導語：布倫特原油期貨和美國原油期貨上周分別觸及78美元和71.89美元，均創2014年11月來高位。昨日，原油期貨價格繼續自上周高位回落，因美國活躍鉆機數不斷上升，顯示出產出續增，且歐洲及亞洲抗拒美國對伊朗實施制裁。油價后期繼續沖高還是延續回落行情？又將如何影響聚酯產業鏈呢？

小議原油

近期表現：原油數據超預期地好，美國的原油產量繼續飛速上升，美聯儲開始擁抱通脹，一切的一切都符合美國利益，油價仍然保持強勢。

定性：不做空，本周維持寬幅震蕩偏多的判斷。關注20日原油換月前后的有無可能變盤。(上周基本判斷正確。)

操作建議：本周寬幅震蕩偏多。周內入場：69.9和69.36；壓力1：70.84，壓力2：72.37。若繼續維持強勢判斷，壓力2位置應該能到；高于壓力2不追多。

小議MEG

近期表現：電子盤持續回調四周，后面證明DG的確是在放貨，上周二電子盤在7450一線失守放量下跌，下跌動能增加，這幾天加速下跌。

定性：若能在6900-7100附近企穩反彈還是能證明大方向偏多，這次下跌從電子盤的動能上定性為下跌，而不是筆者上周講的回調。筆者后面反思，為啥產生抵抗式下跌？主要是由于DG的操盤失誤導致8400以上沒能實現拋貨，所以為了跑路，在電子盤上進行抵抗，馬甲掩護自己跑路。

總體來講，DG是失敗的，現貨拉的太快，把火星上的乙二醇到中國的套利空間都打開了，全宇宙的乙二醇都來中國了，原來做的4-5月平衡表就變成扯蛋了。一個月跌一個月漲再一個月跌，操盤DG有錢任性損人不利己，貿易商失血，單邊的失血，做進項合約的失血，做出項合約的失血，誰能安生？上大期貨前就把貿易商殺光了，一切都是那么的血淋淋。我記得以前塑料界有位大佬曾經跟中小貿易商說過：“這個市場本來就不是你們能玩的”。

既然DG把現貨拋了，那么后面就能看到現貨貼水，然后中國美金價格持續低于印度和歐洲等，降低進口貿易量，加上五、六月的裝置檢修，這樣MEG才有希望，否則MEG還是屬于空頭配置。

操作建議(MEG07)：不做多，震蕩偏空。周內入場：7270；支撐1：7118；支撐2：7000；低于支撐2不追空。

小議PTA

近期表現：PTA行情更多的是被動跟隨原油，加工利潤屬于低位，成本推動型。諸多貿易商看空5月份行情過早拋空合約貨，較為被動。DG逐步以平水買入現貨，尚無大批量操作。

定性：預計6月繼續去庫存，PX基本平衡，PTA受原油影響在增加，PTA的加工利潤屬于低位，后期預計加工費有擴大可能。

操作建議(TA152 0173 3840)：本周寬幅震蕩偏多，周內入場：5750，補倉點：5708；壓力：5890。在突破5890后，本周不建議繼續追多。若是謹慎操作，在周二或周三可高點平多出場，耐心觀望。

君方論市——遵循“中立、專業、專注”的原則，為客戶提供聚酯產業鏈資訊。因行情多變，而文章具有滯后性，以上操作建議僅供參考，請做好風險控制。只求順勢而為，穩健獲利，落袋為安！