據統計，截止到8月21日，紡紗企業綜合開機率為58.43%，山東、河北地區整體開機率低于行業平均水平，分別為55%、39%，江蘇、河南地區開機率分別為69%、49%，福建、浙江、山東、河北地區開機率分別為68%、65%、55%、39%。近期，“金九銀十”將至，國內紡紗廠有漲價心態，但是國內紡織市場目前仍然供大于求，訂單不足，且壓價嚴重，外貿出口仍然沒有根本性改觀，在棉價一路上漲的當下，中小紡紗廠家叫苦不迭，業界人士多認為“金九”成色不足。

編者按

加速遠離中國的國外采購商

OTEXA的*新數據顯示，全世界紡織產品和服裝貿易已經產生變化，因為很多國家開始從中國遷移到越南、孟加拉、印尼等新起國家。

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2019年，中國占歐盟、美國和日本的服裝市場的份額同比分別下降4%至22.4%、21.6%和10%。2019年美國紡織品服裝進口額為1112億美元，其中服裝838億美元，紡織品274億美元。

在服裝進口方面，美國五大采購目的地仍然是中國、越南、孟加拉國、印度尼西亞和印度。2019年，美國從這些國家進口的服裝分別占29.7%、16.2%、7.1%、5.3%和4.9%。其中，2019年中國占美國服裝進口的比重下降了6.9%。

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過去的10年，越南已經成為一個主要的服裝生產國和出口國。2019年，美國從越南進口的服裝比例同比增長1.43%。

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2019年，盡管日本從中國進口的紡織品比2009年同比增長31%，但其在中國紡織品進口中的份額卻下降了近10%。相比之下，日本從越南進口的服裝價值在2019年增加了401%，而占比增加了11%。

疫情爆發危害經濟發展，對外出口額又少得可憐。而國內市場消費又不景氣。國家統計局的數據顯示，2020年的幾個月里，全國各地零售總消費量比上年同期降低20.5%，家居家紡和紡織品消費量也是降低30.9%。

上半年超7成預虧?

服裝板塊業績承壓

疫情對行業短期內造成廣泛而嚴重的沖擊，此次沖擊對于經營穩健、競爭力突出的公司是進一步拉開競爭地位的契機，也是估值上少有的顯著低估的良機。

截至2020年8月21日，100余家滬深港紡織服裝上市公司中，已經有37家公布了業績預告或業績快報。其中26家企業業績預虧，包括13家同向下降、12家虧損、1家預虧，合計預虧公司比例約為76%。

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在已發布業績預虧的公司中，多家公司解釋稱，宏觀層面的原因是報告期內，2020年以來受新冠疫情蔓延、全球經濟不振、行業管制和消費抑制等因素影響，公司業務受到較大影響。

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盡管二季度下游需求復蘇趨勢明顯，但復工復產初期積壓的社會庫存尚處高位。尤其是服裝板塊，森馬服飾、朗姿股份、三夫戶外、探路者、搜于特、希努爾、ST步森、安奈兒等營收下降明顯。其中，ST步森、三夫戶外、安奈兒本報告期歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期分別減少為780%～667%、511.74%~374.49%、152 0173 3840.97%~123.09%。

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紡織制造板塊短期受國內外疫情沖擊，二季度壓力環比加大。但從長期來看，疫情也加速了行業出清，行業頭部企業優勢凸顯，疫情后市場占有率有望提升。

“金九銀十”成色不足?

紡企喜難掩憂

據山東、江浙、河南等地的棉紡織企業、中間商反饋，8月下旬以來棉花、滌綸短纖等原料期現價格上漲，加之印度、巴基斯坦、越南等棉紗報價出現反彈，國產棉紗呈企穩、偏強走勢，下游消費終端繼續回暖。山東淄博、德州幾家紗廠表示，近半個月OE紗及8-16S環錠紡紗詢價、出貨較慢甚至有些冷清，C32S、40S紗較其它品種成交相對活躍。

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圖源：攝圖網

從調查來看，棉紡織、服裝企業普遍認為在疫情防控、中美關系陷入僵局以及收入預期不斷下降的大環境下，“金九銀十”傳統紡織旺季的成色略顯不足，因此大部分紡企采取隨用隨買原料和成品去庫存操作，同時抓緊資金回籠，盡可能降低現金流壓力，避免現金流斷裂風險。山東、河南等地中小紗廠反映，隨鄭棉CF2101盤面價格突破13000元/噸，棉花基差報價、一口價隨之上漲，但棉紗報價上漲卻很乏力，紗廠利潤空間再次被壓縮，企業開機率和負荷面臨回落、調整的可能。

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消費降級?

高支紗走貨緩慢，利潤微薄

江蘇、山東等紗廠反映棉紗產品延續降級趨勢，紗廠為了不停產、保就業、不裁員，只能降紗支、降配棉。寧波某大型紡企表示，目前除特種紗、有機棉紗及新型纖維紗線有些利潤外，紡50S及以上的精梳紗、高配普梳紗幾乎都是虧損。

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廣東、江浙等沿海地區因外貿訂單較5、6月份回暖，對高檔紗的消費需求呈小幅階段性增長。而在山東、河北、河南、湖北等紡織大省小型紗廠、布廠，因高溫及缺少代加工訂單而減停產的現象越來越突出。

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山東臨清一家生產40S~80S的緊賽紡紗線的企業目前保持****的開工率，紗線庫存在10~15天左右。企業負責人表示今年前期高支紗走貨不順，五六月份時，紗線庫存*高達2個月，7月底恢復了滿負荷運營，8月份以來高支紗銷售銷售開啟，紗線的庫存也慢慢下降，但基本無利潤。

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企業負責人表示，近期60S的紗線走貨比較多，市場上出現一些大訂單，到處在詢價，但價格壓得比較低。此外，工廠還有約1/10的機臺生產超柔紗，*近在廣東市場較為走俏，主要生產童裝，價格比普通紗報價至少要高1000元/噸。

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當地另一家主營純棉紗的5萬錠紡紗企業的負責人表示80S紗線的訂單已經有兩三個月沒有接到了，但8月份市場有所好轉，*近出貨增加，庫存即將清完。主要原因是現在要開始生產明年春夏的服裝，布料要求更加精細，股線的銷售預計也會好轉。

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圖源：攝圖網

企業負責人認為由于上半年高支紗出貨太少，下半年訂單可能會少量“報復性”增長，但高支紗的價格跌幅也很大，80S紗去年好的時候可以賣到39500元/噸，而現在只有33000元/噸，跌幅達到6500元/噸，整體紗線的走貨只能保持勉強保本，幾乎無利。只有個別的特殊定紡紗有利潤，但銷量很少。

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“當下經濟的大環境不好，高檔次紗難銷，但長期來看，經濟總有轉好的時候，內地的低支紗面臨新疆紗和進口紗的雙重競爭，優勢并不明顯，未來內地較具有發展潛力的仍然是高支紗，因而還是要努力堅持，只有熬過黑暗，才能迎來黎明。”一家主營特色高附加值紗線的企業負責人說到。

業內專家認為，生產高支紗的企業由于產品質量較好，產品貼近市場，能夠及時調整產品結構，整體的運轉還是較為良好的。與過去單純打價格戰的不同，當下各家紡企打起質量戰，均想盡辦法提升產品質量，或者做出更多功能化差異化的產品。大環境的惡劣倒逼企業完善自身管理，加強市場及產品研發，不斷提高自身優勢，中國紡紗企業未來在國際市場的競爭力依然難以替代。

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