觀點(diǎn)：

　　昨日鄭棉背靠12500元/噸一線震蕩運(yùn)行，成交減少，持倉(cāng)略減，夜盤沖高回落。新棉收購(gòu)即將大范圍展開，棉花企業(yè)收購(gòu)貸款尚未到位引起的籽棉 價(jià)格下行壓力與近期新疆大部降溫天氣引發(fā)的利多因素交織，新棉收購(gòu)呈現(xiàn)僵持局面。下游紡織紗布銷售走貨量增加，整體呈現(xiàn)回暖局面，部分市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺。棉花 加工企業(yè)產(chǎn)能過剩形成搶收沖動(dòng)及近期不利天氣有推高棉價(jià)的可能，但下游銷售受東南亞制約難以支撐棉價(jià)大幅反彈，建議逢高沽空。

　　隔夜美棉震蕩運(yùn)行，成交減少，持倉(cāng)略減。9月供需預(yù)測(cè)報(bào)告影響偏中性，市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎，尋求新的消息指引。中國(guó)巨量?jī)?chǔ)備和印度棉長(zhǎng)期壓制美棉上行空間，維持長(zhǎng)線震蕩觀點(diǎn)。

　　操作建議：

　　1. 趨勢(shì)操作：

　　鄭棉：震蕩運(yùn)行，逢高沽空

　　美棉：長(zhǎng)線震蕩，波段操作

　　2. 套利操作：無

　　重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：

　　1. 國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

　　2. 外盤走勢(shì)

　　3. 美棉出口情況

　　風(fēng)險(xiǎn)因子：

　　1. 國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)

　　2. 新疆棉花銷售政策

　　3. 中國(guó)棉花拋儲(chǔ)政策

　　4. 印度棉花銷售政策

　　?

　　行業(yè)要聞及檢測(cè)指標(biāo)變化

　　(1)隔夜美棉震蕩運(yùn)行，成交減少，持倉(cāng)略減;ICE注冊(cè)倉(cāng)單持續(xù)減少，折合約560張合約;截止9月8日，CFTC基金期貨凈多單繼續(xù)減少，持倉(cāng)占比22.04% 。

　　(2)昨日鄭棉背靠12500元/噸一線震蕩運(yùn)行，成交減少，持倉(cāng)略減，夜盤沖高回落;倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)量726(-65)張，注冊(cè)倉(cāng)單量340(-6)張;前20名主力合約凈空單減少，空單減幅大于多單減幅;152 0173 3840合約單邊持倉(cāng)3819手。

　　(3)國(guó)際市場(chǎng)方面，印度CCI競(jìng)賣累計(jì)成交超7成，成交情況良好，其國(guó)內(nèi)價(jià)格穩(wěn)中趨升;中國(guó)巨量?jī)?chǔ)備棉和印度棉長(zhǎng)期壓制美棉上行空間。

　　(4)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，新疆棉普遍裂鈴?fù)滦酰鞯孛藁óa(chǎn)區(qū)已開始采摘，但收購(gòu)量不大，買賣雙方對(duì)收購(gòu)價(jià)格分歧較大，呈現(xiàn)僵持局面;近日新疆大范圍 陰雨降溫天氣對(duì)棉花采摘和吐絮有一定影響，關(guān)注后期天氣狀況;下游紗布銷售回暖，部分市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺，進(jìn)口紗對(duì)內(nèi)紗價(jià)格壓制明顯;港口棉紗、棉花庫(kù)存集中在 大型貿(mào)易商手中，貿(mào)易商銷售壓力較大;粘短價(jià)格持續(xù)走高，棉粘價(jià)差倒掛;滌短價(jià)格受原油走勢(shì)影響出現(xiàn)波動(dòng)，但棉滌比價(jià)仍處于較高水平;化纖及新型纖維對(duì)棉 花的替代趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。