近日，受蝗災、央行降息預期等因素的影響，2月17日棉花期貨價格漲停。當天收盤后，劇情反轉——蝗蟲不來了，周二走勢迅速逆轉，鄭棉期貨大跌。2月19日，鄭棉期貨主力合約收于152 0173 3840元/噸，相較17日下跌250元/噸。這輪鄭棉漲停主要原因是資本市場借蝗災炒作，業內普遍認為當前疫情抑制消費依然是*大的影響因素。隨著疫情緩和，紡企陸續復工，國內棉花需求將逐漸恢復，生產將有序展開。小紗為大家整理了近期行業內的大事件，以供參考。

2月17日上午9點46分，央行通過官方網站宣布：開展2000億元的中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年，利率為3.15%。對此操作，市場反應強烈，股票市場和商品市場大漲。市場預期此次MLF操作，實質是中國在“降息”上邁出了關鍵的一步。如果有降息，或將至少有10基點的降息。下圖是央行的公告：

從2019年開始，東非國家肯尼亞爆發了70年一遇的蝗蟲災害，隨后泛濫的沙漠蝗蟲開始席卷整個東亞和南亞。

當前的蝗災始于紅海附近地區，向西傳播到東非，正在吞噬埃塞俄比亞、肯尼亞、索馬里等眾多國家的農作物；向東則通過伊朗進入南亞，已經迫使印度和巴基斯坦這兩個政治宿敵攜手展開抵抗蝗蟲的合作。

沙漠蝗蟲繁殖能力*強，一只雌性蝗蟲可產300顆蟲卵，而孵化為成蟲只需要2個月時間，而且一個成年的沙漠蝗蟲可以吃掉和自身體重差不多的食物，破壞力驚人。據統計，一個規模為1平方公里的小型蝗群**內吃掉的農作物相當于3.5萬人**的口糧。

蝗災在水域充足的地方繁殖*快

資料來源：新浪財經，國泰君安證券研究

沙漠蝗蟲使印度一些地方大面積農作物減產或絕收，侵入印度的拉賈斯坦和古吉拉邦，而印度的棉花產量約為642萬噸，約占全球產量的24.3%，巴基斯坦棉花產量約為144萬噸，約占全球產量的5.5%，因此印度和巴基斯坦兩國棉花產量約占全球產量的30%。

FAO預警等級

當前，印度和巴基斯坦的棉花大部分已經收獲，沙漠蝗蟲可能對本年度的棉花產量影響不大，但對下一年度的產量可能造成影響。

因此，沙漠蝗蟲災害可能導致印度等地棉花、糖和小麥等農產品造成很大的影響，但是由于喜馬拉雅山脈的阻隔，蝗蟲災害對我國的影響很小，重點關注受災地區棉花、白糖等商品的減產情況。

受蝗災影響，疊加央行開展2000億元的中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年，利率為3.15%的“降息預期”。

兩方面利好影響催化，促使2月18日農產品板塊整體表現亮眼，鄭棉、粳米、早秈稻漲停，粳稻逼近漲停，雞蛋、棉紗漲超3%。

2月17日，國務院關稅稅則委員會已發布公告，開展對美加征關稅商品市場化采購排除工作。根據公告，自2020年3月2日起，國務院關稅稅則委員會接受相關中國境內企業申請，在對有關申請逐一進行審核的基礎上，對相關企業符合條件、按市場化和商業化原則自美采購的進口商品，在一定期限內不再加征我對美301措施反制關稅，支持企業基于商業考慮從美國進口商品。

擬簽訂合同從美國采購并進口相關商品的中國境內企業，均可作為申請主體，根據已公布的可申請排除商品清單及自身需求，通過排除申報系統（財政部關稅政策研究中心網址https://gszx.mof.gov.cn）按要求提交市場化采購排除申請。

排除申報系統于2020年3月2日起接受申請。

國務院關稅稅則委員會將根據填報信息，結合**、二批對美加征關稅商品排除申請情況，組織對有效申請逐一進行審核，并通過排除申報系統等方式，及時將排除申請結果通知申請主體。

可申請排除的清單中涉棉產品包括：未梳的棉花（52010000）、非零售粗梳中支純棉單紗（52051200）。

涉棉企業請注意，尤其是有自美采購棉花、棉紗需求的企業應積*申請，中國紗線網將及時跟進排除工作進展。

為了應對突發疫情，除了我方之外，各國也都采取了應急措施。不過，有些國家小題大做，遭到了世界衛生組織的批評：過激反應，只會適得其反！印度在關鍵時刻，不顧世界衛生組織的勸阻，接回在華印公民，緊接著就突然宣布禁止口罩出口；然后從2月1日開始，印度政府再一次宣布提高電子產品、玩具和家具等商品的進口關稅，旨在推動國內制造業！然而，這還沒有完......

據報道，印度*大的棉花出口商Kotak近日表示，考慮到疫情影響，中國港口和銀行有意推遲業務，而該企業也決定將停止向中國市場出口棉花。據了解，這一棉花巨頭將會在國際市場上尋找其他海外買家，如孟加拉國、印尼和越南等等，以填補中國買家所空出來的位置。

作為全球*大的棉花進口國之一，中國也是印度棉花的*大買家，每年進口的棉花就達到20萬噸以上。具體數據顯示，截至本年度里，印度已經累計向中國裝運了60-70萬包棉花（約170公斤/包），其中還有75%正在運輸途中。原本印度出口商還預測到今年2月底還將繼續裝運30萬包，但從當前的情況來看，這一出口目標恐怕很難實現。

實際上，在疫情面前，印度除了對華關閉棉花市場之外，甚至還對醫療物品采取了"限制出口"的措施。1月31日，印度外貿總局官網發布通告，在肺炎疫情期間，印度禁止出口口罩、防護服等個人保護設備。不過，印度官方并沒有給出實施禁令的原因。不過據*新消息，印度商務部2月8日更新通告顯示，口罩和防護服等防疫用品又允許出口了，不過N95口罩仍舊不在允許的出口商品之列。

眾所周知，雖然我國是全球*大的口罩生產國，正常情況下，平均每天可以生產2000萬個口罩。但由于疫情來勢兇猛，再加上春節期間停工，口罩仍然是供不應求。雖然得到了很多國家的幫助，但還是捉襟見肘。

以紡織業**的越南此前一直想擴大對華市場，而這次也抓住機遇，成功上位，對華口罩出口暴漲！根據媒體報道，為了擴大出口，近日，越南正式宣布，越方生產的醫用口罩不需要走特殊批準通道，僅需走正常的海關申報流程。越南的表態，間接的給我方吃下了“定心丸”，據統計，一月份，僅越南諒山海關累積申報對華出口的口罩就超過400萬個。而這只是一個海關，如果再加上越南老街海關、廣寧海關，總數量可想而知。

綜上所述，短期內，由于新型冠狀病毒影響，下游需求恢復緩慢，棉花、棉紗的價格整體平穩為主，另據權威數據分析，原料供應端總量預期下滑，所以棉花，棉紗的價格運行態勢預計偏強；長期則需要關注降息實際落地情況以及蝗蟲災害對印度和巴基斯坦棉花生產造成的影響。