受新冠疫情在印度加速蔓延并不斷擴(kuò)散影響，印度多地已將“封城”期限延長(zhǎng)至4月30日。同時(shí)為確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)基本用品不受影響，4月12日印度內(nèi)政部對(duì)于恢復(fù)部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)布準(zhǔn)許聲明及相應(yīng)行動(dòng)建議，其中紡織行業(yè)允許擁有適當(dāng)衛(wèi)生設(shè)施和足夠距離規(guī)范的大公司復(fù)工。雖然印度政府允許部分企業(yè)在符合一系列要求的情況下復(fù)產(chǎn)復(fù)工，但企業(yè)與恢復(fù)正常運(yùn)行的距離也隨之再度拉遠(yuǎn)。那么在此情況之下，印度棉花消費(fèi)將受到何種影響？原本就持續(xù)低位運(yùn)行的棉價(jià)是否將再度承壓？目前MSP處于何種位置？以及疫情之下印度盧比走勢(shì)如何？且聽(tīng)一一道來(lái)。

一、消費(fèi)預(yù)期低迷庫(kù)消比上調(diào)

據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)4月全球棉花供需預(yù)測(cè)報(bào)告，印度2019/20年度總產(chǎn)預(yù)期642.3萬(wàn)噸不變，消費(fèi)量預(yù)期大幅調(diào)減54.4萬(wàn)噸至479萬(wàn)噸，期末庫(kù)存大幅調(diào)增54.5萬(wàn)噸至337.8萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比高達(dá)70.52%，處于近年高位。雖然USDA此次已經(jīng)“大手筆”調(diào)整印度消費(fèi)量預(yù)期，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為一個(gè)月左右的調(diào)減幅度仍然偏樂(lè)觀。

二、進(jìn)出口貿(mào)易或受影響

疫情暴發(fā)前夕，1月印度棉花出口量環(huán)比同比均增，進(jìn)口量持續(xù)減少，整體態(tài)勢(shì)較好。而隨著疫情不斷擴(kuò)散，印度進(jìn)出口貿(mào)易情況預(yù)計(jì)將不可避免的受到影響。這種預(yù)期在USDA 4月供需預(yù)測(cè)報(bào)告中也有所體現(xiàn)，印度棉花貿(mào)易量預(yù)期下調(diào)6.6萬(wàn)噸。而印度延長(zhǎng)“封城”的決定將導(dǎo)致貿(mào)易物流等環(huán)節(jié)受限期延長(zhǎng)，可能將導(dǎo)致合同無(wú)法履行，貨物進(jìn)出口受阻。除印度本國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易之外，經(jīng)印度港口轉(zhuǎn)運(yùn)的其他貨物可能也難以幸免。

三、收購(gòu)受阻支撐有限

印度自25日開(kāi)始實(shí)行封國(guó)政策后，棉花價(jià)格一路下跌。其中S-6*新價(jià)格較封國(guó)前下降約3美分/磅，J-34下降約4美分/磅。MCX期棉同樣低位運(yùn)行，8日主力合約結(jié)算價(jià)34495盧比/坎地，成交清淡。同樣延長(zhǎng)“封城”將使印度棉花公司(CCI)在MSP項(xiàng)下的收購(gòu)工作再度受阻，對(duì)于市場(chǎng)來(lái)講更是雪上加霜，印度國(guó)內(nèi)棉價(jià)或?qū)⒁虼死^續(xù)承壓。

四、盧比貶值

自3月初以來(lái)，印度盧比匯率持續(xù)走低，4月14日美元兌印度盧比匯率報(bào)76.35分/磅，盧比匯率較封鎖前下跌約3個(gè)百分點(diǎn)。

五、國(guó)際棉價(jià)維持低位印度難以獨(dú)善其身

近期歐美國(guó)家新增病例增速放緩，國(guó)際棉價(jià)有所反彈，但棉花市場(chǎng)目前上漲缺乏需求端的有利支撐，棉價(jià)依舊承壓。

綜上，在印度多邦出于抗疫不得不決定延長(zhǎng)“封城”的情況之下，棉紡織行業(yè)繼續(xù)承壓運(yùn)行。在利空因素俯拾皆是而支撐因素難尋的當(dāng)下，下游消費(fèi)疲軟向上傳導(dǎo)，印度棉花市場(chǎng)在擠壓之下難以喘息。目前唯有期待印度國(guó)內(nèi)疫情得到有效防控，政府推行更多經(jīng)濟(jì)刺激舉措，方能使印度棉紡行業(yè)盡快恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。