?今年上半年,我國化纖行業(yè)整體運(yùn)行質(zhì)量下降,產(chǎn)量增速大幅下降,新增產(chǎn)能理性回歸,但仍處于慣性增長通道,部分子行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,原料自給率進(jìn)一步提 升,但聚酯滌綸行業(yè)受制于PX發(fā)展,行業(yè)利潤進(jìn)一步向上游PX產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。此外,行業(yè)自律效果顯著,對(duì)行業(yè)利潤貢獻(xiàn)水平進(jìn)一步提高。
????行業(yè)運(yùn)行基本情況
????生產(chǎn):產(chǎn)量增速明顯回落
????1-6月份,我國化纖產(chǎn)量152 0173 3840萬噸,同比僅增長5.84%,增速比去年同期下降8.73個(gè)百分點(diǎn)。其中,*大品種滌綸產(chǎn)量為1571.46萬噸,同比增長6.26%,占合成纖維總產(chǎn)量的87.55%,占化纖總產(chǎn)量的78.97%。
????紡織對(duì)纖維的需求增長主要靠化纖來支撐,因此化纖產(chǎn)量近些年基本保持在兩位數(shù)的增長速度。2008年爆發(fā)的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)使我國化纖產(chǎn)量增速下降到5%以下,2009年化纖行業(yè)快速恢復(fù),在之后的兩年化纖產(chǎn)量保持15%上下的增長速度,但由于化纖行業(yè)已經(jīng)形成龐大的規(guī)模基礎(chǔ),因此量的增長速度必然下降。
????負(fù)荷:開工率有所提升
????行業(yè)整體開工率二季度較一季度有所提升,特別是氨綸行業(yè)開工率大幅提升,但滌綸行業(yè)開工率明顯低于去年同期。
????進(jìn)口:合纖原料進(jìn)口大幅減少
????1-6月,我國合纖原料進(jìn)口690.17萬噸,同比減少20.07%。其中,PTA、CPL的進(jìn)口量分別大幅下降近50%,這是由于國內(nèi) 原料取得了突破性的發(fā)展。國內(nèi)粘膠纖維行業(yè)的快速發(fā)展增加了對(duì)原料的需求。1-6月,人纖原料進(jìn)口99.19萬噸,同比增加10.62%。
????出口:呈現(xiàn)小幅增長
????1-6月,我國共出口化纖124.76萬噸,同比小幅增長2.13%。分品種看:滌綸長絲出口量*多,達(dá)58.51萬噸,占化纖出口總量的46.9%;滌綸短纖出口32.95萬噸,占出口總量的26.41%;氨綸顯示出較強(qiáng)的競爭力,出口量大幅增長21.88%。
????1-6月,我國化纖主要出口市場是土耳其、美國、巴基斯坦、越南、韓國、印尼。其中,對(duì)土耳其、美國和巴基斯坦出口比重分別達(dá)到 11.37%、10.41%和9.58%。對(duì)越南出口化纖數(shù)量大幅增長57.51%,占我國化纖出口總量的7.23%,同比提高2.54個(gè)百分點(diǎn)。
????市場:主要品種價(jià)格下降
????1-6月,我國化纖主要品種價(jià)格均有10%左右的下降,其中MEG(內(nèi)盤)價(jià)格下降*大,達(dá)到20.59%。價(jià)格**上漲的是華東地區(qū)40D氨綸,有6%的漲幅。
????庫存:壓力較大
????一季度,我國化纖行業(yè)庫存壓力很大。4月份,隨著小旺季的到來,化纖大部分品種的庫存得到一定消化,庫存有所下降。滌綸短纖和錦綸庫存壓力尤為突出,氨綸庫存降至低位。
????效益:利潤小幅增加,虧損額小幅下降
????1-5月,我國化纖行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額69.91億元,同比增速由一季度的-14.4%提高到6.16%;虧損企業(yè)虧損額也小幅下降 4.22%,但行業(yè)虧損面卻擴(kuò)大到了30.59%。滌綸行業(yè)利潤總額同比大幅減少34.74%,而氨綸行業(yè)則走出了長達(dá)兩年的低迷狀態(tài),有了不錯(cuò)的利潤。
