? ?本周，國內棉價繼續下跌，國際棉價先揚后抑；國內棉紗價格下跌，外棉紗價格保持堅挺；滌綸短纖價格走弱。

　　一、國內棉花價格繼續下跌

　　本周，增發棉花進口配額政策確定，國內棉價承壓。6月11-15日，代表內地標準級皮棉銷售均價的國家棉花價格B指數152 0173 3840元/噸，較上周下跌144元/噸，跌幅0.87%；鄭州棉花期貨主力合約結算價17830元/噸，較上周下跌186元/噸，跌幅1.03%。

　　二、國際棉花價格先揚后抑

　　本周，中國增發棉花進口配額、中美貿易加征關稅清單相繼公布，國際棉價沖高回落。6月11-15日，紐約棉花期貨主力合約結算價92.06美分/磅，較上周上漲0.89美分/磅，漲幅0.98%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)為101.05美分/磅，較上周上漲3美分/磅，漲幅3.06%，折人民幣進口成本16176元/噸，較上周上漲469元/噸，漲幅2.98%。內外棉價差179元/噸，較上周縮小612元/噸。

　　三、國內棉紗價格下跌，外紗價格堅挺

　　本周，國內棉紗價格隨棉價繼續下跌；市場需求良好支撐外紗價格堅挺；國產紗價格低于外紗均價332元/噸；國內染料成本支撐棉布報價上調，下游實際訂單需求已經走弱；滌綸短纖原料支撐不足，整體交投氣氛也較前期走弱。

　　四、后市展望

　　國際棉價短期或將分化。美國“揮舞貿易大棒”，擾亂國際貿易市場，勢必拖累世界經濟，大宗商品全線下跌，ICE棉花期貨跌破90美分。長期以來，中國是美棉出口主要目的國，7月6日起，中國對美棉加征關稅，將抑制國際棉價上漲勢頭和空間。中國80萬噸新增配額或將轉向采購澳棉、西非棉、巴西棉以及中亞棉等其他國棉花，可能將推高這些國家的棉價，目前剩余澳棉供應趨緊，巴西卡車司機大罷工，新棉銷售可能面臨困難。市場繼續看好中長期國際棉價，美國得州干旱，苗情狀況大不如前，印度去年單產下降導致今年的播種面積下降約12%。美國農業部發布的6月份全球產需預測，進一步擴大2018/19年度全球產需缺口至107.9萬噸，下調全球庫存消費比至66.2%，下年度中國進一步開拓國際市場，助力國際棉價穩步上行的可能性增強。

　　國內棉價短期盤整。據人民銀行公布數據顯示，5月份社會融資規模增量為7608億元，比上年同期少3023億元，當月對實體經濟發放的人民幣貸款增加1.14萬億元，同比少增384億元，社融增量大幅低于當月信貸增量，一些企業融資出現困難。棉花市場方面，近期增發80萬噸棉花進口滑準稅配額政策落地，一定程度上消除了紡織企業對新棉上市前皮棉供給不足的擔心，國內棉花市場進一步降溫，儲備棉周成交率下降至37.19%。加征美棉進口關稅后，我國棉花進口結構將面臨調整，理論上看，目前市場需要消化80萬噸新增配額，配合剩余30萬噸左右1%關稅內棉花進口配額使用，不過，*終進口量還需觀察內外價差和需求量變化。短期內供給量有增無減抑制棉價大幅上漲，但隨著儲備棉庫存的逐步減少，中國市場的棉花需求將轉向國際市場仍然主導中長期行情走勢。（中國棉花網）