一、市場(chǎng)行情

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1、國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格大幅反彈

上周，鄭棉期貨沖高回落，棉花現(xiàn)貨大幅反彈，但下游紗布銷(xiāo)售壓力不減，棉價(jià)上漲未能有效向下傳遞。代表內(nèi)地標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉銷(xiāo)售的國(guó)家棉花價(jià)格B指數(shù)1152 0173 3840，較5月15日上漲385元/噸，漲幅3.34%;鄭州棉花期貨主力合約結(jié)算價(jià)11695元/噸，較5月15日上漲125元/噸，漲幅1.08%。

2、國(guó)際棉花價(jià)格下跌

上周，美棉出口數(shù)據(jù)不佳，加之前期連續(xù)上漲獲利盤(pán)拋壓，ICE期貨回調(diào)。在全球疫情未見(jiàn)好轉(zhuǎn)、國(guó)際正常貿(mào)易遭遇挑戰(zhàn)、全球經(jīng)濟(jì)大幅下行、消費(fèi)明顯減少的形勢(shì)下，美棉繼續(xù)上行面臨壓力。代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的國(guó)際棉花指數(shù)（M）報(bào)價(jià)67.97美分/磅，按1%關(guān)稅下折算人民幣價(jià)格為11814元/噸，較5月15日下跌120元/噸，降幅1.08%。

3、滌綸短纖大幅反彈

江浙滌綸短纖多數(shù)廠(chǎng)家報(bào)價(jià)上漲，且未漲價(jià)廠(chǎng)家商談優(yōu)惠縮減，1.4D主流報(bào)價(jià)6000-6200元/噸左右，實(shí)單商談或在5850-6000元/噸左右，一單一談。福建滌綸短纖報(bào)價(jià)多數(shù)上漲，成交價(jià)重心小幅上浮，1.4D報(bào)價(jià)6200元/噸短途送到，實(shí)單商談或在5950-6050元/噸。山東、河北滌綸短纖價(jià)格微漲，交投氣氛一般，1.4D半光商談或在5900-6100元/噸附近，實(shí)單商談。5月22日滌綸短纖價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)5880元/噸，較5月15日上漲280元/噸，漲幅5.00%。

4、粘膠短纖價(jià)格平穩(wěn)

粘膠短纖工廠(chǎng)價(jià)格維持，訂單表現(xiàn)平淡，多等待下游新一輪補(bǔ)貨周期，不過(guò)終端需求起色不大，看弱預(yù)期依舊持續(xù)，后市繼續(xù)觀(guān)望為主。目前中端粘膠短纖價(jià)格8800-9000元/噸、高端粘膠短纖價(jià)格9300-9500元/噸。5月22日粘膠短纖價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)8800元/噸，與5月15日持平。

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5、國(guó)內(nèi)紗線(xiàn)企穩(wěn)，外紗繼續(xù)下跌

上周，國(guó)內(nèi)棉紗降幅收窄，棉紗庫(kù)存水平相對(duì)穩(wěn)定，人棉紗價(jià)格企穩(wěn)，下游企業(yè)購(gòu)紗積*性不高。普梳32S純棉紗市場(chǎng)報(bào)價(jià)18700-18800元/噸，下跌30元/噸；30S人棉紗終止頹勢(shì)，價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)12300元/噸，與上期持平；32S滌綸紗報(bào)價(jià)9830~10000元/噸，上漲30元/噸。國(guó)際棉紗價(jià)格繼續(xù)跳水，印度、越南32S棉紗進(jìn)口成本分別下跌560元/噸、208元/噸，常規(guī)外紗低于國(guó)產(chǎn)紗686元/噸。

二、行業(yè)運(yùn)行情況

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1、4月產(chǎn)銷(xiāo)放緩庫(kù)存增加 產(chǎn)量及營(yíng)收同比降幅收窄

據(jù)2020年4月中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快，全球抗擊新冠疫情，紡織行業(yè)出口訂單遇阻，棉紡織產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)整體放緩。

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?1、2020年4月，跟蹤企業(yè)原料采購(gòu)環(huán)比下降4.41%，其中約57%的企業(yè)原料采購(gòu)環(huán)比下降。原料中原棉采購(gòu)量環(huán)比下降4.8%。原棉中進(jìn)口棉采購(gòu)量環(huán)比下降5.27%。原料中非棉纖維采購(gòu)量環(huán)比下降3.73%。

?2、4月跟蹤企業(yè)的原料消耗量環(huán)比下降3.25%，約60%的企業(yè)環(huán)比下降。截至4月底，原料庫(kù)存環(huán)比下降3.75%。

