隨著CF2105高臺跳水，棉花、棉紗現貨價格跌跌不休，紡企采購心態相對謹慎狀態，1、2月份高價簽單的布廠、紡服企業合同執行力度減緩，有些客戶甚至要求延遲交付、賒欠提貨，紗線、坯布產成品庫存有所增加。

0?1鄭棉從高歌猛進到一瀉千里，紗布遭遇“倒春寒”

據江蘇、山東等地部分棉紡織企業反饋，3月中旬以來，除50S及以上高支普梳、精梳紗產銷仍相對順暢外，40S及以環錠紡紗、氣流紡紗銷售較1、2月份明顯放緩，布廠、面料及服裝等消費終端觀望氣氛偏濃，累庫現象越來越突出，不論沿海地區各輕紡市場還是港口印度、巴基斯坦、越南紗等紗線報價都出現回調，產業鏈下游信心有所動搖。3月23日，CYIndexC32S報價25300元/噸，較前一周下跌1050元/噸。

山東淄博某中型紗廠表示，雖然普梳紗及40S精梳紗報價較2月中下旬整體下調1000－1200元/噸，50S及以上高支紗報價下調152 0173 3840元/噸及以上，但客戶對40S及以下支數棉紗詢價、采購疲軟的勢頭難以阻止。

上述山東淄博某中型紗廠表示，4月中旬前仍以完成前期訂單為主，考慮適當增加一部分C26-C40S常規普梳紗庫存，60S及以上高支紗采取“有單就接，沒單就停”的措施，減少流動資金占壓。

0?2中美會談結果出爐 棉花、棉紗雙雙創出新低

三年前，中美貿易戰一觸即發，如今，中國作出堅定回應:美國沒有資格居高臨下同中國說話，中國人不吃這一套。與中國打交道，就要在相互尊重的基礎上進行。歷史會證明，對中國采取卡脖子的辦法，*后受損的是自己。中美關系“破冰”以來取得很多成績，拜登總統也講中美要不沖突不對抗。雙方應全面正確貫徹兩國領導人共識，使中美關系重新回到健康穩定發展的軌道上來。

當地時間3月19日，中美高層戰略對話正式結束，這是美國新政府執政以來中美首次面對面會晤，也是中美元首除夕通話后的首次高層接觸。這次會談沒有達成任何協議，然而，雙方認為對話是及時的、有益的，加深了相互理解。

這次中美會晤不僅讓國際社會更加看清了中美分歧的關鍵點，也讓雙方更加清晰地意識到對方的底線，對于未來處理雙方的關系是有利的。上周末中美會談火藥味十足，對棉花影響也很大。2018年中美經貿關系降溫，棉價就開始了長達兩年的熊市，可見中美關系的冷暖對棉花多么重要。雖然會談已經結束，但從釋放的消息看，兩國關系還要經歷諸多考驗，棉價還要繼續承壓。

3月24日早間，棉紡兄弟表現疲軟。鄭棉跳水逾2.42%，鄭棉2105期價下探152 0173 38400以下低點。棉紗跌勢更為猛烈，棉紗主連合約一度挫逾2.22%，創出一個半月以來新低。而美棉開始反彈82.30美分/磅，目前反彈點82.5美分/磅是一個關鍵，如能突破此點，則有機會上沖至85美分/磅。

3月24日期貨市場表現

0?3中國人不吃這一套！看漲情緒回升

目前，影響棉價大趨勢的因素沒有改變，棉花仍具有上行動力。從2020年棉價先跌后漲，*主要原因就是由新冠疫情和全球貨幣放水造成的。雖然美棉主力合約未能守住85美分/磅關口，但是隨著中美高層會談結果“偏中性”及谷物、原油等能源期貨上漲，棉價下行壓力逐漸緩解，蓄勢、振蕩和反彈的氣氛漸漸占據上風。

對此，一些外商、機構看多、看漲情緒回升，有以下幾點原因：

一是中美高層戰略會談“憂不掩喜”，中美**階段貿易協議并未受到任何影響，中國對美國農產品進口的大門一直是敞開的（包含棉花）；

二是全球農產品價格持續處于上漲通道，2021年2月份，國際高粱價格同比上漲了82.1％，國際玉米價格同比上漲了45.5%，國際小麥價格同比上漲了19.8%；

三是美棉基本面持續向好，基金蟄伏待機。一方面2020/21年度美棉已接近超賣；另一方面ICE進入天氣、種植面積以及USDA全球供需預測數據炒作階段，尤其主產棉區天氣越來越關鍵；

四是美國財政刺激停不下來，全球通脹不可避免。在拜登的1.9萬億美元經濟刺激計劃通過后，美國總統將目光可能投向了更大的法案——基礎設施，而民主黨人已經在考慮如何在沒有共和黨支持的情況下進行支出。如果美國對基礎設施、研發技術和教育進行大量投資，便可從供給側著手提升生產率，加速全球商品通脹的預期、風險。

編輯：中國紗線網新媒體團隊

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