3月23日，ICE棉花期貨早盤大部分時間處于跌停狀態，道瓊斯指數和相關金融市場的沉重壓力讓棉價無法抬頭。當日，ICE期貨大幅收低，5月合約收盤價創2019年2月以來的*低，收盤下跌1.53美分，跌幅2.9%，結算價報每磅52.15美分。

上周末，美國政府未能通過對抗疫情的法案，致使道瓊斯指數跌停，并波及整個金融市場。美國幾位*權威的經濟學家預計，美國經濟將進入衰退。近幾日，美國國會對史無前例的經濟刺激方案爭論不休，有的方案達到驚人的6萬億美元。這是一個什么概念呢？二戰讓全世界花了2.5萬億美元。

目前，新冠病毒在全球范圍內引發的關于棉花需求下降的擔憂不斷升溫，原油價格也創下20年來的低點，使化纖對棉花的替代性顯著增強，這兩大因素使棉花需求的前景非常悲觀。與此同時，在避險心理的驅使下，美元指數更是瘋狂飆升到104。

*新的CFTC報告顯示，上周基金仍維持凈空頭，總共賣出4500手，凈空頭增加到12500手。盡管棉價已經跌回到2009年的水平，但市場似乎仍沒有任何基本面或者技術面的支撐，近期看不到價格底部。考慮到市場已經過度超賣而且美棉出口相當給力，因此棉價如果繼續深跌將是*其詭異的。

技術面上，當前5月合約的心理支撐位是50美分，上方阻力位是54美分和55美分。位于美國田納西州的Rose Commodity Group研究和分析主管Louis Rose稱，棉花價格可能跌至30-40美分，政府的刺激計劃對棉花市場而言亦是一個很大的負面因素。現在棉花的一切都出了問題。即使其他市場都沒事，棉花也幾乎沒有希望，因為棉花是可自由支配的，隨時可以走出獨立行情。