?3、1～4月跟蹤企業(yè)紗產(chǎn)量、布產(chǎn)量累計(jì)同比分別下降19.12%和17.96%，累計(jì)降幅連續(xù)兩個(gè)月收窄。

?4、4月紗、布銷(xiāo)售量分別環(huán)比下降14.87%和10.13%，截至4月底，紗庫(kù)存環(huán)比增加11.96%，布庫(kù)存環(huán)比增加6.51%。近一個(gè)月以來(lái)，為了穩(wěn)定員工，保障就業(yè)，企業(yè)由訂單生產(chǎn)逐步向庫(kù)存生產(chǎn)過(guò)渡，導(dǎo)致庫(kù)存大量增加。

?5、截至5月15日跟蹤集群平均開(kāi)工率在54%左右，紡紗、織造產(chǎn)能利用率均在40%以下。

2、1~4月棉紡織產(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)量同比大幅下降

根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，與去年同期相比，2020年1～4月跟蹤集群的產(chǎn)量、產(chǎn)值等指標(biāo)均較大幅度下降。產(chǎn)量方面，集群企業(yè)各類(lèi)紗線(xiàn)產(chǎn)量累計(jì)同比下降34.1%，布產(chǎn)量同比下降37.8%；經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，集群企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比下降25.7%，利潤(rùn)總額同比下降55.4%。

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據(jù)調(diào)研了解，多數(shù)企業(yè)在“五一”期間放假，部分企業(yè)延長(zhǎng)假期，當(dāng)前生產(chǎn)逐漸恢復(fù)至節(jié)前水平。據(jù)企業(yè)反映，節(jié)后訂單繼續(xù)減少，仍未有好轉(zhuǎn)現(xiàn)象，少數(shù)集群企業(yè)繼續(xù)停產(chǎn)。截至5月15日，跟蹤集群平均開(kāi)工率在54%左右，其中規(guī)上企業(yè)開(kāi)工率在75%左右，規(guī)下企業(yè)開(kāi)工不足；開(kāi)工企業(yè)的開(kāi)臺(tái)率不足，紡紗、織造產(chǎn)能利用率均在40%以下。

3、USDA：5月14日止當(dāng)周美國(guó)陸地棉出口銷(xiāo)售合計(jì)凈增24.91萬(wàn)包

5月21日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，5月14日止當(dāng)周，美國(guó)2019/2020年度陸地棉出口銷(xiāo)售凈增12.89萬(wàn)包，較前一周減少46%，較前四周均值減少51%。

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當(dāng)周，美國(guó)2020/2021年度陸地棉出口銷(xiāo)售凈增12.02萬(wàn)包。

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當(dāng)周，美國(guó)陸地棉出口裝船25.22萬(wàn)包，較前一周增加4%，但較前四周均值下滑11%。

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當(dāng)周，美國(guó)2019/2020年度陸地棉新銷(xiāo)售18.64萬(wàn)包。美國(guó)2020/2021年度陸地棉新銷(xiāo)售12.02萬(wàn)包。

4、巴基斯坦棉紗出口價(jià)格繼續(xù)下跌

*近一周，巴基斯坦棉紗內(nèi)銷(xiāo)和出口價(jià)格繼續(xù)下跌，下游加工企業(yè)返崗復(fù)工緩慢，需求依然非常疲軟，對(duì)價(jià)格無(wú)法形成支撐。

當(dāng)周，巴基斯坦國(guó)內(nèi)30支普梳紗下1.06%，隨著布廠(chǎng)逐漸復(fù)工，未來(lái)紗線(xiàn)銷(xiāo)售可能緩慢復(fù)蘇。此外開(kāi)齋節(jié)之后(6月**周)市場(chǎng)活動(dòng)反彈也可能為價(jià)格提供支撐。巴基斯坦進(jìn)口美棉價(jià)格下跌，卡拉奇現(xiàn)貨價(jià)格仍沒(méi)有變化，BCI和有機(jī)棉價(jià)格也下跌，原因是紗廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率下降。

三、行業(yè)政策與動(dòng)態(tài)

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1、全球色紡紗龍頭華孚子公司被美列入實(shí)體清單

華孚時(shí)尚股份有限公司5月24日發(fā)布公告稱(chēng)，公司全資子公司阿克蘇華孚色紡有限公司被美國(guó)商務(wù)部于5月22日列入實(shí)體清單。

