期貨?
今天鄭棉價格回調，809 月合約跌 345 至 152 0173 3840,901 月合約跌 335 至 17640，905 月合約跌 365 至 17955,鄭棉持倉量略增至 109.5 萬手；鄭棉紗合約價格近跌遠漲，810 合約價格跌 350 至 27230，901 合約價格漲 90 至 27485，成交量和持倉量都增加,810 合約開始變活躍。 上游?
國家棉花市場監測系統抽樣調查顯示，截至 5 月 11 日，被抽樣調查企業棉花平均庫存使用天數約為 31.7 天（含到港進口棉數量），環比減少 5.5 天，同比減少 0.2 天。推算全國棉花工業庫存約 72.2 萬噸，環比減少 14.3%，同比增加 7.0%。新疆氣象預報顯示，5 月 23-25 日，全疆各地將遭遇丌同程度降雨、大風、降溫天氣，預計天氣對棉花生產將帶來丌同程度影響。其中北疆各地和阿克蘇地區、巴州、哈密市等地的部分區域有微到小雨，昌吉州東部、哈密市北部等地將出現寒潮，氣溫下降 10-12 攝氏度，南疆大部地區氣溫下降 5-8 攝氏度。
下游?
棉花價格有小幅上漲，幅度在 100-200 元/噸之間，出貨也一直較快。同時滌綸短纖價格小幅上漲，使得大家對于下游紗線價格整體上漲存 在一定的預期。本周鄭棉期貨大漲，紡織廠對于漲價蠢蠢欲動，無奈目前下游幵丌愿意接受，而且紗漲價相對棉花有一定的滯后期。部分企業訃為如果棉價高位繼續維持，棉紗遲早要漲，至少仍有 200 元/噸左右的上漲空間。部分紡織企業反映棉紗報價每噸上漲 300-500 元/噸，且走貨較好，除了下游剛需采購外，也有丌少棉紗貿易商看好后市而購買囤貨。近期新疆紗線整體走貨很快，企業報價多有 100-200 元/噸左右的上漲。除了下游剛需采購外，也有不少棉紗貿易商看好后市而購買囤貨。但時間已進入 5 月底，下游訂單轉淡已是不爭事實。企業表示目前棉紗上漲主要是跟隨上游原料棉紗上漲，再加上進口棉紗和滌綸紗也都在走強,幵非下游需求推動，因而上漲根基丌穩。目前紗廠整體銷售好于去年，但能否持續尚未可知。
國際市場
印度：2 月份，印度出口棉花 14 萬噸，同比增長 0.33%，主要出口至孟加拉國 4.9 萬噸、巴基斯坦 4 萬噸、越南 2.4 萬噸、印尼 4545 噸。1-2 月印度累計出口棉花 29.98 萬噸，同比減少 7.9%，其中對孟加拉國的出口量為 11.3 萬噸，同比減少 14.11%，對巴基斯坦的出口量為 9.7 萬噸，同比增長 15.7%，對越南的出口量為 4.1 萬噸，同比增長 25.5%，對中國的出口量為 7786 噸，同比減少 77.8%。
美國：美國農業部 5 月 21 日發布的美國棉花生產報告顯示，截至 2017 年 5 月 20 日，美國棉花種植進度 52%，較前周增加 16 個百分點，較上年同期增加 3 個百分點，較過去五年平均水平增加 7 個百分點。其中加利福尼亞州的種植進度完成 ****、密蘇里州完成94%、得克薩斯州完成 43%，較上周增加 15 個百分點，較去年同期增加 4 個百分點，較過去五年平均水平增加 10 個百分點。
棉花期貨數據
1、5 月 23 日注冊倉單 8344（+19），有效預報 1195，總計 9539（折現貨 38.16 萬噸），
其中新疆棉 7151 張，地產棉 1193 張；內地庫 6304 張，新疆庫 2040 張。
2、買保持倉 2048（+860），賣保持倉 63051（+3083）
3、持倉排名：前 20 名多單增加 11111 手;前 20 名空單件減少 4360 手 棉紗期貨數據
持倉排名：前 20 名多單增 2393 手;前 20 名空單增 2611 手
展望
5 月 22 日儲備棉掛牌銷售儲備棉 3 萬噸，成交率 ****，成交均價 15135（-250）元/噸，折 3128 價格 16390 元/噸，其中地產棉成交均價 14570（-155）元/噸，平均加價 882 元/噸；新疆棉成交均價 15707（-117）元/噸，平均加價 2025 元/噸。5 月 23 日儲備棉輪出兩節共掛拍 3 萬噸，其中新疆棉 1.79 萬噸，再次全部成交。鄭棉大漲影響仍然在發酵，儲備棉成交率仍然 ****，成交均價較前兩日有所回落。現貨價格和下游棉紗報價上漲，期貨價格上漲傳導至現貨。今天鄭棉持倉 109.5 萬手，入場的大資金仍未離場，鄭棉回調后可能仍將繼續，短期內風險仍然較大。實體企業根據自身情況，合理持倉，嚴格控制風險。目前鄭棉紗主力 10 月合約比鄭棉 9 月合約超出一萬多元，遠超棉紗原料加工費用，存在較大的套利空間，企業可根據自身情況，綜合考慮合約流動性和資金情況，選擇跨品種套利。
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400-101-7153
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