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鄭棉難以擺脫弱勢格局

作者:百檢網 時間:2021-12-09 來源:互聯網

市場預期颶風哈維可能導致德州棉花減產超過10萬噸,同時哈維帶來的降雨可能使棉花質量受到影響,在此情況下,投機資金繼續炒作天氣問題推高棉價,隔夜主力12月合約*高至70.94美分/磅,全天收高0.87美分至70.85美分/磅,期價延續反彈趨勢,創近三周新高,有望繼續攀升挑戰72美分/磅的壓力位。但10萬噸的減產相對于8月USDA預測的73萬噸增產與庫存增加65萬噸而言,并沒有改變供應過剩的問題,而其余兩大產棉國中國和印度天氣良好,中國即將進入新棉采收期,全球增產的大格局并未因颶風哈維而改變,美棉依然面臨銷售壓力及庫存大幅增加問題,因此棉價也難以扭轉跌勢,對近期因炒作颶風形成的反彈不可樂觀,關注72美分/磅的壓力位。

周三ICE期棉繼續上漲,主力12月合約突破70美分/磅整數關口中陽報收短期均線之上,中短期均線系統形成多頭上漲排列,KD與MACD指標延續多頭上漲排列,MACD指標紅柱繼續增長,技術指標轉強,反彈有望延續,主力12月合約將繼續挑戰72美分/磅短期壓力位,但難以形成有效突破,背靠該壓力位可適當增持空單。

周三鄭棉縮量減倉震蕩下行,主力152 0173 3840合約全天減倉3952手至261828手,收跌70元至15220元/噸,全天運行于15190-15330元/噸之間;鄭棉全天減倉4268手至306808手,全天僅成交143342手,換手率僅為46.08%,資金離場及交投清淡成為棉價下跌的主要原因。周三儲備棉繼續***成交,成交均價回調至14541元/噸,與鄭棉152 0173 3840合約價差達到679元/噸,當日新疆儲備棉供應量達到1.85萬噸,預期在拋儲結束前新疆儲備棉供應平穩,儲備棉與新棉價差偏高將使儲備棉擠占新棉市場份額,隨著新棉上市現貨將對鄭棉構成新的壓力。30日鄭棉注冊倉單減少1032噸至54266噸,其中新疆棉48074噸,剩余資源升水偏高及鄭棉價格偏強抑制了庫存的流出,在當前市場價差結構下鄭棉難以吸引紡織企業買盤介入,對紡織企業而言鄭棉缺乏競爭力,這成為鄭棉難以突破15400元/噸短期壓力位的主要原因。另一方面,截止30日15:00整,鄭棉152 0173 3840合約與ICE期棉12月合約價差達到5034元/噸,處于偏高水平,這將使新棉缺乏競爭力。因此從鄭棉與進口棉、國儲棉基差來看,對多頭而言鄭棉價格并不具備優勢,隨著新棉上市時間逐步臨近,現貨壓力將越來越大,鄭棉難以擺脫弱勢格局,建議15400元/噸一線開始增持152 0173 3840合約空單,中期目標至14700元/噸一線。
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