近2-3個(gè)月鄭棉期貨價(jià)格在152 0173 3840-16000元/噸區(qū)間振蕩，6月12-13日鄭棉大跌，14日尾盤小幅回調(diào)，15日延續(xù)跌勢，主力CF1709合約收于15160元/噸，下跌5元/噸，本周累計(jì)下跌460元/噸。

這次鄭棉能否逃脫區(qū)間振蕩，走出一個(gè)不一樣的自我？是否鄭棉觸底反彈的時(shí)機(jī)已到？待收復(fù)失地后，是否仍將延續(xù)區(qū)間振蕩格局？筆者分析如下：

從基本面來看，現(xiàn)今棉花供應(yīng)主要三大來源，國儲(chǔ)每日掛牌3萬噸，成交率僅60%一線；今年進(jìn)口配額僅是89.4萬噸關(guān)稅內(nèi)，配額明顯不夠用；從新疆兵團(tuán)及地方企業(yè)、內(nèi)地企業(yè)反饋2016年現(xiàn)貨已所剩無幾。

從中國棉花網(wǎng)新疆調(diào)研數(shù)據(jù)及據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)早前數(shù)據(jù)（2017年全國棉花種植面積4603.8萬畝，同比增加5.0%），可以判斷2017年全國棉花面積是增長的。另外，近期新疆南疆、北疆以及黃河流域、長江流域棉花長勢普遍較好，其中新疆大部分已進(jìn)入蕾期，內(nèi)地棉花少部分進(jìn)入蕾期，預(yù)計(jì)今年單產(chǎn)上升。

近期現(xiàn)貨走向兩個(gè)*端，一方面，地產(chǎn)棉價(jià)格下跌，交易冷清，15日河北、山東等地3128級(jí)地產(chǎn)棉報(bào)價(jià)跌至15200元/噸，本月以來累計(jì)下跌超400元/噸，另一方面，優(yōu)質(zhì)新疆棉堅(jiān)挺。

貿(mào)易商已磨刀霍霍，從13日開始，微信圈和社交平臺(tái)就比較熱鬧，大家都在討論的一個(gè)話題，就是該不該重新殺入期貨市場，何時(shí)殺入是*佳時(shí)機(jī)？據(jù)分析，鄭棉跌破152 0173 3840元/噸（CF1707）之后，部分貿(mào)易商、紡織廠就已開始點(diǎn)價(jià)交易倉單，一旦點(diǎn)價(jià)交易增多，鄭棉就會(huì)立即反彈。