華孚時(shí)尚認(rèn)為，美國(guó)商務(wù)部所做決定是不顧事實(shí)的不負(fù)責(zé)任行為，公司反對(duì)將產(chǎn)業(yè)政治化。阿克蘇華孚自創(chuàng)建以來(lái)，以不僅要做一個(gè)能企業(yè)、更要做一個(gè)好企業(yè)為宗旨，忠實(shí)履行社會(huì)責(zé)任，堅(jiān)持可持續(xù)發(fā)展理念，遵守相關(guān)法律法規(guī)，恪守商業(yè)行為準(zhǔn)則，充分尊重員工權(quán)利。

華孚時(shí)尚表示，公司是全球*大的新型紗線(xiàn)企業(yè)之一，投資新疆基于優(yōu)質(zhì)棉花、能源價(jià)格、產(chǎn)業(yè)工人等資源優(yōu)勢(shì)，以及一帶一路向西發(fā)展的未來(lái)機(jī)會(huì)。公司投資經(jīng)營(yíng)阿克蘇華孚，創(chuàng)造了許多就業(yè)崗位，為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。阿克蘇華孚的原料、設(shè)備和技術(shù)可以規(guī)避源自美國(guó)的產(chǎn)品，被列入實(shí)體清單不會(huì)對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

2、美國(guó)發(fā)布2000億美元征稅產(chǎn)品第十四批排除清單

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2020年5月21日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室(USTR)公布第14批2000億美元加征關(guān)稅商品清單項(xiàng)下的產(chǎn)品排除公告，新增78項(xiàng)排除產(chǎn)品，其中涉及5個(gè)紡織產(chǎn)品稅號(hào)。

本次排除的紡織品描述與HS碼如下：

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?1.5603.14.9090：人造絲的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外未浸漬/涂覆/覆蓋的其他織物，重量大于150克/平方米；

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?2.5603.92.0090：非人造的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外非浸漬/涂覆/覆蓋的織物，25g＜平方米重≤70g；

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?3.5603.93.0090：非人造的其他非機(jī)織織物，除地板覆蓋的底層織物之外非浸漬/涂覆/覆蓋的織物，70g＜平方米重≤150g；

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?4.5701.90.1010：尼龍和聚丙烯手工打結(jié)的地毯，至少1.2平方米；

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?5.5901.90.4000：制備的繪畫(huà)畫(huà)布面板，每個(gè)面板包含重量占50%的帆布(人造纖維除外)和50%的紙張，尺寸至少為9厘米但不超過(guò)29厘米，寬度至少為14厘米，但高度不超過(guò)37厘米，厚度不超過(guò)0.6厘米但不超過(guò)3.5厘米，以零售方式裝在套件中，每個(gè)套件包含不超過(guò)12個(gè)木板。

3、經(jīng)緯紡機(jī)落子蘆山 總投資120億元綠色智慧紡紗園簽約

5月21日，經(jīng)緯·蘆山綠色智慧紡紗園正式合作協(xié)議簽約儀式在四川雅安市蘆山縣舉行。該項(xiàng)目總投資120億元，占地1200畝，將分為四期建設(shè)，一期項(xiàng)目將于2021年建成，項(xiàng)目全部建成后生產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到200萬(wàn)錠，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)值160億元，利稅收入達(dá)8至10億元，直接解決就業(yè)5000余人，帶動(dòng)就業(yè)15000余人。

近年來(lái)，蘆山縣把紡織業(yè)作為縣域經(jīng)濟(jì)三大支柱產(chǎn)業(yè)之一，全縣包覆紗總量達(dá)58萬(wàn)錠，規(guī)模占全省33%，居西南前列，并成功創(chuàng)建以紡織為**主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的省級(jí)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，被列為“全國(guó)紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移試點(diǎn)園區(qū)”。該項(xiàng)目的簽約正是蘆山縣持續(xù)推進(jìn)百億紡織產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，大手筆引進(jìn)重點(diǎn)招商引資項(xiàng)目的具體體現(xiàn)。該項(xiàng)目落戶(hù)蘆山，將助推蘆山紡織產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，高質(zhì)量發(fā)展，進(jìn)一步打響“西南紡織在蘆山”的產(chǎn)業(yè)品牌。

4、中國(guó)·夏津綠色紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇舉辦

5月21日，中國(guó)·夏津綠色紡織產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇在山東夏津縣成功舉辦，中國(guó)棉紡織行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)鄭潔雯，山東省紡織工程學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)韓光廷，東華大學(xué)邱夷平等專(zhuān)家教授出席有關(guān)活動(dòng)。

