韩国男人的天堂,含着奶头搓揉深深挺进,被绑在机器上榨精失禁男男

??? 近期國(guó)內(nèi)棉花(152 0173 3840, -15.00, -0.10%)市場(chǎng)開(kāi)始活躍，現(xiàn)貨價(jià)格在棉紡企業(yè)采購(gòu)下迅速回升，而期貨價(jià)格也易漲難跌，市場(chǎng)看漲氣氛濃厚。但在國(guó)內(nèi)利多消息不斷釋放下，為何鄭棉期貨價(jià)格仍沒(méi)有上漲到15800-16000元/噸的價(jià)格呢？似乎總有無(wú)形的壓力，空頭為何有底氣讓價(jià)格維持在15600元/噸之下？筆者認(rèn)為，棉花短期無(wú)利空之憂，但中期仍有較大壓力，不可忽視的人民幣升值效應(yīng)，2018/19年度種植面積預(yù)期增加，都限制了中后期棉價(jià)上漲。

?人民幣不斷升值是壓制國(guó)內(nèi)價(jià)格的重要因素

? 人民幣兌美元開(kāi)始升值源自2017年5月份，在12月份美元確定加息后，人民幣兌美元升值加速。當(dāng)然美元兌人民幣貶值的原因很多，我們并不進(jìn)行細(xì)討。但美元的貶值對(duì)推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的商品上漲是市場(chǎng)基本共識(shí)，這點(diǎn)在11月份ICE棉花上漲行情中起了很大作用。人民幣在12月份以來(lái)兌美元升值超過(guò)了4.5%，而ICE棉花漲幅超過(guò)了21%，國(guó)內(nèi)棉花期貨上漲5%，如果算上人民幣升值的4.5%，其實(shí)國(guó)內(nèi)漲幅在10%左右，只落后于ICE棉花期貨11%。12月份國(guó)內(nèi)外棉花差價(jià)在2000元/噸以上，現(xiàn)在差價(jià)在500元/噸以?xún)?nèi)，這樣國(guó)內(nèi)滯漲的空間1500元/噸 (15000*10%=1500)其實(shí)可以看作是對(duì)內(nèi)外棉花差價(jià)不合理的修復(fù)。因此當(dāng)我們考慮到了人民幣升值因素，那么國(guó)內(nèi)外棉花期貨漲幅基本相當(dāng)，并不存在國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格被低估的問(wèn)題，盲目追漲國(guó)內(nèi)棉花并不理智。

?基金在ICE棉花上面操作的手法開(kāi)始轉(zhuǎn)變

? 從上周五公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，1月18日當(dāng)周，美國(guó)2017/18年度陸地棉出口凈銷(xiāo)售6.77萬(wàn)包，較之前一周銳減75%，較前四周均值大幅下滑70%。可以說(shuō)本期的銷(xiāo)售報(bào)告數(shù)據(jù)非常差，上周四市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始有反應(yīng)，表現(xiàn)明顯的是周四ICE棉花期貨并沒(méi)有上漲，上周五公布后大幅下跌。

? 以前基金在ICE棉花上的操作手法都是在上周四開(kāi)始加倉(cāng)買(mǎi)進(jìn)，等到上周五公布銷(xiāo)售報(bào)告后繼續(xù)猛拉，逼迫空頭平倉(cāng)或者移倉(cāng)。但現(xiàn)在這種操盤(pán)手法明顯退卻，筆者認(rèn)為有兩種可能性：一是現(xiàn)在基金凈多單持倉(cāng)已經(jīng)接近去年4月中期*高點(diǎn)，再加多單空間非常有限，如何兌現(xiàn)盈利成為主要目標(biāo)；二是以銷(xiāo)售報(bào)告為主線炒作的題材缺乏新意，難以再調(diào)動(dòng)起市場(chǎng)追多的熱情，基金不得不減倉(cāng)應(yīng)對(duì)。

?ICE棉花期貨在3月底前難以站穩(wěn)83美分/磅

? ICE棉花期貨站在83美分/磅之后，國(guó)內(nèi)期貨明顯滯漲，國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨差價(jià)也縮小到500元/噸以?xún)?nèi)，國(guó)產(chǎn)棉的競(jìng)爭(zhēng)力在不斷加強(qiáng)，美國(guó)棉花的優(yōu)勢(shì)在消失，自然美國(guó)棉花的銷(xiāo)售出現(xiàn)下滑。對(duì)比去年同期ICE棉價(jià)75美分/磅，現(xiàn)在漲幅超過(guò)了7%。而在3月底之前ICE棉花如果維持在83美分/磅之上，預(yù)計(jì)美國(guó)棉花種植面積還會(huì)增加。印度去年種植面積減少并遭受棉鈴蟲(chóng)影響，那么在2018年棉價(jià)高企下種植面積增加是大概率事件，中國(guó)棉花種植面積再縮小空間非常小，而且在棉花補(bǔ)貼政策不變的前提下，預(yù)計(jì)產(chǎn)量維持去年水平。可以預(yù)計(jì)2018/19年度全球棉花產(chǎn)量還將繼續(xù)增加，只要增加超過(guò)國(guó)內(nèi)300萬(wàn)噸用棉缺口，那么全球棉花的供需平衡表還是略有過(guò)剩。在這樣的中期壓力下，美棉再次站穩(wěn)83美分/磅難度非常大。

? 遙想2010年棉花大牛市，現(xiàn)在的棉花供求形勢(shì)并沒(méi)有很大變化，并且化纖占比仍在增加，只有棉花減產(chǎn)才能出現(xiàn)大牛市，棉價(jià)上漲之路并不平坦，只能慢慢求索。但同時(shí)我們也強(qiáng)調(diào)，棉花在15000元/噸之下底部逐步扎實(shí)，區(qū)間震蕩操作會(huì)獲得較大收益，單邊行情很難出現(xiàn)。

百檢能給您帶來(lái)哪些改變？

1、檢測(cè)行業(yè)全覆蓋，滿(mǎn)足不同的檢測(cè)；

2、實(shí)驗(yàn)室全覆蓋，就近分配本地化檢測(cè)；

3、工程師一對(duì)一服務(wù)，讓檢測(cè)更精準(zhǔn)；

4、免費(fèi)初檢，初檢不收取檢測(cè)費(fèi)用；

5、自助下單快遞免費(fèi)上門(mén)取樣；

6、周期短，費(fèi)用低，服務(wù)周到；

7、擁有CMA、CNAS、CAL等權(quán)威資質(zhì)；

8、檢測(cè)報(bào)告權(quán)威有效、中國(guó)通用；