投資要點：

成本方面，伴隨疫苗等利好消息釋放，油價上行速度明顯加快；同時，宏觀預期以及美國寒潮均對油市階段性供需錯配造成一定影響。

近期需要重點關注OPEC會議進展以及美伊談判。在復蘇背景下油價具備偏強運行的基礎，但需警惕短期潛在利空。PX方面，越南70萬噸，泰國54萬噸裝置意外停車，但中金152 0173 3840萬噸裝置重啟，因此從基本面來看預計PX利潤短期繼續走強動力不足。EG方面，煤炭價格近期季節性淡季影響下行，對盤面支撐有限。

TA&EG方面，TA加工費目前跌破300元/噸，處于偏低位置，進一步壓縮可能性低。低加工費導致TA裝置檢修意愿增加，未來一個月或小幅去庫。EG方面，伴隨乙二醇價格走強，煤化工利潤修復，預計開工有望繼續回升。不過從供需平衡表的角度看，3月乙二醇仍舊處于去庫通道。

下游方面，受到就地過年政策影響，企業節后開工較為順利。不過伴隨上游價格走高，布商公社調研顯示目前內貿和外貿利潤壓縮，訂單跟進謹慎，我們擔憂終端對于原料漲價存在抵觸情緒，據悉下游紗廠目前原料多儲備至3月中下旬，后期跟進或有一定阻力。

結論：展望3月，在油價偏強，需求仍存良好預期的前提下，預計聚酯板塊整體維持偏強格局。需要密切關注宏觀經濟環境變動以及OPEC會議走向，不排除油價在月初出現一定程度的回調進而帶動聚酯板塊價格重心短暫下移。

操作建議：逢低做多短纖利潤，入場點參考750-800，止盈1100，止損650。

風險因素：宏觀環境；油價變動。