? ?摘要

　　由于印度新棉遭遇蟲害減產、巴基斯坦大量簽約美棉等原因，USDA12月報告大幅調減了全球棉花期末庫存，導致外棉價格持續走高;上周ICE期棉主力3月合約在亞洲電子盤中創出75.63美分/磅的新高。

　　行業周觀點

　　由于印度新棉遭遇蟲害減產、巴基斯坦大量簽約美棉等原因，USDA12月報告大幅調減了全球棉花期末庫存，導致外棉價格持續走高;上周ICE期棉主力3月合約在亞洲電子盤中創出75.63美分/磅的新高。與此同時，國內紡織企業備貨較為充足，新儲備棉輪出公告確定了棉花供應預期;隨著10、11月新棉的陸續上市，國內用棉需求多重保障下，內棉價格下降。我們認為，隨著國內外棉價差自10月中旬以來逐步縮小，國產棉紗的競爭力有望得以加強。

　　行業走勢回顧

　　上周上證綜指、深成指、滬深300漲跌幅分別為-0.73%/0.58%/-0.56%。紡織服裝漲跌幅為-0.77%，其中紡織制造漲跌幅為-0.93%，品牌服飾漲跌幅為-0.61%。

　　重要公告

　　申達股份(公司擬非公開發行A股股票，本次發行數量不超過152 0173 3840.85萬股，募集資金不超過人民幣20.70億元);七匹狼(KarlLagerfeld項目已于2017年12月8日完成股權交割，公司全資子公司已取得目標公司80.1%的股權);跨境通(全資子公司瀚海源投資管理擬作為普通合伙人以自有資金人民幣215.01萬元參與投資安賜創業，主要投資方向為跨境電子商務及其周邊產業);安正時尚(實際控制人鄭安政計劃增持公司股份，累計增持金額不低于人民幣1000萬元，不高于人民幣2000萬元)。

　　海外上市公司跟蹤

　　FastRetailing(優衣庫宣布將在全球范圍提供半定制服裝，推進快速和數碼轉型);JosephRibkoff(日前已將多數股份出售給私募資金Novacap集團，并將加速全球化擴張進程，具體交易金額與細節暫未披露);Inditex(計劃以約5億美元出售其名下的16家店鋪，其中包括西班牙總部的14家及葡萄牙的2家);TargetCorp(宣布5.5億美元收購快遞業初創企業Shipt，Inc。，后者專注于提供當日達服務);DianeVonFurstenberg(宣布退出日本市場，將關閉所有門店)。

　　行業重要資訊

　　2017年11月份，社會消費品零售總額34108億元人民幣，同比名義增長10.2%;2017年11月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.1%，增速較10月份回落0.1個百分點;2017年11月份全國50家重點大型零售企業零售額同比增長4.3%;2017年10月，我國家紡產品出口34.35億美元，同比增長達10.56%，增速較去年同期水平增加20.98個百分點。

　　風險提示:1)國內消費復蘇不及預期;2)海外消費環境及政治變化超預期。