????分品種來看,滌綸長絲盈利空間縮小,滌綸短纖盈虧線上下波動(dòng),錦綸盈利相對(duì)穩(wěn)定,氨綸扭虧為盈,粘膠短纖出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
????影響因素分析
????2013年上半年中國宏觀經(jīng)濟(jì)并未延續(xù)2012年底的反彈趨勢,反而出現(xiàn)非預(yù)期性回落。GDP同比增長7.6%,比去年上半年回落0.2 個(gè)百分點(diǎn);5、6月份規(guī)模以上上工業(yè)增加值增速下滑;6月份制造業(yè)PMI指數(shù)降至榮枯分水嶺附近,和2月份數(shù)據(jù)同為近9個(gè)月來*低,種種數(shù)據(jù)表明未來經(jīng)濟(jì) 存在繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。除宏觀經(jīng)濟(jì)回落的影響因素外,影響我國化纖行業(yè)運(yùn)行還有其獨(dú)特的因素。
????“旺季”需求有一定的放大
????從2012-2013年江浙織機(jī)開機(jī)負(fù)荷變化看出,我國化纖行業(yè)下游開機(jī)率超過去年同期3、4月份,“傳統(tǒng)旺季”雖不如預(yù)期,但終端需求適度的溫和復(fù)蘇仍是存在的,下游開機(jī)率逐步回升至7成以上,數(shù)據(jù)同時(shí)也表明以往淡季的7月淡季不淡。
????由于化纖尤其是聚酯產(chǎn)能的快速擴(kuò)張和釋放,今年中國輕紡城化纖布成交量整體高于往年,在今年行業(yè)普遍謹(jǐn)慎的心態(tài)下,淡旺季的特征有所模糊,因此盡管6月進(jìn)入了傳統(tǒng)意義上的淡季,市場交易量還是能夠維持在一個(gè)相當(dāng)高的水平上。
????原料價(jià)格大幅波動(dòng)
????今年2月份和4月份,原油市場出現(xiàn)兩波深度調(diào)整,下跌幅度均在10%左右,一度跌破90美元/桶,6月份受敘利亞局勢持續(xù)緊張等因素影 響,WTI原油突破至一百美元上方,PX市場經(jīng)過去年的大漲形成了相當(dāng)大的泡沫,所以今年受累于原油大跌、下游聚酯需求疲弱以及金融市場的弱勢表現(xiàn),自春 節(jié)后快速下跌。4-6月保持平穩(wěn)。
????棉花價(jià)格的支撐
????今年棉花價(jià)格穩(wěn)定在1.95萬元/噸上下,由于滌綸、粘膠和棉花的三角關(guān)系,對(duì)滌綸短纖、粘膠短纖市場起到一定的支撐作用。滌短、粘短價(jià)格下跌,與棉花的價(jià)格差進(jìn)一步擴(kuò)大,使紡企增加了對(duì)粘短、滌短的使用量。
????后市預(yù)測
????市場:
????受國際局勢緊張影響,原油價(jià)格可能保持高位震蕩,但供應(yīng)面存在寬松預(yù)期,因此預(yù)計(jì)原油市場可能在震蕩中略有下行。下半年仍是化纖產(chǎn)能投放 高峰期,市場競爭將進(jìn)一步加劇,因此預(yù)計(jì)三季度在傳統(tǒng)旺季剛需和原油高位震蕩的作用下,化纖市場存在價(jià)格上揚(yáng)的機(jī)會(huì),但調(diào)整幅度不會(huì)很大。
????產(chǎn)量:預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量4050萬噸,增長7%左右。
????出口:預(yù)計(jì)出口量280萬噸,增長15%左右。
????經(jīng)濟(jì)效益:預(yù)計(jì)利潤和上年持平或略有增長。(中國化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì))
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