現(xiàn)場(chǎng)還舉行了夏津縣重點(diǎn)項(xiàng)目簽約儀式，夏津縣人民政府與山東浩森泰克環(huán)?？萍加邢薰竞炗啞渡綎|浩森泰克環(huán)?？萍加邢薰就顿Y建設(shè)商用車(chē)核心零部件配套產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目》；夏津經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管委會(huì)與山東榕品電子科技有限公司簽訂《年產(chǎn)1200萬(wàn)條手機(jī)數(shù)據(jù)線(xiàn)項(xiàng)目》；夏津縣蘇留莊鎮(zhèn)政府與廣瀚椹喜(山東)生態(tài)旅游開(kāi)發(fā)有限公司簽訂《古桑文化產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目》；夏津縣鄭保屯鎮(zhèn)政府與山東鴻業(yè)汽配有限公司簽訂《鴻業(yè)汽車(chē)配件有限公司空氣濾芯項(xiàng)目》；夏津縣宋樓鎮(zhèn)政府與天潤(rùn)集團(tuán)簽訂《建設(shè)年產(chǎn)3000噸高品質(zhì)紗線(xiàn)項(xiàng)目》。

5、投資60億，一期年產(chǎn)10萬(wàn)噸萊賽爾，恒天集團(tuán)與鴻泰鼎強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手

日前，中國(guó)恒天集團(tuán)有限公司與山東鴻泰鼎新材料科技有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。據(jù)悉，山東鴻泰鼎主營(yíng)業(yè)務(wù)為萊賽爾短纖維的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，將在夏津縣經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)規(guī)劃投資60億元，建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸萊賽爾纖維的項(xiàng)目。項(xiàng)目分三期實(shí)施，目前正在實(shí)施一期年產(chǎn)10萬(wàn)噸萊賽爾短纖維項(xiàng)目建設(shè)工作，計(jì)劃于2020年底建成投產(chǎn)。

四、油價(jià)或存調(diào)整預(yù)期?中期上漲依然樂(lè)觀(guān)

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油市近期走勢(shì)保持強(qiáng)勢(shì)，不過(guò)上周上漲的力量有所衰竭，日線(xiàn)級(jí)別上有所超買(mǎi)，市場(chǎng)出現(xiàn)小幅回調(diào)?；久?，OPEC+國(guó)家正致力于全面執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議，據(jù)路透數(shù)據(jù)，5月上半月，OPEC的13個(gè)成員國(guó)的原油出口量相較于4月份的數(shù)據(jù)減少485萬(wàn)桶/天。美國(guó)方面，EIA 商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)兩周錄得減少，原油產(chǎn)量穩(wěn)步下滑，但汽柴油裂解價(jià)差依然處于低位，煉廠(chǎng)開(kāi)工率低迷，上周增長(zhǎng)的成品油庫(kù)存或暗示下游需求恢復(fù)不及預(yù)期。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期仍需保持謹(jǐn)慎，歐洲央行與美聯(lián)儲(chǔ)均表示不太可能實(shí)現(xiàn)快速的V型復(fù)蘇，中國(guó)未設(shè)置今年GDP官方增長(zhǎng)目標(biāo)，中美貿(mào)易關(guān)系近期也趨于緊張。預(yù)計(jì)油價(jià)反彈上限將取決于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期與此前積累的庫(kù)存的消化。

五、中美關(guān)系反復(fù)?人民幣持續(xù)貶值

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上周，美元指數(shù)總體呈下行走勢(shì)，周五錄得99.7794。以下幾點(diǎn)原因使得美元指數(shù)走弱：一、美國(guó)新冠疫苗實(shí)驗(yàn)的初步正面結(jié)果，市場(chǎng)暫時(shí)放下了憂(yōu)慮；二、歐元、英鏡走強(qiáng)，美元指數(shù)承壓；三、鮑威爾表態(tài)，在疫情期間，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備采取一切必要措施幫助美國(guó)提振經(jīng)濟(jì)前景。國(guó)內(nèi)方面，人民幣匯率整體呈貶值趨勢(shì)，較上周下跌0.593%。主要原因有：一、美國(guó)升級(jí)針對(duì)華為的制裁措施，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系再度緊張，人民幣承壓；二、我國(guó)兩會(huì)傳遞的信息，一定程度影響市場(chǎng)的情緒。中國(guó)在政府工作報(bào)告中，沒(méi)有提出全年經(jīng)濟(jì)增速具體目標(biāo)，主要因?yàn)槿蛞咔楹徒?jīng)貿(mào)形勢(shì)不確定性很大，發(fā)展面臨一些難以預(yù)料的影響因素；短期內(nèi)，我們預(yù)計(jì)人民幣匯率大概率延續(xù)當(dāng)前的區(qū)間震蕩偏弱波動(dòng)，明顯升貶的可能性較小。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)沒(méi)有改變，且政府工作報(bào)告對(duì)人民幣匯率的表述未有改變“穩(wěn)”仍是主基調(diào)，表明外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)將持續(xù)存在。