觀點：

　　昨日鄭棉震蕩走高，成交減少，持倉平穩，夜盤沖高回落，近日來價格重心整體上移。新棉收購即將大范圍展開，市場人氣不斷積聚，小規模進行的籽棉 收購已展開，但價格尚未穩定;部分棉花加工企業仍未拿到貸款，觀望心態濃重。近期的連續陰雨降溫天氣引發市場對新疆霜凍天氣提前到來的擔憂。下游紡織紗布 銷售走貨量有所增加，但價格走勢不盡人意。紡織企業原料庫存低位、加工企業產能過剩形成搶收沖動及近期不利天氣有推高棉價的可能，但下游弱勢難以支撐棉價 大幅反彈，建議逢高沽空。

　　隔夜美棉沖高回落，成交略增，持倉平穩。9月供需預測報告及美棉出口周報今晚出爐，市場操作謹慎，尋求新的消息指引。中國巨量儲備和印度棉長期壓制美棉上行空間，維持長線震蕩觀點。

　　操作建議：

　　1. 趨勢操作：

　　鄭棉：震蕩運行，逢高沽空

　　美棉：長線震蕩，波段操作

　　2. 套利操作：無

　　重要監測點：

　　1. 國內現貨市場價格走勢

　　2. 外盤走勢

　　3. 美棉出口情況

　　風險因子：

　　1. 國際原油價格走勢

　　2. 新疆棉花銷售政策

　　3. 中國棉花拋儲政策

　　4. 印度棉花銷售政策

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　　行業要聞及檢測指標變化

　　(1)隔夜美棉沖高回落，成交略增，持倉平穩;ICE注冊倉單持續減少，折合約567張合約;截止9月1日，CFTC基金期貨凈多單減少，持倉占比24.30% 。

　　(2)昨日鄭棉震蕩走高，成交減少，持倉平穩，夜盤沖高回落，近日來價格重心整體上移;倉單有效預報量791(0)張，注冊倉單量351(-7)張;前20名主力合約凈空單增加，空單減幅小于多單減幅;152 0173 3840合約單邊持倉4304手。

　　(3)國際市場方面，印度CCI競賣累計成交約73%，成交情況良好，其國內價格穩中趨升;中國巨量儲備棉和印度棉長期壓制美棉上行空間。今晚公布9月美棉供需預測報告，市場操作謹慎。

　　(4)國內市場方面，各地棉花產區已開始采摘，但收購量不大，買賣雙方對收購價格分歧較大，呈現僵持局面;近日大范圍降雨對棉花采摘有一定影 響，關注后期天氣狀況;性價比高的倉單持續流出，紡織企業采購隨用隨買;下游紗布銷售有走暖跡象，但紗線價格走勢總體平穩，進口紗對內紗價格壓制明顯;港 口棉紗、棉花庫存集中在大型貿易商手中，貿易商銷售壓力較大;粘短價格持續走高，棉粘價差倒掛;滌短價格受原油走勢影響出現波動，但棉滌比價仍處于較高水 平;化纖及新型纖維對棉花的替代趨勢短期內難以逆轉。