——產量上調 庫存增加 紡織品服裝增長放緩

6月3日，國內商品期貨普跌，原油、甲醇、棉花等多品種封跌停板。農產品跌多漲少，棉花尾盤跌停，棉紗盤中觸及跌停。鄭州商品交易所棉花期貨主力合約CF152 0173 3840報收于每噸12965元，暴跌545元，跌幅4.03%，創出近三年來新低。

2011年曾創天價每噸34870元

2004年6月1日，棉花期貨登陸鄭州商品交易所，正式掛牌上市，距今剛好過去15載。2011年2月，棉花期貨這個“軟品種”持續走出“硬行情”，創出了天價每噸34870元。彼時，全球商品價格持續飆升，紐約商品交易所棉花期價更是創下15年來歷史新高。

鄭商所棉花期貨自從觸頂34870元之后，便踏上了漫漫熊途，一跌就是6年，在2016年3月跌破萬元大關，*低下探至每噸9890元。此后開始企穩反彈，去年5月達到每噸19250元的反彈高位。不過，好景不長，棉花期貨再度走弱。今年“五一”小長假過后，受棉紡產業鏈需求不佳等因素影響，棉花期貨大幅下挫。整個5月，棉花期貨跌幅近14%。6月3日，近期緊張的國際全球貿易局勢，加劇了棉花期貨的暴跌。棉花期貨主力合約CF152 0173 3840報收于每噸12965元，暴跌545元，跌幅4.03%。

美國和印度棉花產量上調

南華期貨研究所**分析師趙廣鈺分析，美國是全球*大棉花出口國，四分之三以上的產棉都用于出口，對中國消費市場嚴重依賴。*新的美國農業部報告上調了美國和印度棉花產量，導致外棉價格下跌，也拖累國內棉花期價走勢。

據悉，2019~2020年度，美國棉花產量同比大增。美棉產量預計為2200萬包，較上一年度大幅增加20%；美國國內用棉量預估為310萬包，出口量同比增長15%；由于產量同比大增，導致期末庫存上升到640萬包，同比增加180萬包；庫存消費比為32%，是2008~2009年度以來*高。

據海關數據顯示，1~4月我國紡織品服裝累計出口757.64億美元，同比下降3.69%。統計顯示，紡織品服裝內銷也在放緩。下游紡織企業因出口內需偏弱，加之產成品庫存堆積，故部分紡企打算提前放假，停機休整。紡企大多按訂單采購，需求動能不足，難以消化巨大的社會庫存，利空國內棉市。