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2020年9月棉紡原料及產品市場行情

進入金九銀十的傳統旺季，紡織市場行情出現回暖，扭轉了此前持續了近一年的陰跌態勢。

從原料價格來看，棉花現貨表現*為強勢，9月份均價12797元/噸，較8月份上漲320元/噸，漲幅2.57%；粘膠短纖9月份均價8513元/噸，較8月份8319元/噸上漲了152 0173 3840元/噸，漲幅2.33%；滌綸短纖表現較弱，是**出現下滑的品種，9月均價5386元/噸，較8月微降31元/噸，降幅0.58%。

紗線品種全線扭轉頹勢，除全棉32S維持平穩以外，人棉30S、滌綸32S價格均有不同程度反彈，其中人棉30S9月均價11978元/噸，較8月份上漲154元/噸，漲幅1.31%；滌綸32S9月份均價9510元/噸，微漲56元/噸，漲幅0.59%。

進入九月之后雖然需求沒有明顯起色，外貿也因疫情反復再次陷入較大的不確定當中，但是行業對于傳統旺季的期待還是可見一斑，雖然反彈幅度不一，除了棉花、粘膠短纖以及人棉紗漲幅超過1%，其余產品價格只是微調，對于前期持續陷入低迷的紡織市場來說也是難得一見的場景。十一長假國內旅游消費強勢反彈意味著國內疫情受到了顯著成效，四季度內需消費有望迎來強勢復蘇。對于行業而言另一項值得關注的便是貫穿9月份的美國對于新疆的制裁法案，新疆棉的前景如何或許要等到11月美國大選之后才能見分曉。

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儲備棉輪出收官

近幾年，我們國內棉花一直處在供應存在缺口的狀態中，基本都是依賴于國儲棉輪出與進口來彌補缺口，而從2015/16年開始的每年大數量的輪出也使國儲庫存從1000萬噸以上下降到了不足200萬噸的低位，所以今年的國儲棉輪出配合了輪入，先是在新棉集中上市期進行了輪入，之后再輪出。本輪總計輪入37.06萬噸，輪出時間相較往年縮短且輪出掛牌量亦減少，但就目前近****的成交率來看，預計今年輪出總量在50萬噸左右，所以整體來看本輪國儲操作仍舊是凈輪出狀態，增加了13萬噸左右的市場供給。

本次儲備棉輪出時間為7月1日-9月30日，共歷時3個月。輪出期間，競買企業拍儲積*活躍，一直保持較高的成交率，成交價格總體呈現震蕩上漲。

從成交情況來看，7月1日起累計上市總量50.40萬噸，累計成交總量50.34萬噸，成交率99.87%；其中新疆棉上市量28.31萬噸，成交量28.31萬噸，成交率****；內地棉上市量22.09萬噸，成交量22.02萬噸，成交率99.70%。競買企業積*性較高的主要原因之一是輪出期間紡織品服裝消費分級愈加明顯，紡企對低等級棉花的需求量明顯增加，儲備棉性價比高，能夠在一定程度上填補用棉缺口，紡企競拍熱情較高；另外，國內棉價處于歷史低價區間，貿易商對儲備棉也*為關注，競買積*性高漲。

據全國棉花交易市場數據，本次參與競買的企業有264家，其中紡織企業183家，貿易商81家。成交量方面，紡織企業累計成交量為23.41萬噸，貿易商累計成交量為26.92萬噸。從兩項數據來看，雖然參與拍儲的紡織企業家數是貿易商的2倍，但拍儲量要低于貿易商。紡企拍儲量較低的原因主要有三：一是競買紡企為盡量降低資金壓力，拍儲以隨拍隨用為主；二是貿易商積*競價囤棉，一定程度上擠壓了紡企拍儲空間；三是部分小型紡企為保證現金流，未直接參與拍儲，而是選擇委托貿易商代拍或直接從貿易商手中小批量進貨。有競買紡企表示，輪出期間，市場對常規產品的需求較高，儲備棉是紡企**原料，但貿易商大量拍儲使紡企選擇余地縮小，呼吁有關部門能夠限制貿易商拍儲，保障紡企用棉。

