PTA延續強勢領漲能化板塊，截至7月17日收盤，PTA主力152 0173 3840合約報7280元/噸，漲1.25%，持倉減至59.7萬手，成交量135.6萬手。“本輪PTA上漲的基本邏輯在于上游PX減產造成原料階段性供應不足，配合之前PTA下游在相對強勁的消費需求，PTA和PX去庫充分，市場對上游供應的擔憂驅動了產業鏈價格的反彈。”南華期貨分析師胡曉東表示。

　　 事實上，今年5月份以來，由于多家日韓PX企業停產檢修，加之亞洲多家新增裝置沒有按期投產，PX的供給陷入階段性的短缺之中，近期價格持續上揚。受PX價格上漲的影響，PTA現貨價格臨近生產企業可變成本，PTA生產企業被迫采取限產保價的策略，造成了PTA由5月至今的上漲。

　　 “價格反彈一定程度上修復了部分虧損，開工率從7月初*低不足60%回升至接近目前的75%，”胡曉東認為，此時下游進入季節性消費淡季，PTA回到增庫存周期，現貨價格也出現松動，從7月4日*高7600元/噸跌至7月16日的7270元/噸，基差開始縮窄，PTA*緊張的局面已經過去。

　　 供需方面，下游聚酯近期產銷一般，盤面利潤出現虧損，而PX新增產裝置7月底料有原料產出。市場人士認為，下游聚酯產銷一般，價格出現下滑，將使后市承壓，PTA基本面并未出現根本性扭轉，目前上下游開工率差有所收小，下游出貨不暢，也預示上方空間不可看過高。

　　 對于后市，業內分析師認為，由于三季度PX的產能將會集中釋放，成本推動造成的PTA的上漲行情或將終結，但介于目前PTA消費良好，短期內消費支撐將延緩其下跌，PTA仍呈現高位震蕩走勢。

　　 “從PX7月份的倡導價看，普遍集中在1440美元至1480美元區間，對應PTA生產成本在7800元/噸至7950元/噸，對PTA現貨存在較強的支撐。”胡曉東認為，多空博弈仍將持續，隨著新投產PX裝置的穩定運行，原料供應不足的預期或被打破，PTA屆時將重回下行通道，建議謹慎者可逢高部分離場，不宜盲目追高，等待回調買入機會。