??? 1月份，WTI國際原油期貨價格較上月仍有所沖高，整體在100美元/桶上下波動；亞洲純苯延續上月一路上行至*高位的1220美元/噸附近，月末小幅回落至1152 0173 3840美元/噸附近。CPL美金盤月初延續快速上漲，高位至2870美元/噸，進入中旬開始小幅回落，節前至2820美元/噸附近，節后快速恢復至月末的2900美元/噸附近。CPL人民幣盤上旬亦延續快速拉漲至23200元/噸附近，中旬開始逐步企穩，節后繼續上漲，月末達到23500元/噸附近。
??? 受原料快速上漲推動，同時，節前下游補貨積*，進口切片廠家產品普遍超賣，本月報價逐步上提，成交亦逐步跟進；國產貨源廠家部分略有超賣，部分庫存偏低，亦積*上推，成交亦逐步跟進。
??? 1、錦綸切片內盤市場
??? 圖1、錦綸切片內盤行情走勢圖
??? 高速紡切片市場，本月整體延續上月末成交逐步跟進態勢。中高端貨源本月整體成交不多，一方面，上月中開始下游補貨相對集中，廠家產品庫存得以有效釋放，部分工廠開始超賣；另一方面，原料持續推漲，切片工廠推漲意愿逐步增強，成交亦逐步跟進，而下游主流抽絲工廠經過前期補貨，原料備貨相對充裕，本月多少量跟進，且春節臨近，繼續大量建倉普遍謹慎。本月，中高端貨源廠家多無明確報價，但出貨意向逐步上提，節前市場商談成交區間由上月末的24000-24500元/噸，逐步跟進春節前的25500元/噸左右，3月承兌送到。節后，因預期下游補貨以及原料上漲，廠家出貨意向多上提至26000元/噸以上，3月承兌送到。低端貨源本月仍陸續出貨，月初廠家報價多上漲至24000-24500元/噸，市場商談成交區間跟進至23500-24000元/噸，現匯自提，到春節放假前，報價多上提至24800-25000元/噸，主流成交多跟進至24500元/噸，個別較高至24800元/噸，但較低仍有24200元/噸附近成交。節后廠家報價陸續出臺至25500元/噸，市場主流成交跟進至24800-25000元/噸，現匯自提。
??? 常規紡切片市場本月逐步上漲。節前，因廠家多無庫存壓力，且考慮到下游節前補貨需求，在原料上漲的帶動下，切片廠家亦積*上調報價，成交亦逐步跟進。其中有光成交商談區間月初在23000-23500元/噸之間（高粘偏高，薄膜級甚至堅挺24000元/噸附近），上半月積*上推，節前報價上提至24500-25000元/噸，成交商談區間至24200-24800元/噸，個別要求略高，現匯自提。節后月底前市場報價上提至24800-25500元/噸，主流成交跟進至24800-25000元/噸，現匯自提。半光月初成交區間在23200-24000元/噸，節前跟進至24400-25000元/噸，月底前報價多提高至25500元/噸或上，成交意向至25300-25700元/噸，現匯自提。
??? 1月，因下游節前補貨，大陸地區錦綸切片工廠春節前多數超賣，節后部分仍有所超賣，部分庫存處于偏低水平，貨源普遍偏緊，廠家經營狀況良好。
??? 2、錦綸切片外盤
??? 圖2、錦綸切片外盤行情走勢圖
