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?11月9月，PTA期貨延續弱勢格局，主力152 0173 3840合約盤中創下8月3日以來新低6416元/噸，較8月29日盤中高點8062元/噸，累計跌超20%。分析人士表示，近期原油持續走低，PX產能投放即將投放，成本端對PTA價格的支撐預期走弱。此外，PTA下游需求依舊低迷以及供給端繼續收窄空間不大，因此后市期價弱勢格局難改。

　　成本端支撐預期減弱

　　昨日，PTA期貨繼續下跌，主力152 0173 3840合約盤中*低跌至6416元/噸，創下8月3日以來新低，盤終收報6490元/噸，跌86元或1.31%。

　　“近兩個月以來，PTA主力期價從近五年以來的高位大幅回落，PTA生產加工費也一路狂瀉，廠家從高盈利狀態迅速轉為虧損局面。此外，下游需求端依舊低迷，產業鏈上只有PX環節依然相對偏強，但隨著后期PX產能投放，成本端存在走弱預期。”弘業期貨分析師張永鴿表示。

　　中宇資訊市場分析師安光表示，WTI原油跌至近8個月內低點，美國總統特朗普有意打壓原油，且美國原油庫存數據利空油價，亦對PTA期價形成打壓。

　　基本面依然不佳

　　從基本面上看，張永鴿表示，今年聚酯新產能集中投產利好上游原料，前期PTA市場的拉漲也不乏需求爆發的推動。不過，在7-8月PTA價格過快提升的過程中，下游聚酯價格跟漲明顯不足，尤其是聚酯短纖及切片飽受虧損之痛而大幅停產，雖然10月之后聚酯市場現金流恢復，工廠平均開工率環比9月初提升7%，但實際上，整體市場產銷仍顯疲弱，下游以剛需采購為主。國慶之后，滌綸長絲的平均產銷為70%-80%，短纖產銷只有60%，為近五年來同期*低水平。產銷不佳致使聚酯廠家庫存快速累積，當前滌絲庫存已達到今年以來新高，較去年同期平均上漲7-8天，庫存偏高壓制聚酯廠家進一步提升開工負荷的意愿。

　　此外，供給端亦利空PTA期價走勢。“近期PTA價格降至成本線以下，10月PTA工廠平均開工負荷不足73%，較9月整體下降7%。隨著逸盛海南石化、江陰漢邦及珠海BP等多套檢修裝置重啟，PTA供應有望得到恢復，而11月-12月檢修體量減少，目前存在檢修預期的主要是恒力石化、福海創石化以及上海亞東石化，檢修周期多為1-2周，預計累計損失PTA供應16萬噸。11月以來，廠家虧損幅度有所收窄，且國內部分裝置已進行過年內二次檢修，在后期沒有更多裝置突發意外情況下，供給端再次大幅收縮概率不大，PTA行業或再次進入累庫局面。”有業內人士表示。

　　展望后市，張永鴿表示，前期PTA期價大幅上漲已將需求增加的利好透支，目前PX價格相對強勢或阻止PTA價格進一步深跌。不過，下游聚酯市場庫存有待消化，未來開工負荷難以進一步提升，而PTA供給端繼續收窄空間可能不大。PTA期價后期或將繼續維持弱勢調整。

　　安光表示，PTA期貨盤面空頭資金強勢，跌市場缺乏*新利好，預計短期PTA期價將繼續震蕩下跌。