【后期走勢】國內(nèi)市場，大部分紡織企業(yè)延遲復工，短期棉價將下降，后續(xù)走勢取決于疫情控制情況。國際市場，中國是全球*大的棉花消費國，短期內(nèi)棉花階段性需求將受到一定沖擊，國際棉市面臨下行壓力。

【詳情】

(一)國內(nèi)棉價環(huán)比上漲。1月中上旬，受50萬噸新疆棉輪入計劃提供托底支撐，中美經(jīng)貿(mào)談判取得良好進展、臨近假期企業(yè)采購原料備貨意愿較強等因素影響，國內(nèi)棉價持續(xù)上漲。恰逢春節(jié)，企業(yè)停工放假，現(xiàn)貨交易停滯，疫情對本月棉花現(xiàn)貨價格影響還未凸顯。1月20日以來伴隨著新冠肺炎疫情擴散，鄭棉快速下降，1月20-23日鄭棉連跌四日。1月國內(nèi)3128B級棉花月均價每噸152 0173 3840元，環(huán)比漲5.1%，同比跌10.8%。鄭棉主力合約CF005月結(jié)算價每噸13515元，環(huán)比跌3.4%，同比跌11.6%。

(二)國際棉價環(huán)比上漲。中上旬，受中美**階段貿(mào)易協(xié)議文本達成一致并簽署、美國農(nóng)業(yè)部連續(xù)調(diào)低全球棉花產(chǎn)量、中東局勢緩解等利好因素影響，國際棉價持續(xù)上漲。下旬，國際市場對中國新冠肺炎疫情擔憂不斷加重，ICE棉花期貨連續(xù)下跌，國際棉價明顯回落。1月CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅79.07美分，環(huán)比漲4.5%，同比跌3.9%。

(三)國內(nèi)外價差縮小。CotlookA指數(shù)(相當于國內(nèi)3128B級棉花)折合人民幣每噸12196元，比中國棉花價格指數(shù)(CCIndex)3128B級每噸低1631元，價差比上月擴大179元。進口棉價格指數(shù)(FCIndex)M級(相當于國內(nèi)3128B級棉花)月均價每磅80.09美分，1%關(guān)稅下折到岸稅后價每噸13802元，比國內(nèi)價格低25元，價差比上月縮小117元；滑準稅下折到岸稅后價每噸14826元，比國內(nèi)價格高999元，價差比上月縮小354元。

(四)2019年棉花進口同比增加，紡織品服裝出口同比減少。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，12月我國進口棉花15.4萬噸，環(huán)比增46.1%，同比減29.8%。1-12月我國進口棉花184.56萬噸，同比增77.3%；進口棉花184.9萬噸，同比增17.5%。12月我國紡織品服裝出口249.54億美元，環(huán)比增13.1%，同比增7.9%。2019年1-12月我國紡織品服裝出口2718.4億美元，同比減1.9%。

(五)紗線進口環(huán)比增加，價格小幅上漲。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，12月我國進口棉紗16.9萬噸，環(huán)比增6.3%，同比增6.3%。1-12月我國進口棉紗196萬噸，同比減5.3%。受紗布產(chǎn)銷率上升影響，紗線價格小幅上漲。據(jù)《中國棉花工業(yè)庫存報告》數(shù)據(jù)，2020年1月企業(yè)紗產(chǎn)銷率98.6%，環(huán)比上升0.4個百分點，布產(chǎn)銷率94.7%，環(huán)比提高4.4個百分點。1月主要代表品種32支純棉普梳紗線均價每噸20477元，環(huán)比漲0.9%，同比跌10.9%。

(六)ICAC調(diào)減2019/20年度全球棉花產(chǎn)量。國際棉花咨詢委員會(ICAC)1月*新預測，2019/20年度全球棉花產(chǎn)量較上月調(diào)減48萬噸至2592萬噸，其中美國調(diào)減15萬噸，巴基斯坦調(diào)減15萬噸，巴西調(diào)增4萬噸；全球棉花消費量2620萬噸，與上月持平；貿(mào)易量調(diào)增45萬噸至941萬噸，其中美國出口增加30萬噸，巴西出口增加23萬噸；全球期末庫存調(diào)減44萬噸至1800萬噸，全球除中國以外地區(qū)庫存消費比53%。

(七)預計短期內(nèi)國內(nèi)外棉花價格面臨下行壓力。國內(nèi)市場，各省市相繼啟動公共衛(wèi)生事件一級響應，人口流動受限，大部分紡企延遲復工，短期內(nèi)將對紡織品服裝的出口和內(nèi)銷產(chǎn)生一定影響。1月30日世界衛(wèi)生組織將新冠疫情列為國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件，但不建議實施旅行和貿(mào)易限制，具有一定的穩(wěn)定市場情緒作用。受到對疫情發(fā)展擔憂情緒影響，預計短期國內(nèi)棉價將有所下降，后續(xù)走勢取決于疫情控制情況。國際市場，中國是全球*大的棉花消費國，考慮到疫情發(fā)生以來國內(nèi)外市場反應，棉花階段性需求將受到一定沖擊，預計短期國際棉市面臨下行壓力。