總體來說，在全球疫情持續及中美經貿摩擦等因素的影響下，外貿市場需求下滑，深度開發國內市場成為紡企主要目標。隨著紡企產品結構有所調整，在低等級棉花需求量大幅增加之際，高性價比的儲備棉有效填補了紡企用棉缺口，一定程度上降低了用棉成本。

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內需有望持續復蘇

四季度外貿面臨考驗

在宏觀經濟增長承壓與貿易摩擦的影響下，紡織品服裝的內需與外銷從2018年底起就均呈現出下滑態勢，之后幾乎整個2019年就受需求疲軟主導，市場情緒悲觀，下游紡織企業產成品庫存高企，上游原料端棉花價格持續陰跌。進入2019年四季度，隨著貿易摩擦整體向好以及季節性需求抬升，下游需求明顯好轉，但是今年年初爆發的新冠肺炎疫情無疑是打斷了需求回升的態勢，終端消費嚴重受挫。盡管之后國內外復工復產持續推進，紡織品服裝需求回升，但是由于海外疫情仍在繼續且中美間摩擦不斷，需求恢復進程是存在著不確定性的。

2020年三季度由于全球疫情恢復，國內的消費基本上恢復正常，而外部出口訂單仍有疫情有一定的影響，但是也在逐步恢復中，且近期數據顯示出口情況尚可。

出口：據中國海關總署數據顯示，2020年1-9月，紡織服裝累計出口15156.7億元，增長12.2%，其中紡織品出口8287.8億元，增長37.5%，服裝出口6868.9億元，下降8.1%。?

9月，紡織服裝出口1967.9億元，增長14.5%，其中紡織品出口912.3億元，增長33.4%，服裝出口1055.6億元，增長2.1%。

三季度隨著全球經濟的小幅度復蘇，我國的紡織品服裝出口量逐步恢復。但是全球疫情在秋冬季面臨二次爆發，預計屆時還是會給紡織品服裝出口帶來較大影響，四季度出口情況可能不及三季度。

內銷：國內由于疫情控制較好，國民經濟在逐步恢復之中，消費情況也逐步恢復。8月份，社會消費品零售總額33571億元，同比增長0.5%，為今年以來首次正增長，其中限額以上服裝鞋帽、針織品類零售額為967.2億元，同比增加4.2%。1-8月份，服裝鞋帽、針織品類累計零售額為6936億元，同比減少15%。從目前的情況來看我國疫情控制力度大且有效，大范圍二次爆發的可能性較低，消費情況預計偏樂觀，但是可能還是不如往年同期。

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中美博弈長期持續

行業規模加速壓縮

中美自達成貿易協議以來，美國同意降低一半進口關稅，中國也將增加美國生產的農產品。盡管雙方仍將繼續履行**階段貿易協議，但是兩國近期在各個層面摩擦不斷，雙方關系變得十分微妙，市場也都在關注中美關系如何發展。美國利用新疆人權問題做文章的手法由來已久，9月23日美國眾議院通過了一項法案，該法案有效禁止從中國新疆維吾爾自治區進口產品，*大地造成了棉紡市場的擔憂。粗略估算出口至美國的新疆棉在50-60萬噸，目前有個別品牌已經跟進，禁止上游供應商使用新疆棉，可以說美國對新疆問題的態度將直接影響全球棉花的供應格局。

整體來看，面對這些困難局面，國內的紡織行業應該是非常有底氣的。因為中國紡織鏈條非常完整，紡織品服裝出口尤其是中高端產品目前還很難被完全替代。尤其在今年形勢如此嚴峻的當下，國內疫情得到有效控制，產業鏈復工復產更加凸顯了中國紡織業的優勢，近期印度部分紡織訂單回流中國就是*好的例證。這也是美國在制定和實施具體政策時，不得不考慮的因素。就行業本身的發展來看，包括疫情和中美貿易關系，對國內紡織業來講是規模縮小的加速期。從前幾年的發展趨勢來看，中國的紡織產業要往高質量發展，紡織產能可能將繼續壓縮，并且壓縮速度會加快。