??? 行情回顧：

上周PTA期價(jià)跟隨原油價(jià)格沖高回落，整體維持區(qū)間振蕩。截至上周四收盤，PTA2001報(bào)收于5098元/噸，周跌幅88元/噸或1.7%。PTA現(xiàn)貨為5080元/噸，周跌幅70元/噸或1.36%。PTA基差為-18元/噸(+8)。

基本面分析：

沙**應(yīng)中斷令油價(jià)飆升。9月14日沙特阿美的兩個(gè)煉油廠遭遇了無(wú)人機(jī)襲擊，此次襲擊使得沙特570萬(wàn)桶/日的產(chǎn)油量受影響，占沙特當(dāng)前產(chǎn)油量的一半，約占世界每日石油產(chǎn)量的5%，沙特的石油產(chǎn)出和出口均中斷。沙特官員表示，將在16日恢復(fù)到正常的石油產(chǎn)量水平。美國(guó)能源部發(fā)言人稱，特朗普政府準(zhǔn)備必要時(shí)利用美國(guó)應(yīng)急石油儲(chǔ)備，以避免原油價(jià)格飆升。周一布倫特原油開(kāi)盤大漲19%，創(chuàng)下152 0173 3840年以來(lái)的*大日內(nèi)漲幅。截至9月13日當(dāng)周，美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)再減5座至733座。CFTC報(bào)告顯示，截至9月10日當(dāng)周，原油投機(jī)性凈多頭增加44048手至428205手合約。沙特石油供應(yīng)中斷可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，受此影響，預(yù)計(jì)短期油價(jià)維持振蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)關(guān)注沙**應(yīng)恢復(fù)情況。

部分裝置檢修，PX價(jià)格持穩(wěn)。國(guó)際方面，沙特阿拉伯道達(dá)爾70萬(wàn)噸于7月8日意外停車檢修，預(yù)計(jì)持續(xù)至9月底。韓國(guó)樂(lè)天20萬(wàn)噸9月4日因利潤(rùn)空間萎縮停車，重啟時(shí)間待定。韓國(guó)SK仁川130萬(wàn)噸計(jì)劃9月25日開(kāi)始檢修45天。越南宜山煉油廠70萬(wàn)噸裝置檢修計(jì)劃提前至10月份，預(yù)計(jì)停車45天。沙特阿美134萬(wàn)噸計(jì)劃四季度停車檢修45—60天，已推遲至2020年進(jìn)行。國(guó)內(nèi)方面，福海創(chuàng)2#80萬(wàn)噸/年生產(chǎn)線于9月2日正式產(chǎn)出合格品，現(xiàn)負(fù)荷提升至9成。青島麗東100萬(wàn)噸裝置于9月6日降負(fù)至65%運(yùn)行。臺(tái)灣臺(tái)化2#58萬(wàn)噸裝置于9月初例行停車檢修，計(jì)劃持續(xù)2-3周。新裝置方面，海南煉化2#100萬(wàn)噸PX新裝置計(jì)劃9月下旬試車投產(chǎn)。恒逸文萊150萬(wàn)噸PX裝置將進(jìn)入投料試車階段。上周國(guó)內(nèi)PX負(fù)荷小幅下降0.3個(gè)百分點(diǎn)至87.5%。PX價(jià)格在784美元/噸(+3)，折合PTA成本4922元/噸。PX-石腦油價(jià)差小幅擴(kuò)大至312美元/噸(+10)。

終端需求季節(jié)性回升。PTA裝置方面，福化工貿(mào)450萬(wàn)噸裝置負(fù)荷提升至9成。儀征化纖35萬(wàn)噸裝置已重啟。虹港石化150萬(wàn)噸9月10日短停，現(xiàn)已重啟。華彬140萬(wàn)噸裝置因故于9月16日開(kāi)始短停3天。佳龍石化60萬(wàn)噸于8月2日停車檢修至10月初。恒力石化1#220萬(wàn)噸計(jì)劃9月中下旬檢修15天。新裝置方面，中泰石化新疆120萬(wàn)噸PTA新裝置計(jì)劃10月30日建成投產(chǎn)，12月20日投料試車。虹港石化裝置短停，上周國(guó)內(nèi)PTA負(fù)荷下降2.5個(gè)百分點(diǎn)至94.5%。需求方面，9月份江浙地區(qū)坯布整體走貨量相對(duì)8月有所好轉(zhuǎn)，由于今年春節(jié)假期提前，雙十一及傳統(tǒng)秋冬季服裝面料訂單基本陸續(xù)下達(dá)，短期聚酯需求相對(duì)穩(wěn)定。恒騰30萬(wàn)噸聚酯新增產(chǎn)能計(jì)劃9月中旬投產(chǎn)。上周江浙織機(jī)負(fù)荷較前一周下降1個(gè)百分點(diǎn)至79%。聚酯產(chǎn)品庫(kù)存降至偏低水平，聚酯工廠現(xiàn)金流較上周有所修復(fù)。上周聚酯負(fù)荷小幅提升0.7個(gè)百分點(diǎn)至90.9%。

結(jié)論及操作建議：

成本方面，沙特原油供應(yīng)受阻，國(guó)際油價(jià)飆升。加之部分裝置檢修，PX價(jià)格暫時(shí)止跌企穩(wěn)，成本支撐較前期有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。需求端季節(jié)性回升，秋冬訂單陸續(xù)下達(dá)，節(jié)前備貨較為積*，聚酯產(chǎn)品庫(kù)存降至偏低水平，聚酯產(chǎn)品現(xiàn)金流有所修復(fù)。中期來(lái)看，新裝置投產(chǎn)壓力不減。海南煉化2#100萬(wàn)噸PX新裝置計(jì)劃9月下旬試車投產(chǎn)。恒逸文萊150萬(wàn)噸PX新裝置將進(jìn)入投料試車階段。中泰石化新疆120萬(wàn)噸PTA新裝置計(jì)劃10月30日建成投產(chǎn)，12月20日投料試車。單邊短多長(zhǎng)空思路操作，1—5正套參與。