基本面分析:據USDA，截至7月26日一周，美國2011/12陸地棉凈銷售9004噸，裝運6.8萬噸，中國凈買2540噸，裝運4.27萬噸。美國2012/13年度陸地棉凈銷售3.8萬噸，中國凈買3778噸，其他購買國為土耳其，墨西哥和摩洛哥。

　　冀魯豫地區紗線行情：棉花現貨價格仍然保持著穩中趨挺的態勢，所以對純棉紗市場仍然具有一定的支撐作用。但由于當前棉紗銷勢并沒有明顯轉好，成交量未見提高，廠家庫存壓力沒有減輕，除人棉紗價格有所上調外，其他品種并沒有跟漲趨勢。

　　江蘇盛澤市場紗線行情：紗類整體行情一般，價格繼續平穩。粘膠紗交易量有所上升，而滌棉紗成交量較少，人棉紗較為走俏，整體而言紗線市場維持盤整。

　　技術分析：美棉

　　隔夜ICE美棉12月合約低開高走，開盤70.55美分/磅，*高71.28美分/磅，*低70.21美分/磅，收盤價70.97美分/磅，較 前一交易日上漲0.41美分/磅，漲幅0.58%。期價依舊運行于短期均線附近，隨機指標KD向下運動，MACD指標綠柱延長，短期震蕩為主。

　　鄭棉

　　鄭棉主力152 0173 3840合約周四低開高走偏強震蕩，日K線報收陽線。持倉方面，前二十名多頭增倉1974手至96342手，空頭增倉466手至 109712手，總體而言空方力量依舊稍占優勢。均線系統方面，期價依然受到多條均線壓制。指標方面，趨勢指標MACD向下趨勢減弱，綠柱縮短。隨機指標 KD有金叉粘合向上。對于趨勢而言，期價上方受多條均線壓制，成交量下降、持倉量增加，顯示弱勢格局有望延續而反彈高度有限，關注18500元/噸支撐位 和19100元/噸壓力位。

　　宏觀面解讀：歐洲央行宣布維持主要再融資利率在0.75%不變，維持隔夜存款利率在0.0%不變，維持邊際貸款利率在1.5%不變，跟市場預期 一致。歐洲央行行長德拉吉表示歐洲央行可能會采取直接的公開市場操作，規模將足以保證能完成其目標，但該言論卻無法為歐洲金融市場產生信心，歐洲股市和各 國收益率反應劇烈，市場需要實質性的政策來提振信心。

　　操作建議：綜上，鄭棉152 0173 3840合約前期高位空單繼續持有，逢反彈可繼續增持空單，期價突破19400一線離場觀望。