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鄭棉“高臺(tái)跳水”為哪般?

作者:百檢網(wǎng) 時(shí)間:2021-12-09 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

1214日以來(lái),鄭棉、撮合掛牌現(xiàn)貨交易再次開(kāi)啟了寬幅振蕩,大幅下挫的模式,CF152 0173 3840合約從16235/噸跌至14820/噸,跌幅8.72%,只用了短短五個(gè)交易日,如此大幅調(diào)整,不僅令國(guó)內(nèi)棉花加工企業(yè)、棉商措手不及,連用棉企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)也大呼看不懂;而且隨鄭棉主力合約跌破15000/噸,期貨從高于現(xiàn)貨500-800/噸驟變?yōu)椤暗箳臁?/span>300-400/噸,用棉企業(yè)開(kāi)始考慮并嘗試從期貨上接盤(pán)CF1701CF152 0173 3840;不論新疆棉花企業(yè)還是內(nèi)地軋花廠的處境很不樂(lè)觀甚至有些微妙。一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為,鄭棉“風(fēng)向標(biāo)”如此大幅調(diào)整,現(xiàn)貨市場(chǎng)不可能不跟風(fēng),但成本、資金及市場(chǎng)消費(fèi)的支撐,現(xiàn)貨的振蕩幅度肯定要收窄,春節(jié)前的棉花市場(chǎng)或以“穩(wěn)中下探”為主,12月中旬前沒(méi)有實(shí)現(xiàn)清倉(cāng)、落袋為安的棉花企業(yè)20173月份解套的希望不大。那么引起本輪鄭棉盤(pán)面“高臺(tái)跳水”的主要原因有哪些呢,筆者歸納如下:

一、外圍商品市場(chǎng)“跳水”,多頭相互踐踏。美股持續(xù)上漲,美元指數(shù)突破103(一些投資機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)美元指數(shù)將上到120)終于露出了“魔鬼”的一面,以螺紋鋼、原油、焦炭等有色系商品的領(lǐng)跌開(kāi)始。20日午后國(guó)內(nèi)大宗商品期貨跌幅加大,其中滬鉛主力合約跌5.95%,滬鋅主力合約跌5.38%,鄭棉期貨主力合約跌4.2%PTA主力合約跌3.69%PP主力合約跌4.74%。棉花作為金融屬性、金屬屬性比較強(qiáng)的品種,不可能在商品市場(chǎng)的大潮中“獨(dú)善其身”;

二、投機(jī)資金撤退,引發(fā)單邊市場(chǎng),落得一地雞毛。1219日,中央旗下的媒體金融時(shí)報(bào)報(bào)道,表外理財(cái)納入廣義信貸實(shí)施條件已經(jīng)成熟,央行負(fù)責(zé)人也表示:央行將在2017年一季度開(kāi)始正式將表外理財(cái)納入廣義信貸范圍,這是中國(guó)銀行業(yè)重大意義的改革。一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為今年年底的錢荒將會(huì)在明年繼續(xù),包括地產(chǎn)企業(yè)(房市、股市、債市、信托)等都將面臨資金的考驗(yàn)。再加上美聯(lián)儲(chǔ)加息,對(duì)中國(guó)出口貿(mào)易的反傾銷、貿(mào)易壁壘越來(lái)越頻繁的影響逐漸體現(xiàn),資金開(kāi)始從商品市場(chǎng)退潮,炒作大幅降溫;

?????? 三、鄭棉實(shí)盤(pán)壓力過(guò)大,多頭逼倉(cāng)以失敗告終。據(jù)鄭商所數(shù)據(jù),截至1219日鄭棉倉(cāng)單1105張,有效預(yù)報(bào)2145張,二者合計(jì)3250張(約13.8萬(wàn)噸),而CF1701合約持倉(cāng)4萬(wàn)多手,實(shí)盤(pán)/多頭持倉(cāng)大于1;一方面近期地產(chǎn)棉的收購(gòu)、加工和公檢有所上量,而且套保生成倉(cāng)單的意愿比較強(qiáng),截至1219日,地產(chǎn)棉公檢8.45萬(wàn)噸,軋花廠送檢的積*性較1011月份提高;另一方面新疆棉公路運(yùn)輸出疆形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn),而且隨疆內(nèi)棉花、瓜果、能源等短倒結(jié)束,出疆車輛或?qū)⒃鲩L(zhǎng),有力的滿足棉企生成倉(cāng)單或紡織廠消費(fèi)需要。據(jù)統(tǒng)計(jì),1210-16日,新疆棉公路出疆8.39萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)52.27%(增長(zhǎng)2.88萬(wàn)噸),公路運(yùn)輸呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭;而隨著1月份庫(kù)爾勒西站升級(jí)改造完成,新疆鐵路運(yùn)輸也將全面發(fā)力,運(yùn)力不足的炒作偃旗息鼓。
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