?今天大宗商品漲勢(shì)如虹，棉花突破了152 0173 3840元/噸高位。從去年開(kāi)始，棉花就一路奔跑在打破新高的路上，并且未有停歇的跡象。縱觀當(dāng)下市場(chǎng)，看漲氛圍*為濃厚，到底是短期的多頭盛宴還是未來(lái)牛市開(kāi)啟的征兆？

業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為，棉花短時(shí)間從去年的10000元/噸附近漲至152 0173 3840元/噸高點(diǎn)，只用了不到一年時(shí)間，漲勢(shì)之劇烈實(shí)為罕見(jiàn)。在疫情持續(xù)擴(kuò)散下，世人情緒悲觀到**，為了挽救岌岌可危的世界經(jīng)濟(jì)，全球央行開(kāi)啟了一輪史無(wú)前例的大放水，*終導(dǎo)致行情激變，這是包括棉花在內(nèi)的大宗商品開(kāi)啟牛市的主要原因。

現(xiàn)在的棉價(jià)已經(jīng)向上突破152 0173 3840元/噸，未來(lái)行情如何發(fā)展，大家非常關(guān)心。一位分析人士告訴筆者，今天棉花漲幅之大完全出乎意料，當(dāng)然和昨晚美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信息有關(guān)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在連續(xù)兩日的眾議院金融服務(wù)委員會(huì)聽(tīng)證會(huì)上稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)，未來(lái)仍存在較高的不確定性。他承諾美聯(lián)儲(chǔ)將維持接近零利率以實(shí)現(xiàn)通脹在一段時(shí)間里溫和超過(guò)2%的目標(biāo)，還表態(tài)將維持現(xiàn)有國(guó)債和抵押支持債券購(gòu)買(mǎi)速度，直到后續(xù)進(jìn)展實(shí)質(zhì)性達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)。這番講話意味著在較長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，貨幣政策不可能收緊。未來(lái)隨著全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，棉花消費(fèi)增加，兩者共振*有可能進(jìn)一步刺激棉價(jià)上漲。

當(dāng)然也有一部分人認(rèn)為，棉價(jià)已經(jīng)漲至近三年的新高，繼續(xù)突破不會(huì)輕而易舉，預(yù)期通脹還只存在于人們的觀念中，并未成為現(xiàn)實(shí)，一切皆有可能未必都是必然發(fā)生。現(xiàn)在的棉價(jià)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于疫情發(fā)生前，將來(lái)是否能繼續(xù)大漲，還需關(guān)注其他基本面的消息。

現(xiàn)階段棉價(jià)越漲越高，意味著風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，在遭遇阻力位時(shí)，震蕩調(diào)整必然出現(xiàn)，那么在調(diào)整完之后，到底是上漲還是下跌，需要關(guān)注盤(pán)面實(shí)際運(yùn)行情況，至少?gòu)默F(xiàn)在預(yù)測(cè)，上漲力度大于下跌。筆者認(rèn)為無(wú)論在牛市還是在熊市，如果風(fēng)控沒(méi)做好，虧損的概率會(huì)很大。