期貨

周三鄭棉合約價格反彈震蕩，主力合約開盤后震蕩走高，盤中價格拉漲，日盤價格維持高位震蕩，尾盤價格收高。今日持倉量減倉1.2萬手至28.9萬手。

現貨

1、據農業部數據：7月估計，2016/17年度，由于近期儲備棉拋儲成交率較高，截至2017年7月7日累計拋儲達152 0173 3840萬噸，因此本月將棉花消費量調增10萬噸至779萬噸；期末庫存減少10萬噸，其他估計不變。2017/18年度，中國棉花播種面積為3200千公頃，較上年度增加3.2%，與上月預測持平。棉花單產預測為每公頃1594公斤，較上年度提高2.5%。6月新疆、黃河流域光溫條件較好，雨量適中，病蟲害輕度發生，總體棉花生產條件適宜。長江流域部分棉區近期盡管遭受強降雨，但對棉花生產影響有限。棉花產量預測為510萬噸，較上年度增加5.8%。棉花進口量為100萬噸，棉花消費量為774萬噸。期末棉花庫存749萬噸，較上月度預測下降17萬噸。新年度國內棉花市場平穩運行，3128B級棉花均價預測保持在14500-16500元/噸區間。國際棉花價格有下行壓力，但空間有限，預測2017/18年度CotlookA指數均價在75-85美分/磅區間。

國際市場

印度：至本周印度北部哈里亞納，旁遮普和拉賈斯坦種植已完畢，總種植面積為147.30萬公頃；至7月6日印度全國種植面積在過去的3天內增加239.21萬公頃，達到718.16萬公頃，達到Cotlook預測種植面積的61%。其中馬哈拉什特拉種植面積218.10萬公頃，特倫甘納種植面積127.80萬公頃，古吉拉特種植面積126.80萬公頃，中央邦45.6萬公頃。

越南：2017年6月越南進口棉花11.39萬噸，其中外資紡企進口量占61%。在當月進口中有美棉6.88萬噸、印度棉1.74萬噸。至6月末2016/17年度（2016年8月1日至2017年7月31日）越南累計進口棉花達到110.33萬噸，其中55%為美棉、13%為印度棉、7%為澳棉。

展望

7月10-14日一周2016/17年度儲備棉輪出銷售底價為15028元/噸（標準級價格），較上周價格下調139元/噸，本周儲備棉競拍底價中進口棉價格采用新的增值稅率11%，由于競拍底價下調，地產棉成交量有增加，總體成交率略有上調。昨日儲備棉輪出30086噸，實際成交21545噸，成交率71.61%，成交平均價格14580元/噸（-126），折3128價格15712元/噸（-104）；地產棉成交11259噸，成交率56.9%，成交均價14229元/噸；新疆棉10286噸全部成交，成交均價14962元/噸，比前幾日下跌較多。今天儲備棉輪出資源共3.01萬噸，其中新疆棉上市量1.02萬噸，上午儲備棉成交率近70%，近期儲備棉中新疆棉上市量基本維持在1萬噸左右。7月合約交割臨近，但倉單掛出的大部分是地產棉，對下游紡企吸引力不大。近期市場分歧較大，多空雙方僵持。整體來看，棉花市場上可選擇資源仍較多，各商家報價積*，儲備棉價格有優勢，近期成交率有上升，是紡企**，倉單量仍在較高水平，而下游消費進入7月是淡季中的淡季，鄭棉基本面仍偏弱勢。