由鄭州市人民政府、鄭州商品交易所、芝加哥商業交易所集團聯合主辦，鄭州市鄭東新區管委會、鄭州市政府金融辦和期貨日報社共同承辦的2018第三屆中國(鄭州)國際期貨論壇9月8日開幕。

　　在當天下午的“大宗商品投資與機構發展”圓桌論壇上，北京易孚澤股權投資基金管理公司董事長林廣茂從棉花庫存方面進行了分析，他預測下半年棉花期貨應該存在一定的投資機會，目前整體庫存應該處于偏低狀態。

　　不確定性還是蠻大的，從微觀上講一講，我剛剛還向交易所領導匯報工作的時候現在投資上有些轉型，轉向實業，我個人還是專注在棉花品種上，剛剛徐總說年初判斷工業品是下跌的，農產品可能是上漲的，這是典型的制造模式，但是上半年并沒有顯現出來，下半年只看半個因素并不能夠完全顯示今年狀況，這半年會不會有這方面影響可能性還是蠻大的，上半年不這么走反而對下半年實現預測會更有利。

　　從整體的品種上來說，農產品我個人還是比較關注棉花單一品類，從這個品種來說，我們看到中國整體儲備從三年前1100萬噸降到現在300萬噸以內了，單從數據來看是下游底的品種，從整體的宏觀角度來看，農產品整體也是面臨著全部的去庫存進行了三年，到現在基本上所有的農產品庫存應該來說大類來說都比之前要低很多。它存不存在機會呢？我感覺這個機會還是有可能存在，就這個品種來說還有一個問題，我們看到自己做品種產業類人事一致會用到供求平衡表，現在從供求平衡表來看期貨市場進行非常成熟了，大量產業人士加入進來，你會看到這個市場走的非常符合供求平衡表說法，更深入研究以后會發現在很長周期里頭，都會有時候大幅修改平衡表，就是因為它在長期過程中會積累一些消費或者說產量上、數據上的錯誤。現在從平衡表上來看ICAC這一次用到中國2018年度庫存是？？萬噸，相對數據是比較好算的，國儲在年底剩下300萬噸，商業和工業庫存加起來估計也有300萬噸，加起來在600萬噸，跟ICAC數據有明顯出入，要說ICAC數據對的可能性不大，都要調整，包括印度的供求平衡表數據也有出入。所以從這個狀況來看意外發生有利于通脹的趨勢去發展，所以可以關注一下。

　　還有大家可以關注一下國家儲備的情況，從1100萬噸拋了三年以后，今年儲備會在300萬噸以內，如果不變很有可能在2019年度國家會把所有變化儲備拋完，我們現在無法預測政策怎么出，到底是按照去年做還是按照政策去修改，但是無論如何政策出臺都會對市場造成一個比較大的影響，現在我覺得政策也比較矛盾，不能說就按去年那樣不動了，如果后期市場買盤很踴躍很有可能是不夠拋的。

　　我就是這樣的大概意見。（期貨日報網）