天左右，較月初上漲5天。滌綸紗庫存先升后降，月底在14天水平，較月初上漲1天，基本與前期持平。人棉紗暫緩了之前庫存大幅上升的局面，整個6月庫存穩定在27天左右，較前期略有下降。

二、紡企生產運營情況

據中國棉紡織行業協會跟蹤數據顯示，5月棉紡織企業紗產量環比下降0.02%，布產量環比下降0.47%，紗、布產量同比分別增加22.78%和8.31%。5月份紡織企業訂單情況尚可，設備利用率仍保持較高水平。

截至5月底，跟蹤企業紡紗、織造設備利用率分別為94.33%和92.22%。其中，紡紗設備利用率高于85%的企業占比91%，環比持平；織造設備利用率高于85%的企業占比83%，環比下降1個百分點。

5月紗銷售量環比分別下降1.60%，布銷售量環比增加1.67%。5月上旬市場銷售情況較好，進入中下旬銷售逐漸走弱，常規品種銷售尚能維持順暢。

庫存方面，截至5月底，紗庫存環比增加3.94%，布庫存環比下降2.67%。5月上旬企業銷售情況好轉，庫存有所下降，中下旬產銷形勢轉弱，銷售量減少，整體看企業紗、布庫存均控制在一個月以內。

三、全球棉花庫存大幅下調

儲備棉成交火熱

根據美國農業部發布的7月份全球棉花產需預測，全球產量調增11.3萬噸，其增加量主要來自美國。全球消費量調增13.5萬噸，主要來自印度，其中中國維持892.7萬噸不變。全球進口量調減14.7萬噸，其中中國下調21.8萬噸。期末庫存下調34萬噸，主要得益于中國和印度的庫存下降，二者預計共下降52.2萬噸。期末庫存的大幅下調使得市場多?頭聞機而動，美棉、鄭棉再次沖高，7月14日鄭棉主力一度沖高至16860元/噸，再次逼近萬七關口。

自7月2日儲備棉輪出消息發布以來，紡企競拍積*性*高；與此同時鄭棉期貨價格也一路上漲，自7月2日至7月14日已經上漲860元/噸，漲幅5.41%。

此次儲備棉輪出，業界觀點不一，對于大型規模企業而言，產品以紡織高支精品紗線為主，且在配額、稅賦、政策與資金幫扶方面待遇高于民營中小紡企，且當下高支紗漲幅更是高于低支紗，在這些利好因素讓大型紡織企業能夠接受本周的儲備棉輪出底價。而對于沿海臨江密集的中小紡企而言，受經營性質結構、規模品種等因素影響，他們對儲備棉輪出的心態與大企業不同，如果中小紡企原料庫存較大，紗線積壓較多，則不太可能大量采購儲備棉。

四、服裝出口增速回落

紡織品出口繼續下跌

據中國海關總署數據，2021年1-6月，紡織服裝累計出口1400.86億美元，增長11.90%，比2019年增長12.76%，其中紡織品出口685.58億美元，下降7.48%，比2019年增長16.95%，服裝出口715.28億美元，增長40.02%，比2019年增長9.02%。

6月，紡織服裝出口276.6億美元，下降4.71%，環比增長13.75%，比2019年同期增長12.24%，其中紡織品出口125.15億美元，下降22.54%，環比增長3.23%，比2019年同期增長21.40%，服裝出口151.48億美元，增長17.67%，環比增長24.20%，比2019年同期增長5.66%。

6月份整體來看，紡織服裝出口略有下降。其中紡織品出口下降22.54%，主要是受防疫物資出口的大幅回落，服裝出口仍然保持較快增長。相比于5月份，紡織品出口降幅縮窄，服裝出口增速回落，終端出口需求淡季特征明顯。值得一提的是，盡管月度數據有所回落，但相比于2019年同期，中國紡織品服裝出口仍然保持增長，在全球紡織供應鏈受到疫情重創之后，再次證明了中國是世界紡織的中心。

五、棉紡市場展望

對棉紡行業來說，雖然今年淡季跡象并不明顯，行業開機率普遍高于前兩年，棉紗、滌紗價格在庫存處于歷史較低水平的支撐下基本能夠持穩，紡企利潤也維持在較高水平。但是近期特別是拋儲啟動后，棉花價格大幅反彈，下游紗線價格傳導滯后，漲幅遠不及原料，加工利潤迅速縮窄。而目前紡織行業仍處在淡季中，原料的大幅上漲很難向產業鏈下游傳遞，也會對紡企接單造成一定的阻礙。目前正處于棉花新舊年度交接之際，新年度產量、天氣情況及消費量等不確定因素較多，棉花市場有資金炒作之嫌，繼續過快過猛地上漲恐較難被行業接受，建議企業謹慎追高。

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