今日鄭棉出現了近兩年來少有的行情，CF152 0173 3840、1901、1903合約相繼封至漲停板，目前尚難預判這是市場發展使然還是多方因素合力推動的結果，但有一點值得肯定，南疆地區天氣變化成為這次漲停的導火索。鄭棉已然大漲，后期走勢又將成為市場關注焦點。

今年5月初，全疆地區就曾遭遇雨雪低溫天氣，其中南疆產量下降10%，北疆受凍害情況較重，預計產量至少下降20%。僅僅過了不到兩周時間，5月15日，巴州地區又遭遇強烈大風和降雨，氣溫持續下降，棉田中的滴灌水帶、地膜也被刮的到處亂飛，無疑對當地棉花生產再次造成嚴重損害。短期之內如此雙重天氣影響，對本已脆弱的棉苗雪上加霜，損失不可避免。

除了天氣之外， 這次漲停并無其他利多前兆，讓人更加堅信天氣在這輪漲停中扮演的重要角色。據了解，5月份，全疆棉花剛剛發芽出苗，此時天氣又變化多端，棉花生產經常受到干擾，為何這次天氣事件影響如此之大。筆者認為，這與未來國內棉花供需失衡有重要關系，原本國內產量就已經捉襟見肘，這時天氣劇烈變化必將觸發人們緊張的神經。

從鄭棉合約價格遠高近低的表現看，市場對未來棉價預期很高，畢竟新疆棉花產量占據國內總產量的80%以上，新疆產量高低變化直接關系到國內供給形勢。2018年度在不增加配額的情況下，國內棉花供不應求已成為行業共識。美國農業部在5月份發布的預測報告顯示，2018/19年度，全球棉花消費量繼續超過產量，期末庫存減少450萬包，由于種植面積減少1%，全球產量預計小幅下降。同時全球消費量預計增長3.9%，達到歷史新高，主要是全球經濟增長拉動了棉花消費。

可見天氣成為引發鄭棉漲停的直接原因。當然，除了天氣之外，儲備棉成交率提高、下游需求增加等因素可能也起到了積*配合的作用。中國棉花網發布的儲備棉成交周報顯示，（5月7-11日）當周，儲備棉實際成交10.7萬噸，成交率72%，其中地產棉成交7.0萬噸，成交率62%。原本成交率低位徘徊的地產棉突然受到市場追捧，這與現貨價格不斷走高，棉紗銷售持續向好有很大關系。根據市場反饋，短短兩周時間棉花現貨價格就上漲了200-400元/噸，棉紗價格漲幅則更大。

“萬事俱備，只欠東風”，資金在這次漲停中或許也發揮了不可忽視的作用，倘若沒有資金的推動，單靠以上因素不至于在此階段就出現漲停，畢竟鄭棉啟動節奏還是有些早。