??? 本月，在原料上漲的推動下，同時切片廠家產品普遍超賣，低位惜售，切片價格逐步上升。成交量方面，較上月有明顯降低，市場成交主要集中在10-15日之間，成交半光3050美元/噸或略上。月初，因CPL海外合約尚不明確，同時，廠家產品普遍超賣，廠家多封盤，出貨意愿偏低，市場整體商談不多，少量商談半光在3000美元/噸附近。10日左右，工廠半光報價出臺且上提至3080美元/噸，市場集中在3050美元/噸附近商談成交，節前補貨亦多集中在該價位或略上。臨近春節，因廠家產品超賣普遍接近2月底，且預期2月份CPL合約將有所提高，切片廠家出貨意愿降低，意向價位上提至3100美元/噸附近，且控量銷售，該價位下游少量補單。節后，因等待2月份CPL合約貨指導，切片廠家多封盤，截止月末市場亦鮮有成交聽聞，但廠家半光出貨意向上提至3150-3200美元/噸。
??? 1月，臺灣地區切片廠家產品平均超賣至2月底。
??? 二、聚合裝置負荷
??? 1、大陸聚合
??? 圖3、大陸尼龍聚合裝置負荷指數圖
??? 1月份，雖然適逢春節長假，但在下游節前補貨氣氛的帶動下切片工廠貨源普遍偏緊，同時，價格持續跟進利潤情況尚可，廠家開工積*性得到有效提升，多數廠家負荷小幅上調，行業整體開工負荷逐步回升。節前，華南一前期檢修裝置重啟，同時，華南一大廠開工逐步恢復至滿負荷運行，截止月末，大陸地區民用聚合和工業聚合平均開工率上升至7成略上水平。
??? 2、臺灣地區聚合
??? 圖4、臺灣地區尼龍聚合裝置負荷指數圖
??? 1月份，因臺灣地區錦綸切片工廠產品普遍超賣，當地工廠開工一直維持在較高的水平，其中一主流工廠整月開工在8成或略上，其他兩個工廠亦在9-10成之間，整個1月份當地平均開工在8.5-9成之間。
??? 三、尼龍切片供應情況
??? 圖5、尼龍切片供應情況圖
??? 12月份，進口錦綸切片到港量4.16萬噸，較11月份增長20.5%左右。
??? 四、后市分析和展望
??? 1、短期原料強勢依舊
??? 1月份，CPL表現良好，市場逐步跟進，節后市場更是強勢拉漲。從供求關系來看，一方面一季度力恒、錦江、美絲邦、瑞美福等聚合新項目陸續投產，對原料需求增加，另一方面，春節前后大陸、臺灣地區聚合開工持續回升，需求逐步增加，短期原料強勢格局仍將延續。
??? 2、切片工廠暫時無庫存壓力
??? 12月份以來，在下游持續補貨的帶動下，臺灣、大陸地區錦綸切片工廠前期庫存基本釋放，1月份貨源持續偏緊，目前廠家或者超賣，或者無產品庫存壓力，考慮到節后下游仍有一定補貨需求，短期來看，錦綸切片工廠無庫存壓力。
??? 3、短期需求回升，中長期有待考驗
??? 以往年經驗，隨著節后下游織造環節的逐步啟動，將伴隨著一波原料補貨，今年亦不例外；另一方面，因去年底以來下游需求開始好轉，1月份錦綸抽絲開工負荷整體有明顯提升，春節期間減停產亦較前期計劃減少，節后下游快速復工，目前整體已經達到8成以上水平，從近期下游的開工情況來看，對原料需求將穩步增加。但考慮到12月份那波原料低位補倉，不少抽絲工廠補貨量偏大，且目前織造環節后期訂單有限，不少廠家對后期需求并不樂觀，且節前節后原料漲幅較大，種種因素考驗著3月份以后的需求。
??? 4、一季度聚合集中擴能
??? 1月中，力恒、錦江兩條聚合新線分別投入生產，2-3月份，美絲邦、瑞美福以及錦江和力恒的其他生產裝置均有投產計劃，大陸地區錦綸切片供應量持續增加。
??? 綜上，考慮到原料市場短期強勢依舊，切片工廠暫時無庫存壓力，且短期下游需求相對可觀，預計2月份錦綸切片市場呈原料推動型行情，上半月推漲幅度相對較大，下半月開始隨著價位的不斷上漲，需求制約將逐步有所體現。中長期則需求關注終端需求情況以及國內、國際宏觀經濟形勢。
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